一季度凈虧6.58億元，壞賬率上升

一季度凈虧損6.58億元、凈放款額下降、壞賬率上升，捷信中國遭遇成長的煩惱。

5月30日，捷信集團發布的2018年一季報顯示，捷信集團一季度虧損3080萬歐元（約合人民幣2.29億元）。其中，中國市場損失高達8800萬歐元（約合人民幣6.58億元）。

捷信中國到底怎麼了？

捷信中國業務受挫

一季報顯示，第一季度捷信集團凈虧損3080萬歐元；存款額為65億歐元（約合人民幣483.9億元），較之2017年的64億歐元微增；貸款總額為173億歐元（約合人民幣1288億元），較2017年底增長4億歐元；凈息差為15.6%，較2017年的14.7%有所提升；平均凈資產收益率（ROAE）為負6.5%，而2017年為14.5%，2017年同期更是高達20.5%。

分銷點方面，截至3月31日，捷信集團分銷點為40.4萬個，相較於2017年底僅新增5000個。與2016年、2017年捷信激進展業的情況對比，有所收斂。根據季報信息，2015年至2017年這3年的分銷點分別為18.6萬個、27.1萬個、39.9萬個。此外，活躍用戶數為2890萬人，較之2017年末的2990萬減少了100萬人。除了用戶數量減少外，在短短3個月中，捷信集團員工數量減少了1.8萬人，約11.4%。

記者注意到，捷信集團一系列數據的下滑或許都要歸結於中國市場的「不給力」。在捷信集團畫的貸款業務大餅中，中國市場佔據了其62%的體量。而種種數據顯示，捷信中國市場業務利潤正在「萎縮」。

根據季報信息，截至3月31日，捷信在中國的銷售點約為23.5萬個，相比於2017年末減少了2380個；活躍用戶從2017年末的1631.7萬人減少至1499.7萬人，減少了132萬人；凈放款額從97.27億歐元減少至93.84億歐元，減少了3.43億歐元。

凈利潤方面更是出現了「雪崩式」下滑。2018年第一季度，捷信中國市場虧損額高達8800萬歐元，上年同期實現凈盈利4200萬歐元。

對此，捷信中國方面表示，「捷信集團財報用的是國際會計標準，2018年起，該標準實施了國際財務報告準則9。如按照中國會計體系標準，捷信在中國依然盈利。不良貸款撥備覆蓋率提高至144%，以便更好應對風險；近期中國市場的監管政策調整也對凈利潤有影響，企業需要調整策略應對變化。目前捷信在各個層面都在做轉型和調整，同時也對未來消費金融市場的發展充滿信心。」

無疑，凈利潤下跌或許離不開壞賬率的「貢獻」。根據季報，捷信集團2018年第一季度末壞賬率在2017年末的6.9%的基礎上繼續飆升，達到8.2%，風險成本升至14.9%。

捷信方面表示，2017年下半年中國的監管政策導致其交叉銷售組合中的風險表現惡化，但認為自2018年2月以來監管政策變化帶來的負面衝擊有所減少。

而這一切，在捷信發布2017年年報時就早有徵兆。

3月7日，捷信集團發布的2017年年報顯示，2017年，捷信中國凈盈利1.23億歐元，相較於2016年的1.96億歐元盈利下降了7300萬歐元（摺合人民幣約5.7億元），同比下滑37.2%，低於2015年的盈利。

實際上，在捷信此前發布的2017年第三季度財報中，捷信中國業務前三季度盈利已經達到1.18億歐元，也就是說捷信中國業務2017年第四季度的凈利潤只有500萬歐元。

業內人士對《國際金融報》記者表示，捷信中國業務第一季度的虧損和去年政策動蕩是聯動的。

據《國際金融報》記者了解，去年監管關於限制現金貸的相關政策出台後，包括已經上市的頭部平台在內，大部分平台縮量均在1/3以上，甚至有放款平台直接退出了放貸業務，以謀求降低壞賬，保留利潤。但根據捷信季報，其放款量並未出現明顯減少。

持牌消金公司增資忙

雖然短期利潤收入減少，但是捷信在中國市場積極展業的步伐並未停止。

業務方面，捷信中國大規模地擴大在線平台業務規模，以謀求產生更大的交叉銷售機會。季報顯示，活躍客戶的數量同比增長23.4%，達到2890萬，其中32%的客戶是移動應用的活躍用戶。

去年年底，捷信中國增加註冊資本10億元的申請獲得天津銀監局批准。至此，該公司註冊資本增至80億元，依舊保持註冊資本最高消費金融公司的地位，較第二名招聯消費金融多了48億元的註冊資本。

此前，原銀監會發布的《消費金融公司試點管理辦法》對消費金融公司設定了有關監管指標，包括資本充足率不低於10.5%，資產損失準備充足率不低於100%，同業拆入資金比例不高於資本總額的100%等。

前述業內人士指出，監管趨嚴的情況下，隨著借貸業務體量的不斷發展，消費金融公司的貸款餘額也在逐步升高，出於合規發展的需要增加註冊資本金是惟一的選擇。

事實上，其他消費金融公司也在忙於增資。5月28日，青島銀監局網站發布了《關於海爾消費金融有限公司變更註冊資本的批複》，同意海爾消費金融註冊資本由5億元增至10億元，股權結構不變。

《國際金融報》記者梳理髮現，這是2018年開年以來第5家被批准增資的持牌消費金融機構。早在1月，中郵消費金融註冊資本由10億元變更為30億元；同月，招聯金融增資至28.6億元；3月，中原消費金融獲批增資，註冊資本金變更為8億元；4月，據中銀香港的公告，中銀消費金融增資完成後註冊資本將從8.89億元變更為43.89億元。

某第二梯隊消費金融公司高管對《國際金融報》記者表示，出於加速展業需求，他們目前也正在籌劃增資事宜，預計下半年會正式公布。

對此，海爾消費金融方面向《國際金融報》記者表示，隨著行業的快速發展，增資已經成為持牌消費金融機構健康持續發展的重要條件，不僅有利於提升資本充足率，也有利於持牌消費金融機構加大在金融科技等領域的投入。

針對具體的資金使用方向，海爾消費金融方面指出，本次增資將用於加大公司在場景金融領域的戰略布局，持續拓展家電、家居、裝修、租房、教育、醫美、出行等消費場景，加大在網路布局、人群覆蓋等方面的資源投入，完善信息系統、風控能力建設，加強消費者權益保護，全面提升公司普惠金融服務能力。

前述業內人士談到，目前，持牌消費金融公司的主要資金來源是股東存款和同業拆借，而銀行間同業拆借市場准入門檻較高，消費金融公司須連續盈利兩年，才可獲得准入資格。

截至2018年第一季度，獲准進入銀行間同業拆借市場的持牌消費金融公司僅北銀消費金融、海爾消費金融、捷信消費金融、中銀消費金融、晉商消費金融5家。

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