通信設備行業:5G第一版標準6月將發布

研究報告內容摘要

重要新聞評論。

5G:3GPP會議韓國進行中,第一版5G標準呼之欲出:本次會議將確定3GPPR15標準的全部內容,也標誌著5G第一個商業化標準完成。5G標準的完成將推動5G基站側和核心網的建設,相關主設備及傳輸設備產業鏈公司有望受益。

光通信:18Q1超大規模ICP資本支出同增80%至270億美元:雲計算廠商及第三方IDC服務商受益於行業需求高增長。伴隨ICP資本開支驅動的數據中心新建或擴建,高速數通光模塊需求量有望維持高增長,相關龍頭廠商核心受益。

北斗:第九屆中國衛星導航學術年會在哈爾濱召開:2017年我國衛星導航與位置服務產業總體產值達到2550億元,同比增長20.4%。包括晶元、演算法、終端在內的核心產業產值達到902億元,其中北斗的貢獻率已達到80%。自主研發的28nm北斗兼容晶元總體性能達到甚至優於國際同類產品。北斗已經成為國家品牌,新時代我國重點推動發展的高科技新興產業。從戰略高度、技術門檻以及行業增速,綜合考量,我們看好北斗軍用、高精度及運營服務市場。

重點公司公告。

1、中海達:關於公司發布北斗高精度導航晶元「恆星一號」及GNSS碟狀天線的公告;2、振芯科技:2018年股權激勵計劃(草案);3、中興通訊:關於控股股東過去十二個月增持本公司H股的公告。

本周專題研究:5G標準全梳理,全球第一版標準6月發布。

目前,受中國運營商青睞的獨立組網標準(SA)制定工作已進入收尾階段,全球第一版5G標準R15預計將於3GPP在今年6月11日-14日舉辦的RAN#80次全會上發布。相較非獨立組網標準(NSA),獨立組網意味著運營商更大規模的投資,以建成一個從接入網到核心網完整獨立、連續覆蓋的5G網路。5G基站和核心網的投資將會迎來爆發,相關主設備商有望受益。在中興事件逐漸走向緩和之際,我們重點推薦率先受益於5G傳輸網建設的國內傳輸設備龍頭烽火通信,光晶元龍頭光迅科技以及數通光模塊龍頭中際旭創。

風險提示:

1.由於產業鏈成熟度或需求不足,5G規模商用進度放緩;

2.北斗民用市場發展不及預期;

（長江證券）

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