銀行理財產品轉型凈值化 投資者用腳投票？
資管新規中打破剛兌的原則，讓理財投資者的心態也逐步發生了改變。
相比預期收益型產品，凈值型產品既沒有預期收益，也沒有固定的投資期限，兩者大相徑庭。從目前調查的情況來看，中大型銀行受影響的程度較小，城商行、農商行這類小型銀行則面臨較大的考驗，由於銷售業績下滑較大，個別銀行已經出現員工離職的現象。
預期收益型產品被秒殺
進入5月後，銀行理財產品發行數量持續走低，上周（5月18日-5月24日）銀行理財產品發行量共1938款，較5月11日-5月17日一周減少317款。
資管新規下保本理財將逐漸淡出市場，特別是5月以來保本理財發行量有所收縮，佔比持續下滑，目前已經降至30%以下，而在今年4月這一佔比還是33.15%。
中信銀行廣州分行在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示：為了順應監管要求以及市場形勢，中信銀行理財產品積極向凈值型轉化，已推出了多款中、短期穩健型凈值理財，逐步代替原有預期收益型理財。「我行從資產配置的角度出發，在客戶對理財市場和產品不熟悉的情況下，盡責的對客戶普及和講解資管新規知識，讓客戶更了解市場，也更了解產品，從而買到最合適自己的產品。近期理財到期資金還是以承接理財產品為主，並未大規模轉入代銷產品。」
一家大型股份制銀行的客戶經理表示，資管新規對理財產品的銷售出現了一定的影響，但並不明顯。「這是一個行業行為，並非個別銀行的情況，購買理財都需要面對眼下這個改變。其實在新規出台前，我們便不再承諾保本。但會向客戶介紹產品的歷史記錄，從沒有出現過虧損。90%的客戶都能接受這個情況。」
該股份行客戶經理還對21世紀經濟報道記者表示，轉向基金或者信託的客戶並不多。「可以替代銀行理財的基金是固定收益類產品，但這類產品今年表現不甚理想，有不少踩雷的產品，有些甚至腰斬，投資者的觀望情緒較濃。雖然目前銀行理財已經承諾不保本，但相比其他理財渠道，銀行理財的安全性依然是較高的。」
相比大中型銀行的「淡定」，城商行、農商行卻覺得「涼意」明顯。一家城商行的客戶經理認為影響較大，「出於投資慣性，老顧客還是青睞預期收益型產品，目前收益好一點的產品很快會被『秒殺』，而凈值型產品則問者寥寥。我們雖已展開了很多次活動對兩種產品進行比較和說明，但還沒有收到理想效果。由於銷售業績出現較大的下滑，我們支行已經有兩個同事辭職，去了一家大型的信託公司。」
普益標準的研報認為，隨著監管要求的明確，未來極大可能90%以上的銀行理財產品將轉型為凈值型產品。從以往經驗來看，銀行理財客戶多為風險厭惡型投資者，且部分客戶的風險厭惡程度相對極端，不僅不能承受資金虧損情況，甚至對於收益波動也不太接受。因此在凈值型產品推出之際，銀行需要投入大量的人力物力在投資者教育上，引導投資者逐步適應收益趨於變動的凈值型產品。
理財收益率穩中趨降
從平均預期年化收益率看，近期銀行理財收益率走勢相對平穩，呈穩中趨降態勢。根據融360監測數據顯示，2018年4月銀行理財產品平均預期收益率為4.85%，環比下降0.03個百分點，已經連續兩個月下跌。
分銀行類型來看，4月股份制商業銀行的平均預期收益率為5.03%，環比上升0.07%；其次為城商行、外資銀行、國有商業銀行，預期收益率分別為5%、4.99%、4.78%。
5月以來，銀行理財的收益率也延續逐步下降的趨勢，上周平均預期年化收益率為4.80%，繼續小幅下降0.02個百分點。
「收益率下降，主要是因為4月底，央行降准向市場釋放大量流動性，導致市場資金面寬鬆。另外，近期市場對資金的需求有所下降，導致利率下跌。不過月末臨近，資金面寬鬆的局面可能出現邊際收縮壓力，收益率或小幅回升。」上述城商行客戶經理表示。
從實際情況來看，凈值型理財產品和預期收益類產品之間的差距並不大。融360數據顯示，凈值型理財產品近一年平均收益率為4.11%，而預期收益類理財產品過去一年的平均收益率為4.69%。分析人士指出，這主要是兩者之間的流動性不同導致。凈值類產品的流動性較高，在開放期投資者可以及時贖回，因此手續費、發行成本、管理成本都會更高。
根據融360的統計，5月31日，在售的821款銀行理財的平均收益為4.82%；72款寶寶類理財的平均收益為3.83%，最大的貨幣基金天弘餘額寶最新的年化收益率為3.73%；而貨幣基金的平均收益率為4.18%，比較來看銀行理財的收益率仍略勝一籌。
轉載自:21經濟網
