美元假期被動微漲，非美貨幣各有漲跌

風險回報前景偏空，美日繼續修正（USD/JPY）

前言：周一美元/日元收漲0.03%，報109.40，「特金會」成行概率驟增助美元/日元周一亞市早盤一度上漲約0.4%。在美朝峰會重回正軌後，風險偏好已有所回升，美元/日元似乎比當前水平有更多的上行空間。

在技術面上，美元/日元已經出現超買跡象，日線圖的相對強弱指標（RSI）已經下滑，匯價也跌穿110附近的關鍵支撐，表明加速下行的趨勢正在啟動。而始於2015年高位的下行趨勢仍然保持完整。日線圖上的技術指標支持本周下跌。最終的下降目標料將瞄準100-55日移動均線和月線樞軸點108.20。

總結：美元/日元的風險回報前景指示看空。利差提供的支持作用開始減弱，美國國債收益率已經開始自近期高位回撤，而美聯儲加息預期已被充分定價。不過，美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新發布的報告顯示，截至5月22日當周，以對沖基金為主的投機機構對日元的看空意願升溫。上方阻力位110.30，下方支撐位108.50。

義大利&西班牙自爆，歐元跌至半年多新低（EUR/USD）

前言：在義大利和西班牙政治形勢的雙面夾擊之下，歐元周一震蕩下行百點，跌至6個半月新低，收跌0.21%，報1.1624。義大利政局拖累義大利富時MIB指數跌2.5%，已抹去今年以來的所有漲幅。由於義大利和西班牙的自爆根本停不下來，歐元/美元創2017年11月8日以來最低至1.1608。

在技術面上，該貨幣對的前景從看跌轉向中性，預期其跌勢將限於1.16水平附近。目前還沒有明確的跡象表明下降趨勢已經枯竭，不過最近的事態發展表明，人們繼續追低歐元/美元更加謹慎。歐元/美元需關注的下一個關鍵水平是1.1638(2017年11月10日低點)和1.1579(2017年11月5日低點)。

總結：投機歐元/美元多頭繼續被清算，但值得注意的是，儘管實際貨幣賬戶仍是凈多頭，但槓桿基金實際上已變成凈空頭；在某種程度上，後者可能被視為先驅者。不過，只要義大利的風險依然局限在本國之內，歐元就不太可能遭受額外政治風險的衝擊。上方阻力位1.1730，下方支撐位1.1579。

無視凈空頭增加，澳元仍震蕩反彈（AUD/USD）

前言：周一(5月28日)，澳元/美元盤中持續震蕩走高，最高觸及0.7571，澳元盤中走高因美元指數回調並跌至94關口下方。周一亞盤，因市場對鐵礦石供應過剩、需求疲軟的憂慮攀升，大商所鐵礦石期貨周一下跌。不過澳元並未受此影響，匯價盤中持續震蕩反彈。此外，美朝峰會的進展也有助於澳元的反彈。

在技術面上，澳元短線匯價傾向看漲，目前匯價受到10日均線在0.7537附近的支撐，且RSI也小幅上升。下行方面，投資者需關注5月份低點，跌破5月份低點，匯價有望測試2017年5月份的低位。

總結：CFTC數據顯示，上周槓桿基金持有的澳元凈空頭頭寸增加13億美元，使得澳元看跌押注創下2016年2月以來最高水平。這表明槓桿基金普遍認為澳元將進一步走弱。澳元看跌押注增加的部分原因是槓桿基金愈發看好美元，他們已經連續六周增持美元多頭頭寸。上方阻力位0.7600，下方支撐位0.7450。

文/AETOS艾拓思

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