美國正在成為國際資本的新天堂

北京時間5月23日凌晨，美聯儲發布5月份會議紀要，會議預計很快再次加息，在6月份的議息會議當中，美聯儲加息幾乎板上釘釘。川普上台後，隨著美國本土的加息和公司減稅政策相繼推出，原本在海外的美國資本有迴流的趨勢。與此同時，美國一套「FATCA+非CRS參與國」的組合拳，已在國際稅務體系中開打，使得美國正在成為國際資本的新天堂。

導火索

2008年10月，美國司法部指控瑞士UBS銀行協助52,000多名美國居民在瑞士的秘密賬戶中隱藏數十億美金的應稅海外資產，導致美國稅務局喪失了數千萬美金的稅務收入。這是一個非常精準的時點，因為USB銀行剛因雷曼兄弟倒閉的影響而勾銷了500多億美金的賬面資產，在搖搖欲墜中接受了瑞士政府的救助。

2009年2月，為了能繼續在美國開展業務，UBS銀行接受了美國司法部開出的7.8億美金的罰單，並向美國政府提交了280名嚴重的美國逃稅者名單，以換取庭外和解、公司高管免於被刑事起訴的處置結果。在這之前，儘管美國與瑞士之間有稅務協議，美國政府要通過非常繁複嚴格且漫長的流程才能獲取UBS銀行的客戶信息。在USB銀行一百多年的經營歷史中：「信任、安全、謹慎」是它的金字招牌(分別對應LOGO上的三把鑰匙)，而瑞士作為著名的稅務天堂一直備受國際資金青睞。截止2008年年末，UBS銀行管理的資產大約2萬億美金，為美國居民管理的海外賬戶約為20億美金。

作為一家世界級的以保護客戶隱私聞名的商業銀行以及稅務天堂瑞士銀行業的代表，比起7.8億美金的罰款，公開向外國政府提交本行的客戶名單，對UBS銀行的商業聲譽造成了更為嚴重的影響，同時該事件也開啟了稅務天堂對政府稅務機關彙報的新時代。

新的里程碑

由於各國政府的財政赤字在2008年金融危機後大幅攀升，2009年4月，G20領導人在倫敦峰會上達成一致意見：他們將不會再容忍通過稅務天堂的網路、殼公司和秘密賬戶去規避稅務。一年後，美國國會通過了海外賬戶納稅法案（Foreign Account Tax Compliance Act），要求外國金融機構直接或通過所在地的稅務機關間接（前提是該地已簽署FATCA國際間協議）向美國稅務局彙報美國稅務居民的個人及資產信息。2014 年7 月1 日該法案正式生效，為了能參與美國金融市場，全球已經有100多個國家，包括傳統的稅務天堂百慕大群島、開曼群島，已經同意遵從該法案。

本來各國期待美國將會反過來將外國稅務居民在美國銀行的賬戶信息交換給其對應政府，但是美國國會拒絕了當時奧巴馬政府提出的，因交換信息而修改美國稅法的請求。結果是美國財政局沒有法律依據去強迫美國銀行去執行這樣的披露。

國際稅務規則百年重塑

有FATCA探路在前，2013年9月G20財長和央行行長會議同意加強國際合作，在聯合國經濟合作與發展組織（OECD）的主導下，正式啟動國際稅改項目：執行稅基侵蝕和利潤轉移（BEPS）行動計劃和建立國際稅收共同彙報標準（Common Reporting System）,以防止跨國企業和高凈值人士利用稅務天堂進行惡性稅收籌劃。2014年9月，CRS（又譽為國際版的「FATCA」），得到G20的背書，正式生效。該標準被譽為近百年來國際稅收規則體系的首次全面重塑。截止2018年1月，在全球有98個國家簽署了「多邊主管當局協議」，同意將CRS的要求納入本國法律以便主管當局之間相互交換金融賬戶信息。美國政府這次仍然沒有參與，市場推斷也是出於難以修改國內稅法的原因。

2018年，美國正在成為新的瑞士

基於美國目前FATCA的單向彙報及非CRS參與國的狀態，美國受到了越來越多國際資本的青睞。根據FinancialSecrecy Index2018年的最新排名，美國現在已經是世界上第二大的稅務天堂，僅次於瑞士，而高於開曼群島、香港、新加坡等傳統離岸中心。報告指出，美國現在佔了全球離岸金融業務的22%，而2015年的時候，該數字為14%。

當全球都在向美國提供賬戶信息時，美國正在成為新的瑞士。像Rothschild和 Trident Trust這樣服務全球高凈值客戶的金融機構，已經將他們的離岸賬戶搬到了位於美國的內華達州、懷俄明州和南達科他州的殼公司里，並委任代名人成為公司的董事和股東，以保護資產的真正所有人的隱私。紐約的律師現在正在積極將美國推廣為新的資產存放地。

國際間對美國這樣的做法不乏批評之聲，認為美國之前在打擊外國稅務天堂時不盡餘力，現在自己卻在利用其的國際影響力，在國際稅務體系中，採取有利於本國資產保密的措施以吸引離岸資本。結合川普上台後的加息和減稅等政策來看，此舉無疑是符合美國吸引全球資本流入的整體戰略。在過往「量化寬鬆」的低利率時代中，國家、企業和個人都低息借入了大量債務。當量化寬鬆結束，全球加息周期開啟後，有資本無疑是一個國家最好的定心丸。

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文 | 宜信財富家族傳承中心 王雅麗

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