個人及非公眾公司收購掛牌公司的動機

個人及非公眾公司收購掛牌公司的交易保持熱度，新三板智庫的數據分析得出2018年第1季度總共有54起新三板公司被併購交易，其中有46起是非公眾公司及個人收購新三板公司的交易，對比上一季度雖稍有下降，但仍然是較為火熱，在新三板被併購交易總數中佔比85.19%，更是具有絕對領先地位。

個人及非公眾公司收購新三板公司，併購方和被併購方都有自己的原因。

1、認可新三板標的公司價值或新三板資本平台的融資價值

大部分被併購的新三板公司業績一般，雖然這些公司不容易吸引上市公司的注意，也有一些其他方面的困難，但是對於行業中的其他非公眾公司來說，還是具有一定的價值。首先，新三板公司身處較為規範的市場，披露出來的各項財務指標有較高的可信度；其次，新三板資本融資功能和其他價值得到個人及非公眾公司的認可，通過收購業績較差、估值較低的新三板公司並取得其控制權，然後轉移本身資產進入新三板公司，改變其主營業務，配合新三板資本平台融資功能和其他價值，讓整合後的新三板公司實現業績回升、資本增值。最後，隨著新三板資本平台監管從嚴，各項規則更加嚴格，掛牌公司成本上升，部分公司傾向於賣殼，供給數量大幅增加，因此個人及非公眾公司的買殼對價也有所下降，增加了收購吸引力。

2、新三板公司被併購的本質還是因為其自身經營困難

部分新三板公司規模較小、盈利能力差、經營進入困境。這些新三板公司無法受到上市公司的注意，轉向尋找具有雄厚資金的個人及非公眾公司。畢竟相當部分的新三板公司在平台上只是成為一隻「殭屍股」，出讓控制權給具有發展前景的其他非公眾公司，引入優良的業務，同時股東保留資金退出也不失為一種較好的結果。

個人及非公眾公司通過併購，與新三板公司實現一種互利互惠的合作，在新三板這個融資平台上，雙方都會得到自己的利益，增強自己的實力，這也是新三板平台優勢劣汰的作用。

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