英國房價或正在進入暴跌的多米諾骨牌模式，全球炒房客卻已忽略了兩大風險

近年，由於英國經濟深陷喋喋不休的脫歐進程，英鎊持續下跌，於是，引來了全世界精於「抄底」和「炒房」的投機客駐足，他們瘋狂湧入英國樓市，試圖趕上英國向歐盟說再見之前的地產末班巴士，押注英國房價飆升並從中大發橫財。然而，英國樓市過度的炒作，剛需的低迷，貨幣緊縮周期的加劇，都使得來自全世界的投機客或正在淪為接盤俠。

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據英國《每日電訊報》近日報道，根據抵押貸款發放機構英國全國銀行(Nationwide)的數據顯示，英國房價在5月再次下跌，這是4個月以來第3次房價下跌。另據彭博社此前報道，英國房價在4月份就創下2010年9月（近8年）以來的最大跌幅。值得注意的是，倫敦這座城市的房價則早於英國全國樓市提前暴跌，已在今年1月份創下2009年8月之後最大跌幅。分析認為，英國房價或正在進入暴跌的多米諾骨牌模式，在各個城市傳導。

事實上，此刻英國房價的下跌是近年該國樓市炒作後的風險溢出，要知道，過去推動英國房價上漲的全世界熱錢，幾乎是「土豪」式投資，即不分物業類別、不分是否與居住功能有關，只要一套房子被感性地認為有升值空間，就買買買。而這些全世界炒房客們幾乎是瞅准了美元上輪QE後，英國央行同步的低息策略。但他們卻已忽略了兩大即將被放大的重要風險要素。

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BWC中文網分析團隊認為，一個是英國當地真正的剛需，也就是說，囤積房產後想真正轉手的機率有多大？現實的情況是，英國本土的住房理念和文化可能與全世界炒房客們的想像空間剛好相反。

比如，英國全國銀行稱，20年來，該國私人租房率從10%上升至20%，自有住房與社會租賃住房則相應下降。該銀行首席經濟學家羅伯特?加德納表示，調查人員發現，英國並無太多新的購房需求，而市場上的住房供應「與其說是滾滾洪流，不如說是涓涓細流」。再比如，英國決議基金會(Resolution Foundation)近期發布的報告顯示，該國二分之一的百萬富翁在40多歲時仍是租房，三分之一的百萬富翁一直到退休都是租房。

也就是說英國樓市實際剛需者的購房動力不足，這對全世界炒房客來講是市場的毀滅性打擊。顯然，投資英國樓市過程中，對當地消費者的理念這一功課做得不夠充分。大家知道，一旦市場動力不足，價格泡沫破滅的可能性就加大，而在這個時候，美聯儲偏偏又進入了關閉放水閘門步入加息通道，全世界央行的大趨勢是跟隨加息，英國央行當然無法置身事外，這也是全世界投機客們此前忽略的第二個重要的風險要素。也可以理解為，貪婪限制了風險評估。

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丹斯克銀行(Danske Bank)分析師表示，英國央行可能在8月份加息，隨後在2019年2月加息。另據路透社6月5日報道，英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員鄧雷羅近日稱，預計未來三年借貸成本將逐步上升，這與英國央行釋出的核心意思相吻合。儘管英國央行加息的具體時間還有待於進一步討論，但通過鄧雷羅的表述，不難看出，英鎊加息將成為必然。

這意味著那些來自全世界用大槓桿，購買英國樓市的炒房客將為此支付更高的利息，而砸在手中的空置房屋還有可能無法賣出或以低於月供的價格出租，屆時，全球的炒房客或將成為真正的接盤俠。（完）

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