大家都有腰間盤，憑什麼就中通那麼突出？

第1556期

難道作為當前民營加盟制快遞企業的龍頭，第一光環就是中通股價飆升的原因嗎？

作者 |孫鴻燊

編輯 | 舒鈁

2018年3月28日至5月28日（美東時間），中通快遞股價一路飆升兩個月，由16.64美元/股達到19.30美元/股，創下上市以來股價新高，漲幅達到18.3%。難道作為當前民營加盟制快遞企業的龍頭，第一光環就是中通股價飆升的原因嗎？

顯然不僅如此，在快遞業「中流擊水，浪遏飛舟」的激烈競爭時代，第一名反而最容易自滿，而作為龍頭又能夠持滿戒盈，持續推動企業發展，是至關重要的心態。

對於中通股價創新高的突破，雙壹梳理出以下三點的主要原因：

1

行業趨勢，未來可期

自2018年第一季度以來，對快遞巨頭們來說，可謂是暖風頻頻，一路好春光。其一在於政策利好，其二在於電商業回暖，補充快遞動力。

1）政策利好

2018年新年伊始，國家不斷加強對快遞行業的重視，真正的將快遞行業作為民生行業高度關注、支持。

5月1日，第一部快遞業行政法規《快遞暫行條例》正式施行，其中有對快遞行業最頭痛的交通、場地等問題做出扶持，安全問題作出規範等等一系列舉措。

5月16日，國務院總理主持召開國務院常務會議，一對物流企業土地使用稅、車輛購置稅減半徵收，二對貨車年審、認證許可兼并與取消，三取消高速省界收費站，加上增值稅率調整後相應下調鐵路運價，進一步促進物流快遞企業降本增效。

2）行業趨勢

得益於拼多多等新興電商對用戶滲透，國內電商零售市場增速回升，快遞行業推動力進一步增強。並且在全盤擴張基礎上，行業集中度於4月份CR8再創新高，達到81.1%，市場份額又再度向龍頭企業傾斜。

快遞行業2018年第一季度增速同比增長30.7%，而龍頭企業更以高於行業增速的水平發展，高出的部分，正是中小快遞企業所被掠奪的市場份額。對比行業與各大巨頭的增速，可見未來市場集中度仍有較大提升空間，龍頭企業優勢明顯。

以上是中通股價突破的第一重東風，也是快遞行業的東風，各家快遞企業都有沾光，憑什麼中通就那麼突出？顯然還有兩點與眾不同的地方。

2

財報發布，盡顯潛力

中通快遞2018年第一季度營收、調整凈利、件量分別實現35.4億元、7.6億元、16億件，同增35.6%、50.5%、36.0%，市場份額16.1%，繼續保持行業第一。

如此漂亮的成績單主要得益於兩點，一是大運力車輛自營佔比提升並推進直跑戰略，二是分揀中心自動化的大力投入。這兩個動作將公司單票運輸成本、中轉成本分別同降22%、8.5%，使毛利率達到31.5%。

今年中通仍將繼續這兩個戰略的推進。大運力車輛直營、直跑戰略，減少中轉環節，降低破損與人力浪費，持續發揮規模效應進一步降低成本。

目前中通自動化投入已經成效顯著，第一季度自動分揀線59條，環比增加2條，同比增加42條。在第一季度業務量增長36%的情況下，人員只增加了7%，大大節約了人力成本，在如此收益顯著的情況下，中通還將繼續加大自動化設備和信息系統資金投入。

由此可見快遞企業向技術密集型轉變的力量十分強大，並且中通的精細化管理意識、學習意識也非常優秀，在雙壹數次開展的基層網點公開課中，中通網點老闆的報名始終非常踴躍，相當積極。

中通第一季度如此漂亮的財報，不僅給股東吃了一顆定心丸，更給外界展現了中通的發展潛力。

3

明道取勢，決心求變

中通在財報發出前後，密集地進行了數個宣導：

■5月7日舉辦中通快遞技術開放日，向全社會展示日均2600萬單背後的技術力量；

■5月8日發布《實體化區塊鏈：內生於中通快遞的共創生態系》，以「聯邦制」全新詮釋「加盟制」；

■5月15日、17日，中通快遞發展研究中心主任金任群參加兩個行業大會，積極向外界推介中通的科技理念、模式變革以及領先全球的運輸管理系統等成功經驗。

可能有的快遞企業認為「悶聲才會發大財」，對中通分享行為不屑一顧，而分享的意義不僅在於送人玫瑰手留余香，更是需要自我加壓的勇氣。中通這次的決心展現，不僅增強了自己的曝光度，更為投資者對自己的投資增添了一份信心，激發了對中通的信任程度。

4

結語

周星馳的電影《功夫》里有一句台詞——「能力越大，責任越大。」

中通坐在頭把交椅上，築高壁壘向山下看，是殺氣十足的通達系。築起高台向外看，是資本、互聯網巨頭虎視眈眈的飛機大炮。城堡內，前線是沒有利潤就活不下去的網點，後勤是看不見利潤就翻臉的資本，自己又需要核心競爭力投資，可謂責任與壓力並重。

激烈的市場競爭只遵循叢林法則，要麼被淘汰兼，要麼活下來做寡頭。如此大的壓力下，中通在獨佔鰲頭的高度，還能夠激流勇進是難能可貴的。

而無論未來競爭還將會激烈到什麼程度，每家快遞企業都有一個最重要的共同責任——解決社會快遞需求，使快遞從業者「男耕得食，女織得衣，普天所同」，通過勞動獲得穩定的生活。

這，才是最突出的核心競爭力，而這大同之心，也正是中通快遞脫穎而出的第四個原因。

*本文經雙壹諮詢授權轉載，如需轉載請聯繫原出處

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