周觀點：關注技術創新及新應用領域的發展

國金電子周觀點

2018.06.03

核心觀點：關注技術創新及新應用領域的發展

5月29日，美國白宮宣布，將對中國價值500億美元商品徵收25%關稅，6月15日公布清單，使得本來已緩和的中美貿易摩擦又變得撲朔迷離，市場對電子行業擔憂情緒加劇，板塊走勢低迷。

我們幾次周報都重點分析過301清單對電子行業的影響，雖然PCB、被動元件、LED有所影響，但是整體來看，影響有限，而且智能手機產業鏈基本沒有涉及。我們認為，今年下半年電子行業在智能手機、汽車電子（智能化及電動化驅動）、AI、智能硬體、IOT、家電、安防的帶動下，轉好趨勢明顯。

目前價格處於下降通道的LED晶元價格下降有所趨緩、智能手機用LCD面板價格有所企穩，中高端被動元件供應緊缺，價格上漲還在持續，車用領域，工控、變頻家電用功率器件交貨周期還在延長，從宏發股份及法拉電子一季度來看，應用於新能源汽車及家電的繼電器及薄膜電容增勢良好，國內智能手機技術創新及新機發布節奏明顯加快，P20 Pro的三攝像頭，小米8的紅外感測器，vivo即將發布前置升降攝像頭手機，力爭將屏佔比做到極致。

我們看好電子技術創新及各新應用領域的發展，5G時代漸行漸近，AR/VR、AI、IOT等應用領域將迎來發展良機。

汽車智能化、電動化及互聯網化對電子拉動逐漸明顯

汽車電子產業鏈是僅次於手機產業鏈的第二大細分子行業，全球2300億美元/年的市場需求，汽車智能化、電動化及車聯網化是發展趨勢，推動汽車電子快速發展，國內企業佔比很低，行業成長+國產替代有較好的發展空間。

汽車智能化和電動化將極大的提高汽車電子的需求，緊湊型車中電子成本佔比僅為15%，而純電動車中，汽車電子成本佔比超過60%，隨著新能源汽車更加智能，汽車電子成本佔比仍將持續提升。此外中國豪華汽車銷量快速增長，而汽車電子系統在中高端車型的成本佔比可達30%-40%。與消費電子邏輯類似，中國及亞太區汽車產量全球佔比持續提升；成本優勢、本土市場吸引全球汽車電子產業向中國逐漸轉移。

汽車智能化及電動化對電子的需求持續上升，另外傳統汽車48V系統有望快速滲透，對各類晶元、感測器（雷達、攝像頭、紅外探測儀）、PCB（高頻高速）、FPC、繼電器、薄膜電容、鋁電解電容、MLCC、MCU、高壓連接器、OBC、線束等電子元器件的拉動尤為明顯。目前最為顯著的是功率器件缺貨，交貨期延長，主要由於一般中低階產品受到國際廠商布局車用、工控領域，產能出現轉移，消費電子又因為AI、IoT等領域，應用多點開花，消費型MOSFET、二極體需求同步增加，使得MOSFET、二極體等功率器件產業出現了緊缺情況。而MLCC廠商產能由於轉去做利潤更高的車用市場，導致MLCC缺貨、漲價。

AI各行業應用滲透如火如荼，帶動電子需求增長

AI（人工智慧）的加速發展，推動在各產業的滲透應用，包括亞馬遜、Google等大廠都積極投入AI技術研發。AI的崛起，使得科技進一步成為各個產業發展的核心。亞馬遜(Amazon)、蘋果(Apple)、Facebook、Google、IBM與微軟(Microsoft)等平台廠商都已積極投入AI技術的研發。新一代的運算架構、歷史數據集的存取以及深度神經網路研究的突破，極大了推動了AI的發展。

深度學習與人工神經網路的發展，是推動AI研發的關鍵因素。計算機視覺技術的進步，可惠及安防、醫療、交通、智能製造等多個領域，除了雲端外，並向終端快速延伸，創新的裸機伺服器將有助於加速AI在車載、醫療、航天、圖像處理、工業智能製造等領域的發展。

無人商店發展超預期，對攝像頭、電子標籤等需求增長迅速

全球無人零售產業發展迅速，相繼有Amazon開設Amazon Go無人商店，沃爾瑪啟動無人商店科技研發計劃Project Kepler，京東商城宣布將設置超過百家無人商店，阿里巴巴無人超市等，全球無人商店數量擴張速度明顯加快。

無人商店通過安裝大量攝像頭，通過3D鏡頭進行人臉識別，根據物品移動狀況，並透過電子標籤來判定消費者的購買動作，最後在消費者預先綁定的賬戶進行結賬扣款。

無人商店的興起，帶動了大數據、人臉識別及AI等技術的應用，對攝像頭、3D識別晶元、人臉識別晶元、電子標籤、無線/有線網路晶元、模擬IC及MCU晶元等產業帶來強有力的拉動。

蘋果ARKit將有新應用，AR手機應用有望開啟

蘋果在2017 年6 月WWDC 開發大會上推出了ARKit，IOS 系統下的AR 應用開發平台。根據彭博社報道，蘋果有望在2018年WWDC開發者大會上推出ARkit新應用，讓兩名iPhone用戶能分享AR內容，而且無需向蘋果伺服器上傳個人數據，該應用技術能讓用戶透過智能手機或其它裝置查看疊加在其周圍環境中的虛擬物體。蘋果和Google正在競相發布AR工具，吸引軟體開發商加入其平台。

蘋果推出3D Sensing，為手機端AR/VR應用提供了想像空間，2019年蘋果新機有望搭載後置3D攝像頭，AR應用有望大大增強，越來越多的應用場景將逐步浮出水面。

近期觀點：我們認為，上半年，電子行業布滿荊棘，無論是基本面還是消息面，利空信息較多，市場對電子的預期也逐漸降低，下半年，基本面轉好的趨勢明朗，需求有望進一步提升，市場擔心的中美貿易摩擦也將在6月15日靴子落地，建議重點關注尋找下半年需求轉好下的受益板塊，我們認為，蘋果產業鏈、功率器件、電路板、被動元件、智能手機創新技術有望積極受益。

本周重點推薦：立訊精密、東山精密、藍思科技、信維通信、大族激光。

6月推薦：立訊精密、東山精密、藍思科技、信維通信、大族激光、艾華集團、歐菲科技、揚傑科技、勝宏科技、宏發股份、三安光電、水晶光電。

一、蘋果新機量產漸行漸近，產業鏈拉貨行情或一觸即發

市場對各種利空也做出了充分反應，蘋果產業鏈表現低迷，目前已進入6月新機量產，而目前蘋果產業鏈主要公司的估值水平已降至17-26倍，機構持倉比例也進一步降低，整體來看，我們認為新機拉貨有望迎來估值切換，產業鏈拉貨行情或一觸即發。

我們從產業鏈了解到，部分供應商已經接到蘋果今年新機訂單，6月將進入生產階段，新機訂單+老機訂單共振，6月份將一改訂單萎靡不振的不利局面，產能有望開足，漸入佳境。

我們認為，iPhone8/8P創新力度不大，性價比不高，老機型客戶換機需求不強，而iPhoneX雖然創新較好，但是由於定價較高，一定程度上壓制了換機需求，下半年三款新機有望性能提升，定價合理，更有雙卡雙待機型，有望煥發新的生機與活力，實現熱銷。

我們對中國市場iPhone各機型進行了分析，截止到2018年4月，在使用的iPhone各機型總量達到2.19億台，其中iPhone6/6P佔比最大，達到了31.9%，iPhone6S/6SP排第二，佔比達到25.3%，而2017年推出的三款機型總體銷量不佳，iPhone8/8P及iPhoneX合計為2182萬台，佔比為9.96%。

我們認為，iPhone6S/6SP、iPhone6/6P及其它型號換機需求強烈，通過監測數據可知，2018年1月，iPhone6S/6SP、iPhone6/6P及其它型號機型合計佔比達到76.2%，而到了4月，合計佔比下滑至70.7%；2018年1月，iPhone8/8P及iPhoneX合計為1178萬台，合計佔比為5.6%，到了4月，合計佔比上升至9.96%；iPhone7/7P的合計佔比由1月的18.2%微幅提升至19.3%。

截止到4月，國內在用的iPhone6S/6SP、iPhone6/6P及其它型號合計達到1.55億台，合計佔比達到70.7%，中國如此，全球也不例外，我們認為這些都是潛在換機需求用戶，而按照蘋果手機換機周期，這部分需求會在今年下半年釋放，所以今年的三款蘋果新機將迎來較好的換機需求。

蘋果2017年推出的三款新機iPhone8/8P及iPhoneX在中國市場集體表現不佳，我們從近幾年的歷史數據分析，這是蘋果推出新機表現最差的情況了，展望未來兩年，或許這是蘋果最差的時候，也是布局的較好時機。

綜合來看，我們認為，蘋果產業鏈最壞時候正在過去，隨著今年三款新機量產時間的臨近，產業鏈將迎來較好的拉貨需求。

建議關注重點受益公司：立訊精密、東山精密、藍思科技、信維通信、大族激光、歐菲科技、領益智造、水晶光電。

二、功率器件景氣度走高，缺貨蔓延，關注下半年需求旺盛下的機會

硅晶圓出現持續緊缺，12英寸繼2017年漲價20%後，今年再次上漲10%，8英寸及6英寸也出現了漲價，由於各大廠商主要重點是擴張12英寸產能，所以8英寸供給緊缺情況短期內難以緩解。

上游硅晶圓供應緊缺，出現漲價，下游汽車電子、LED、物聯網等新興電子領域需求旺盛，國內功率器件上市公司業績均有不錯的表現，一季度，IDM廠商揚傑科技營收大增31%、捷捷微電增長28%，設計廠商富滿電子營收增長22%，均大幅超過行業增長幅度。兩大晶圓代工廠Q1也都重點提到功率器件的需求強勁，華虹半導體表示，深溝槽超級結、IGBT、MOSFET需求高漲，增長強勁，中芯國際在2018年Q1 業績說明會上也重點提到，來自功率器件的需求強烈，訂單大幅增長，IGBT業務有望持續增長。

功率器件自去年下半年以來，供貨緊缺問題一直存在，包括長電科技、樂山無線電、新潔能、德普微、西安后羿、芯電元等在內的多家MOSFET廠商發布了漲價通知。

從目前情況來看，半導體二季度需求好於一季度，三、四季度需求有望好於二季度，功率器件缺貨、漲價情況有望進一步加劇，根據富昌電子2018年Q2元器件行情報告，目前國際功率器件大廠交貨期延長情況嚴重。

MOSFET、整流管和晶閘管的交貨周期一般在8 -12周左右，但現在部分MOSFET、整流管和晶閘管交期已進一步延長到20至40周。

低壓MOSFET交貨期接近或超過40周，其中，汽車器件的貨期問題尤為顯著，IGBT的交期最高達到52周。

我們認為，今年下半年，汽車電子、LED、消費電子、家電、電力、光伏等領域對功率器件的需求有望好於上半年，但受限於產能，供應商交貨周期開始不斷延長。在原材料漲價、硅晶圓供應緊張、需求強勁的背景下，功率器件下半年有望迎來較好的發展機會，看好重點受益廠商：聞泰科技（安世半導體）、揚傑科技、建議關注捷捷微電、華微電子、士蘭微、富滿電子。

三、大陸PCB企業大舉擴產，後發優勢明顯

全球PCB產業進一步向中國大陸轉移，根據Prismark的統計，2000年中國大陸在全球PCB市場的份額佔比為8.1%，到2016年，中國大陸佔比已經提升到了50.0%，成為全球市場份額最大的地區，預計到2021年，中國大陸佔比將進一步提升到53.7%。

我們認為，在PCB領域，很多海外公司在大陸的工廠越來越水土不服，比如在爭取地方政策支持、政府要求的環保方面、管理能力、市場拓展能力、反應速度方面，競爭力也越來越弱，盈利能力有明顯下滑的趨勢，所以目前是國內公司收購海外標的較好時機，從東山精密收購Multek可見一斑，建議重點關注未來在這方面有預期的公司。

我們看好大陸電路板企業的後發優勢，主要表現在幾個方面：

（1）投入產出比高：台系PCB企業是投入1元產生1-1.5元的營收，大陸PCB企業平均投入1元能產生2元的營收，做的好是投入1元產生3元的營收。投入產出比越高，折舊就越低。台資固定資產的折舊大概是7%-8%，而國內的折舊大概是3%-4%。台系企業平均薪酬佔比20%，而大陸PCB企業薪酬在15%左右。

（2）生產效率較高：台系企業目前大概是2米/分鐘，但是大陸PCB企業已經可以做到4米/分鐘，甚至是6米/分鐘。

（3）生產線技術改進較快，國產化設備、規模效益、智能化製造，綜合優勢明顯：大陸PCB公司還有規模化廠房優勢，例如景旺電子的廠房有10萬平米，打通了很多周轉的空間，邊際成本也降低了，有些台系公司的標準廠房還是一間間小的廠房，此外，智能製造使得公司在總人數沒變的情況下，實現產值的大幅增長，例如勝宏科技原來車間需要1000多人，而現在新建的車間自動化率大幅提升，在同樣產出的情況下，只需要300多人。台系PCB公司的設備更多的是買台灣或者進口的，設備成本高。大陸PCB公司購買的設備國產化率很高，配合度高，比如崇達在10年前90%是進口設備，現在是50%進口設備。

綜合來看，大陸PCB公司的核心競爭力正在大陸提升，看好東山精密、勝宏科技、合力泰、景旺電子、崇達技術、深南電路。

四、下半年智能手機銷售提振，創新技術迎來發展機會

1、攝像頭創新大趨勢（雙攝、3Dsensing、三攝像頭、五攝像頭……），無線風景在「攝」途，2018年3月27日，華為發布三攝像頭手機P20 Pro，法國知名圖像處理軟體公司DxOMark從曝光與對比度、色彩、自動對焦、紋理和噪點、偽像、閃光燈、散景等環節對P20 Pro作出評測，P20 Pro整體達到109分，其中拍照達到114分，而視頻則是98分，三項均處於榜單第一位。華為引領了手機雙攝技術發展，目前雙攝在中高端手機中已逐漸成為標配，滲透率不斷提升，給攝像頭產業鏈帶來了較好的發展機遇，我們預測，三攝也有望像雙攝一樣，成為中高端手機的主流配置。

iPhoneX搭載3D sensing後，3D感測技術也迅速引爆供應鏈，特別是VCSEL眾多廠商競相布局，技術也在不斷突破，根據產業鏈調研信息，安卓手機陣營中，華為、OPPO、小米今年有望推出搭載3D感測技術的手機。除華為已發布手機3D感測技術外，小米將於5月底在深圳發布年度旗艦「小米8」手機，目前來看該機有望採用人臉3D結構光技術。這也意味著小米8將有望成為安卓陣營第一個配備3D人臉識別的手機廠商。

OPPO 方面在本月初已經宣布，他們的3D結構光技術已經獲得突破進展，並達到量產能力，未來6個月內在手機產品中實現商用。

我們認為，雖然全球智能手機有所下滑，但是攝像頭在手機中仍大有可為，看好長期發展趨勢。

建議關注重點受益公司：歐菲科技、舜宇光學（港股）、合力泰、水晶光電、聯創電子。

2、無線充電、玻璃後蓋，華為、小米的旗艦機型紛紛搭載無線充電，今年推出的新機型大部分採用玻璃後蓋，增長趨勢確定，建議關注重點受益公司：立訊精密、信維通信、東尼電子、藍思科技。

五、下半年需求提振，被動元件漲價有望延續

今年以來，被動元件電阻、電感及電容陸續漲價，分析原因主要有幾個方面：（1）環保治理趨於嚴格，上游原材料小廠商遭淘汰出局，造成鋁箔供不應求，價格上漲；（2）日本廠商逐步關停被動元件部分生產線，造成供給緊缺；（3）智能手機單機需求量增加，iPhoneX使用被動元件1200多顆，較iPhone7提升40%多；（4）新興需求拉動，汽車電子、比特幣礦機、物聯網等新型應用需求拉動明顯。繼風華高科MLCC連續漲價之後，艾華集團上周宣布漲價8%，主要是上游原材料今年接二連三開始大幅度漲價，並且原材料供應更加緊缺，主要原材料漲幅已在12%以上，因此向客戶提出漲價，緩解面臨的困難和巨大的成本壓力。

今年上半年，全球智能手機銷量萎靡，出現了下滑，在這種情況下，被動元件還是出現了漲價，證明供應端確實存在成本壓力和供應緊缺問題，而智能手機下半年的銷量一般好於上半年，尤其是蘋果iPhone，下半年更是新機拉貨旺季，我們認為，在需求轉好取得下，下半年被動元件漲價有望持延續，看好重點受益公司：艾華集團、風華高科、順絡電子、潔美科技。

日系鋁電解電容廠商正醞釀第二輪漲價，持續看好艾華集團

繼艾華集團4月底將鋁電解電容價格調漲8%之後，日系鋁電解電容大廠Rubycon及台系廠商豐賓電子也宣布漲價。Rubycon表示，鋁電解電容的材料價格上漲，尤其鋁錠的漲價，以及中國環保政策使得原材料生產供應減少，預計將於2018年6月1日起調價。台灣豐賓電子深圳公司表示，受國家調控及環保政策影響，各項原材料上漲波動巨大，與去年同期比較整體材料成本、生產成本一共上升了近30%，公司迫於無奈將在未稅單價上調10%。

2018年1月，日本尼吉康率先漲價，台灣智寶緊隨其後，而上游原材料也呈現漲價的趨勢，3月，新疆眾和等光箔廠對高、低壓光箔材料帶頭強勢漲價4000元/噸，4月，賀州桂東及肇慶華鋒等上游原材料廠商也相繼漲價。

國家實施環保高壓政策，上游原材料鋁箔企業的環保成本上升較多，甚至有的企業老舊的高污染生產線被直接叫停，供應緊缺不容樂觀。

上游原材料供應在減少，但是下游需求旺盛，主要表現在幾個方面：首先是隨著USB PD快充技術的普及，市面上的USB PD快充充電器數量出現爆髮式的增長，對鋁電解電容的需求量更是呈現幾何級的增長趨勢；其次是LED的需求，一是增量的需求增加，二是大電流產品逐步增多，對鋁電解電容需求量增加；最後還有一些新應用的驅動，比如虛擬貨幣礦機、汽車電子、物聯網等，都加快了鋁電解電容的需求。

國內廠商主要受到上游原材料漲價的影響，而日系廠商還面臨著電力成本上升的影響，隨著台灣及大陸廠商的發展壯大，日系廠商在鋁電解電容方面的綜合競爭力也有所下降，盈利能力也受到影響，預計未來會逐步放棄一些競爭力低的產品。

今年上半年，在智能手機銷量下滑的拖累下，電子行業需求表現一般，而智能手機下半年的銷量一般好於上半年，尤其是蘋果iPhone，下半年更是新機拉貨旺季，我們認為，在需求轉好情況下，鋁電解電容有望開啟第二輪漲價，看好國內鋁電解電容龍頭艾華集團。

六、5G+AI+摺疊屏幕，智能手機有望突破創新瓶頸，迎來新發展機遇

智能手機經歷了迅猛增長之後，再一次遇到了發展瓶頸，創新乏善可陳，消費者換機周期延長，2017年4季度及2018年1季度，國內智能手機銷售量出現了大幅下滑。回顧手機的發展歷程，必須有強有力的顛覆式創新技術出現，解決手機面臨的痛點，才能迎來強勁的換機潮，帶動行業的新一輪發展。

智能手機大屏化趨勢顯著，在手機尺寸無法增大的情況下，全面屏應運而生，在iPhoneX的帶動下，全面屏機型呈加速態勢，今年發布的新機型大部分都是採用全面屏。

Vivo為了追求屏佔比，前置攝像頭採用隱藏升降式設計，並採用全屏幕發聲，取消聽筒，將屏佔比發揮到了極致。

目前智能手機發展面臨的痛點：消費者希望使用的時候屏幕大，承載越來多的功能，但是攜帶的時候希望便攜，並希望待機時間越來越長，目前的手機難以滿足這樣的需求，摺疊手機可以完美的解決這一問題。

摺疊手機具有屏幕大，攜帶方便，可承載更多功能，用途得以拓寬等諸多優勢，由於摺疊手機採用AMOLED屏幕，基板及保護蓋板均採用柔性工程塑料，還可以較好的解決屏幕碎裂問題。

5G時代，手機耗電量大幅增加，AI手機，將搭載更多的硬體，支持更多的功能，現有手機空間有限，無法滿足，而摺疊手機有望解決這些難題，打開新的發展空間。

摺疊手機有望成為智能手機的下一個「殺手級」創新，摺疊手機將重新定義產業鏈格局，帶來新的投資機遇。

AMOLED面板產業-受益首當其衝：AMOLED面板與LCD面板最大的不同在於可實現摺疊和任意彎曲，摺疊屏幕必須採用AMOLED面板，摺疊手機的出現將對AMOLED面板產業帶來雙重利好，首先是加快了AMOLED面板的滲透，其次是面板面積大幅增長，接近現有面積的2倍，AMOLED面板大有可為。

電池容量有望大幅提升：智能手機的續航能力一直是難以解決的問題，傳統的直板手機由於空間有限，電池容量無法擴展，手機實現可摺疊後，空間有了很大的提升，再加上摺疊手機由於屏幕增大一倍，耗電量有所提升，對電池的需求將大幅增加。

FPC產業-迎來發展良機：目前單台智能手機的FPC需求量在15片左右，蘋果iPhoneX超過20片，摺疊手機會承載越來越多的功能，電子部件會顯著增加，中間摺疊部分將新增大量的FPC，FPC迎來發展良機。

外掛式觸控方案-有望重返主流：曾經盛極一時的外掛式觸控方案，受到以蘋果為代表的incell及三星為代表的oncell觸控方案的衝擊，呈現日漸衰落的趨勢，而AMOLED屏幕技術的異軍突起，給外掛式觸控技術帶來了新的生機與活力，可摺疊AMOLED必須要採用外掛式觸控方案。

新型觸控材料有望借力摺疊屏幕崛起：易碎的ITO（氧化銦錫）材料統治著整個觸控行業，但是ITO在大幅度彎折或多次彎曲後造成阻值急劇增加，會使觸控功能失效，無法符合未來摺疊和可繞性新應用的機械特性，韓國已經研發出可摺疊10萬次的銀納米線，應用到智能手機上，在每天摺疊100次的情況下，可以連續使用2年。此外，金屬網格（Metalmesh）、碳納米管（CNT）、石墨烯（Graphene）等新型材料。

蓋板材料面臨重大發展變革，PI膜或塑膠有望異軍突起：摺疊手機將帶來蓋板材料的重大變革，可摺疊柔性AMOLED屏幕將採用PI膜襯底及蓋板，或者採用塑膠材質的蓋板，PI膜和塑膠有望在發展中脫穎而出，成為AMOLED顯示面板的新型材料，面臨重大發展機遇。

七、本周行情變化

本周行情

本周內(5/28-6/1)上證A指下跌2.10%，深證A指下跌3.53%，其中電子元件及設備行業下跌4.26%，半導體行業下跌6.25%，在各行業分類的漲跌幅分別位於第28位、第35位。電子板塊漲幅前五為雷曼股份、正海磁材、*ST弘高、激智科技、漫步者。跌幅前五為瑞豐光電、潤欣科技、錦富技術、朗科智能、必創科技。

全球半導體銷售額

半導體產業協會(SIA)公布，2018年3月份全球半導體銷售額(3個月移動平均值)由前月的374.50億美元下降至371.27億美元。與去年同期比較，3月份全球半導體銷售上升20.00%。

中關村指數

截至2018年6月2日，中關村周價格指數較5月26日的90.72下降至90.23。

台灣電子指數

選取2013年6月開始的台灣電子行業指數、台灣半導體指數、台灣電子零組件指數和台灣電子通路指數的走勢來呈現台灣電子行業相關指數的變化趨勢。

台灣電子行業龍頭2018年4月營收

台灣電子行業龍頭企業鴻海18年4月同比上漲6.57%。TPK 18年4月同比上漲2.30%。宏達電4月同比下跌55.47%。而聯發科4月份同比上漲7.14%。可成4月份同比上漲28.52%。台積電4月份同比上漲43.96%。

八、本周資訊

?半導體

蘋果搶單戰，台積氣走三星（05/28，聯合報）

在全球半導體景氣持續攀升，且晶圓代工龍工台積電上修全年資本支出至112美元歷史新高之際，全球半導體設備龍頭美商應材卻看淡本季營運。業界認為，應材展望淡，應與三星搶食蘋果新世代A12處理器再度遭到挫敗，影響應材出貨有關。

台積電錶示，今年資本支出仍由原預估的105億到110億美元，增為115億至120億美元，上修幅度接近一成，並未因應材展望看淡而改變。台積電錶示，上修資本支出主因必須支付七納米強化版製程關鍵微影設備極紫外光（EUV）預付款，並擴大光罩產能。

業界分析，台積電以七納米製程為蘋果生產A12處理器，因而上修資本支出，也說明應材遭到客戶訂單出貨遞延，並不是來自台積電，而是其他半導體設備大廠。

稍早三星信誓旦旦已在七納米拿到一部分蘋果新世代處理器訂單，但從台積電增購設備、應材卻下修本季展望等跡象分析，三星搶食蘋果計劃再度落空。

邊緣運算帶動，存儲器需求增溫（05/28，工商時報）

蘋果針對iPhone打造的A11應用處理器，以及華為替旗下手機設計的Kirin 970應用處理器，都加入了人工智慧(AI)運算單元來進行運算。

業界預期，今年的蘋果A12應用處理器將進一步加強AI運算功能，將iPhone打造成AI邊緣運算(edge computing)的最佳範例。而且在蘋果帶頭下，三星、華為等手機廠將全面跟進，智能型手機內建AI運算核心將打開邊緣運算市場大門。

在萬物即將相連的時代，大量資料的產生帶動資料中心的蓬勃建置。放眼未來5～10年當中，資料量將繼續呈倍數成長，重視高傳輸、低延遲與廣域連接的5G，以及邊緣運算等運用將成關鍵性技術，並引領下一波智慧科技的發展。

在此基礎架構下，集邦諮詢半導體研究中心(DRAMeXchange)指出，除各式處理晶元與感測器的需求將呈爆發性成長，協助運算處理的DRAM與信息儲存的NAND Flash等存儲器需求也將持續增溫。

英特爾、美光64層QLC 3D NAND備受關注（05/29，華強電子網）

上周，美光系與英特爾推出了64層3D QLC NAND，由於採用的QLC(4bits/cell)架構相較於TLC(3bits/cell)容量更大，使得單顆Die容量可高達1Tb，備受市場高度關注，同時恐激化各家原廠展開96層3D NAND技術競爭，然而市場更多的是關心NAND Flash價格走向將如何。

由於QLC高密度優勢，再加上各家原廠非常看好SSD市場發展前景，所以會優先用於SSD產品上，所以對SSD市場有一定的影響。

據中國快閃記憶體市場China Flash Market本周報價，SSD 120GB價格下滑至26.5美金，2018年累計下滑17%;240GB價格維持在44美金，2018年已累計下滑27%，且已跌回2016年歷史低點;480GB價格則由130美金下滑至84美金，累計下滑35%。

隨著各家原廠3D NAND技術的發展，尤其是未來96層3D NAND的面世，預計NAND Flash市場供應量將大幅增加，同時NAND Flash每GB的成本也會降低。不過，高端智能型手機容量需求正在向128GB以上升級，而且數據中心、伺服器領域SSD，以及消費類SSD市場需求也正在不斷增加，未來NAND Flash市場將呈現健康發展的趨勢，市場可期。

SSD價跌帶動需求，今年SSD搭載率與PCIe SSD滲透率挑戰50%大關（05/30，集邦諮詢）

根據集邦諮詢半導體研究中心(DRAMeXchange)調查顯示，NAND Flash產業的供過於求狀態，Client SSD價格隨之走跌，然而價格走跌反倒刺激需求成長，預期NB產品的SSD搭載率今年將正式突破50%，其中，PCIe SSD取代目前主流SATA III SSD腳步也將加速，PCIe SSD滲透率也可望於今年挑戰50%大關。

DRAMeXchange指出，觀察需求端面，PCIe SSD讀寫效能至少是現今SATA SSD的兩倍以上，對於競爭激烈的PC產業而言，主打規格戰無疑是一營銷亮點，也容易吸引消費者目光。隨著今年PCIe SSD有機會大幅縮小與SATA SSD的價差下，PC OEM龍頭廠商或是模組龍頭廠商無不積極提升自家PCIe SSD的比重。

另一方面就價格端來看，受到第二季NAND Flash市場仍處於供過於求的市況，導致多數SSD供貨商面臨產能去化壓力，加上大多數SSD供貨商為促銷最新一代的64/72層3D-SSD新品、降價意願提升下，第二季主流容量PC-Client OEM SSD合約價均價，在SATA-SSD部分，較前一季下跌6-11%；而PCIe-SSD部分則下跌3-10%，顯示無論是SATA-SSD還是PCIe-SSD部分皆已連續兩季走跌。

DRAMeXchange分析，以SSD控制晶元產業版圖來看，除了Marvell、SMI、Phison等大廠以外，也有包含ASolid、Maxiotek、Realtek、SAGE等具潛力的新崛起後進者。Marvell、SMI、Phison產品線完整，從低端SATA到高端PCIe都有所布局，客戶層面也最廣。

?消費電子

IHS：2018年第一季全球OLED TV出貨量年增115.8%（05/29，Technews）

IHS Markit 5月29日公布，2018年第一季全球電視出貨量年增7.9%至5,060萬台。IHS統計顯示，LCD TV出貨量年增7.5%至5,010萬台，同一時間OLED TV出貨量年增115.8%至47萬台。

2017年全球LCD TV出貨量下滑3.6%。IHS指出，平均零售價降幅不如預期，導致許多地區的消費需求受到衝擊。不過，2017年底至2018年初液晶面板價格下跌導致2018年第一季終端市場價格出現變化，同一時間電視品牌在部分關鍵新興市場因2018年世足賽前促銷活動起跑而拉高了出貨量。

IHS Markit執行董事Paul Gagnon指出，拉丁美洲等新興市場通常會出現世足賽相關強勁季節性需求。他還提到，東歐地區電視需求可望因世足賽於俄羅斯登場而攀高。

三星電子公司預期2018年第二季在全球主要足球賽事以及新興市場成長的帶動下，電視市場需求將呈現年增。三星預期下半年將推出8K與Micro LED電視。

華為攜手京東方開發可摺疊智能手機（05/30，Semi半導體產業網）

據韓國ET News報道，華為正在與京東方合作開發可摺疊智能手機，旨在阻擊三星電子進入這一全新的智能手機市場。

報道稱，京東方於2017年開始在6代工廠生產柔性OLED面板，並成為中國首家該類面板製造商，公司將為華為的可摺疊智能手機提供8英寸摺疊式OLED柔性面板。

華為計劃在2018年11月發布首款可摺疊智能手機，以此來擊潰所有競爭對手。該時間點也恰好是三星首款可摺疊手機的量產時間。

據報道，京東方可能會從華為獲得OLED面板訂單，因其已逐步進行了相關技術的開發。有報道稱，其已接到訂單，以開發來自兩家智能手機供應商的四種可摺疊面板。

IDC預計今年智能機銷量仍會下滑，有望在2019年後實現反彈（05/31，手機網）

根據IDC的一份新報告，在2017年下滑0.3%之後，智能手機市場可能在2018年繼續下滑，直到2019年才有所恢復。

預計2018年全球智能機銷量為14.62億部，較2017年的14.65億（以及2016年的14.69億）都有所下滑。不過到2019年，整個市場可能重新迎來高達3%的增幅，並一直保持到2022年（達到16.54億）。

此外，IDC深入分析了移動操作系統，預計Android仍將繼續主導市場。儘管蘋果會保持與今年相同的水平，但會獲益於新一代iPhone帶來的小幅增長。預計蘋果今年會帶來三款不同的iPhone，其中包括一款低價機型，有助於該公司大幅增加銷售、在未來幾年實現1萬億美元的里程碑式發展。

IDC預計，今年換代的iPhone機型有望讓產能大增。到2022年的時候，最終銷量佔比可達到36%。

?面板

iPhone傳明年全用OLED屏幕，鴻海成最大贏家（05/30，經濟日報）

據韓媒報導，明年iPhone新機屏幕傳將全數搭載OLED屏幕，不再採用LCD。若成局，將牽動台灣蘋概股動態，鴻海是目前OLED版iPhone最大組裝廠，將成為大贏家，旗下GIS接單也可望增加。

南韓Electronic Times報導，蘋果2019年推出的新iPhone將全面採用OLED屏幕，相關消息引起市場高度關切，認為對目前主攻LCD的日本顯示器（JDI）和夏普是重大利空，導致JDI昨天大跌近8%，夏普跌逾3%。

台灣廠商並未供應iPhone屏幕，目前蘋果唯一搭載OLED屏幕的iPhone X，是由南韓三星顯示器獨家供應OLED。若明年iPhone全面搭載OLED屏幕，也將牽動台灣蘋概股動態。鴻海、和碩、緯創向來不評論單一客戶產品訊息，業界認為，鴻海與蘋果從第一代機種合作迄今，有相當默契，預料在組裝製造上仍將是大贏家。蘋果今年主力機種仍有望由鴻海操刀，且在OLED機種製造上已有經驗，學習曲線有望縮短，將持續受惠新機需求。

2018年一季度車載面板出貨同比增長10.1%（06/01，群智研究）

根據群智諮詢（Sigmaintell）調查數據顯示，2018年第一季度車載面板出貨總量為4,100萬台，同比去年同期增長10.1%。群智諮詢（Sigmaintell）認為，在全球汽車市場銷量增長及車內顯示屏多屏化趨勢下，車載顯示面板出貨增長是必然趨勢。

從出貨排名來看，排名全球前三的是JDI、群創（Innolux）和友達（AUO），其中AUO一季度的增長勢頭十分明顯。JDI依舊獨佔鰲頭，一季度市場份額為18.4%，同比增長9.8%。Innolux則以11.9%的份額位居第二，同比持平；AUO市場份額為11.7%，同比大幅增長11.7%。而第四、第五則是Sharp和LGD，市場份額與群創和AUO相近，約11%左右。

天馬以微弱劣勢位於第六，市場份額約11.3%，但同比增速高達55%。特別表現搶眼的是其在儀錶顯示市場出貨排名擠進前二。除繼續強化小尺寸產品優勢外，天馬加大力度開發車載顯示大尺寸產品，一季度其10英寸以上產品出貨增勢明顯。

另一個同比增長明顯的廠商則是京東方。與天馬不同，京東方出貨結構以大尺寸產品出貨為主。自進入車載市場以來其持續採取積極的市場策略，其一季度出貨量同比增速為26.9%，市場份額上升至4.1%。

風險提示

iPhoneX二季度需求繼續萎靡。蘋果整體手機銷售不達預期，今年三款新機創新及進度不達預期，蘋果產業鏈存在降價風險。國內智能手機全面屏研發緩慢，出貨量不達預期，全球智能手機出貨量下滑。智能手機創新遭遇瓶頸，安卓陣營3D攝像頭推廣不及預期，無線充電滲透率不達預期，5G手機開發技術難以突破，進展緩慢，成本高昂。汽車電子國際客戶認證周期較長，國產替代進展緩慢，電動汽車增長低於市場預期。

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