又一個「王」走下神壇！他曾和巴菲特齊名

做全球投資的人都知道，股票市場有「股神」巴菲特，債券市場有「債券之王」格羅斯。

雖然格羅斯在國內名氣不及巴菲特，但實力絕對不輸巴菲特：他打造了世界上最大的基金公司PIMCO，開啟主動式債券交易風格，改寫了債券市場的歷史。是業內出了名的擅長預判，寫的投資展望也是巴菲特每月的必看。

然而，「債券之王」卻栽在了上周的義大利危機上，他管理的債基在上周二創史上最大單日虧損，同時導致基金今年以來的虧損幅度是同行27倍！

格羅斯的債基創史上最大單日虧損

上周二，格羅斯旗下的旗艦無約束債基資產凈值在跌逾3%，創2014年設立以來最大單日虧損。根據晨星Morningstar統計，今年以來，格羅斯旗下的這款債基累計凈值虧損5.94%，同期其他同類基金平均跌0.22%，虧損幅度是同行27倍，在同類基金中表現墊底。

格羅斯旗下的基金凈值表現：

機構CFRA的ETF與共同基金研究主管Todd Rosenbluth稱，不管怎麼衡量，一天內凈值深跌3%，對一個投資企業債券和其他固收證券的共同基金來說都很不尋常。有關媒體的形容更為「心酸」：格羅斯遭遇慘敗的同日，不少知名基金卻因做空義大利債市，創近九年以來最大單日漲幅。

對此，有「債券大王」之稱的格羅斯表示，他的基金本周遭受損失，原因是義大利危機引發美國和德國債券收益率差擴大。「策略一直是做空德國國債、做多美國國債，」格羅斯周五在電視上表示。「糟糕的一天和糟糕的交易就是這麼來的。」

格羅斯一直押注美德息差會縮小，但美國10年期國債收益率相對於同期德國國債的溢價本周卻達到1989年以來的最高水平。他的駿利亨德森全球無限制債券基金周二下跌3%，為近四年來最大單日跌幅。

格羅斯表示，美國10年期國債收益率相對於同期德國國債的溢價已經超過250個基點，而去年年底還不到200個基點。周二的避險買盤幫助將德國10年期國債收益率推低至0.19%，是一年多來最低盤中水平。而目前美德息差擴大的趨勢「必須扭轉。」

他還表示，基金中有大量資金是他自己的。「駿利亨德森全球無限制債券基金擁有近20億美元(資產)，其中有我自己的大量資金，」格羅斯說。「從我自己的利益角度，我的全部家當都在這裡，怎麼會去睡覺或休假。」

創立了世界最大的基金公司，人稱「債王之王」

格羅斯到底是誰？做全球投資的應該都知道曾是世界上最大的共同基金PIMCO(太平洋投資管理公司)，這家公司就是他創立並打造的。

PIMCO最早是太平洋保險公司的投資部門，比爾·格羅斯(BillGross)加入後，用了十年時間將其變成美國西岸最大的企業基金投資公司。格羅斯執掌期間，PIMCO最高峰時期(2013年)管理的資產高達2萬億美金。作為比較，中國的外匯儲備3萬多億；巴菲特的伯爾希克·哈撒韋最新的總資產7000多億美元。其中有兩千多億是格羅斯自己親自管理的總回報基金。而他也被人尊稱「債王之王」。具體事迹如下：

1971年，格羅斯成為太平洋共同人壽保險公司當一名債券分析師。主要工作是買入一種債券、收取利息單的簡單債券操作。

1972年，格羅斯覺得債券的被動操作無聊了，於是說服了老闆給他1500萬美金，成立了一個小型債券基金，開啟主動式債券交易風格。

1982年，PIMCO分拆成獨立營運的基金公司，總資產約為二十億美元，格羅斯在影響力和話語權上成為一把手。

1980：預測聯儲反通脹立場。

巴菲特稱會按時去讀他每月的市場展望。「每個月我都急於看到比爾·格羅斯的評述。文筆生動，條理清晰，見解獨到。總之他對長期和周期之間關係的理論是我讀過的書里，總結的最好的一個。」投資專家彼得·伯恩斯坦所說，格羅斯對股市和債市的影響甚至要勝過這位股神。

1987年，格羅斯接手PIMCO旗艦基金 PIMCO總回報基金(PIMCOTotal Return Fund)。

數據顯示，「總回報基金」自1990年至2014年錄得380%的累計回報，跑贏絕大部分對手，為格羅斯債市封王奠定基礎。

如圖，PIMCO總回報基金在其執掌是業績是一條幾乎穩定上升的斜線，代表不論市場如何波動，它總能帶來可觀的回報。

2003：《Fortune財富》選出企業二十五位最有影響力人士，第二名巴菲特，第十名格羅斯。

2006：明確預測美國次級房屋信貸危機。

2014年，格羅斯離職，總回報基金連續十幾個月資金流出，2200億的資產失血1500億，為有史以來共同基金公司遭遇的最大規模年度資金出逃。PIMCO總的管理資產也從2萬億下降了超過25%。

同年(2014年)，70歲的格羅斯發出「還準備再干40年」的宣言，並加入駿利資本，管理規模僅1300萬美金的駿利全球無約束債券基金(Janus Global Unconstrained Bond Fund)。

而晨星最新數據顯示，該基金最新規模為21億美金。

義大利債市危機

那麼，讓「債王」格羅斯大吃一虧的義大利債市危機到底是怎麼一回事？

北京時間5月28日，義大利組閣失敗，義大利政治不穩，政治局勢不確定性增強，以及重新大選的風險刺激市場避險情緒飆升，義大利國債遭受打擊，義大利資產被加速甩賣。5月29日義大利10年期國債收益率漲幅超10%，自2014年6月以來首次突破3%。

受避險情緒影響，歐洲內部債券市場分化。一方面，和義大利類似政治不穩、或者債務比較高的國家，如西班牙、葡萄牙等南歐國家，債券也遭到拋售，債券收益率大幅上升。但同時，資本流向了德國、英國等經濟基本面比較好的國家，這些國家的債券收益率大跌。德國10年期國債收益率最低降至0.20%左右，英國10年期國債收益率最低降至1.24%左右。

這與格羅斯的操作正好相反。

對此，新時代證券的老師分析，意債危機的直接原因是政局不穩，根本原因在於債務高企。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！