1600美元年底最低價？黃金大減產或導致金價飆漲

美國周四宣布對加墨歐徵收鋼鋁關稅，三方都誓言報復，增加了市場對貿易戰的擔憂，導致美股走低。然而，該消息並未提振黃金市場。黃金周四先漲後跌，美盤最低下探至1297.50美元，再度失守1300美元，深陷盤整。黃金已經連續幾周在狹窄區間內波動，圍繞在1300美元附近，前景不明。美元指數當前奪回94關口，這讓受到貿易戰支撐的黃金仍然備受壓力。

周五(6月1日)，現貨黃金震蕩交投於1300美元關口附近，美聯儲強勁的加息預期使得黃金漲勢被牢牢壓制，從基本面來看，黃金在不久的將來會迎來一重大利好，分析師認為，黃金的產量已經快要見頂！

世界上大部分的黃金都是在1848年淘金熱時期開採出來的。自1950年以來，已加工了12.5萬噸黃金，約佔開採黃金總量的三分之二。所有可以輕易進入的黃金都被開採了。

由於黃金是不可再生資源，因此想要獲得更多的黃金，金礦公司只能被迫加大資金投入。

高盛分析師Eugene King 表示，已知的可開採黃金儲備可能會在20年內消耗殆盡，黃金礦業公司正準備迎接比以往任何時候都更深的勘探新時代。這意味著這些公司將在利潤下降的同時承擔新的成本。這就是為什麼沒有新礦被開採出來的原因，也很少有新的項目正在啟動。

礦業公司在使用新技術的同時也在尋找新的資源，但由於涉及到的費用，許多公司都在減少黃金的勘探。如果這種趨勢持續下去，黃金的有限性質將確保金價的飆升。

Goldcorp主席Ian Telfer表示，

黃金產量已經達到峰值了，預計未來的黃金產量將逐步下降，所有的金礦開採都在下坡路。預計，2018年年底，金價將升至1600美元。

2015年,加拿大Goldcorp生產了340萬盎司黃金，2016年，這一數字降至280萬，2017年，黃金產量降至250萬盎司。其他礦業公司的黃金產量也出現了類似的下降。這是整個行業的問題。

作為主要的黃金生產國的南非自2015年以來，其產量也出現了下降。

Polymetal首席執行官Vitaly Nesis表示，2017年第四季度是黃金產出的巔峰。他預計，到2022年，供應將下降到20%。

技術分析

圖為黃金日線走勢，價格出現小幅回落，目前正測試關鍵位置斐波那契50.0%回調位1301.32，若價格明確跌破該位置，預計價格將繼續走低，下方支撐見斐波那契61.8%回調位1286.03以及斐波那契78.6%回調位1264.26.

若價格明確突破該位置回到通道內，上方阻力見斐波那契38.2%回調位1316.61.

圖為黃金1小時走勢，價格昨日從高位回落，隔夜再次跌破1300關口，目前正測試由上升趨勢線以及斐波那契38.2%回調位組成的共振支撐1301.79，若價格跌破該支撐，預計後市將繼續走低，下方支撐見斐波那契50.0%回調位1294.96，接下來是斐波那契61.8%回調位1291.91.

若價格受支撐反彈，上方阻力見斐波那契23.6%回調位1301.79.

機構觀點

1.世界黃金協會（WGC）的數據顯示，隨著技術發展，未來30年黃金市場的面貌可能會發生變化，但資產類別和避險天堂的吸引力將保持穩定。在接受Kitco新聞專訪時，市場研究主管John Reade表示，他預計黃金在未來30年內不會被另一項資產（如加密貨幣）所替代，成為另一種資產和投資組合多樣化。

2.彭博在周四（5月31日）發布的報告中稱，隨著攀升利率降低貴金屬作為避風港的吸引力，投資者撤出了第二大黃金交易所交易基金ETF。股票代碼為IAU的120億美元的iShares Gold Trust於周三大約有1.7億美元的資金流出，這是自2017年3月以來的最高水平。自5月中旬以來，IAU黃金持有量上升至創紀錄的940萬盎司以來，但投資者一直從IAU中撤資。最新的數據顯示，截至5月30日，ETF持倉為920萬盎司。

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