黑天鵝頻出，如何保衛財富？

2018年上半年還有一個月即將結束，但對於金融市場而言，上半年黑天鵝頻繁飛出。國際市場中有石油價格上升、國際局勢進展、中美貿易糾紛等；國內有「一行兩會」改革、資管新規發布等，無不影響著國內金融市場的發展，而對於投資者而言，在這並不平靜的市場中，如何保衛財富？

過去十年間，中國GDP總量從2008年27萬億元人民幣，增長至 2017年82.7萬億人民幣，在 GDP 增長的帶動下，中國財富管理市場高速發展，2016 年開始，金融監管趨嚴，在中央確立了「去槓桿、防風險」的基調下，監管政策開始 有序收緊。2017 年，銀監會開展「三三四」檢查，堅決診治，不留後手。2018 年，《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》等文件的出台進一步釋放出對資管行業監管力度收緊的信號，未來牌照監管、行為監管及穿透監管「三管齊下」。

然而，這並非是最壞的時代。市場仍孕育著巨大機遇。國內樓市增長放緩，投資者對金融資產配置的需求將上升，驅動財富管理髮展。中國包括所有房產的個人財富中，平均有53%的配置在非金融資產（主要為房產）；金融資產的配置比例僅為47%，遠低於美國的72%，由此可見，未來中國居民金融資產配置還有很大提升空間。至2021年，中國個人財富將達到人民幣158萬億元，並且非現金和存款的資產佔比將提升到56%以上，同時機構投資過去五年管理資產增速也達到20%以上。

當前中國投資者在房地產配置較高，65%的中國財富提現在房地產上。在房地產市場投資受限之時，如何將資產從房地產領域轉移到其他領域？

「在美聯儲加息的環境下，客戶加大美元短期現金管理類產品的配置，受益於美元加息，此類產品的收益率會有進一步的提升。」另類資產和股債相關性低的特性，使得它們可以跟股、債這樣的資產形成非常好的組合配置。包括另類資產的多資產類別組合，能更好抵禦全球各種地緣政治、貿易摩擦風險，讓投資者更安心。

「中國未來的財富管理一定是基於資產配置的。」財富管理行業有五大趨勢，即由固定收益類到權益類、從短期投機到長期投資、從人民幣資產到全球資產組合、從單一產品到資產配置以及從一代創富到二代創富。

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