虎牙IPO後交了一份助推股價大漲的財報，但打破單一營收模式迫在眉睫

虎牙交出了上市後首份盈利成績單。

美國時間6月5日，虎牙公布2018年Q1財報，事實上這些運營數據在虎牙上市前夕就已披露。與良好業績某種程度影響虎牙上市當日股價較12美元發行價漲逾30%近似，Q1運營數據再度公布後，虎牙盤後漲幅超6%，截至發稿盤後價已至31.50美元，收盤價29.72美元。上市1個月時間內，股價已翻番。

具體營收情況截至3月31日，虎牙營收8.436億元（約合1.345億美元），流媒體直播業務營收7.928億元（約合1.264億美元），約佔94%，該數值同比增長107.2%。

廣告和其他業務營收為5080萬元（約合810萬美元），考慮到虎牙直播2016年10月才推出廣告服務，報告期所獲212.4%營收同比增勢尚可。

凈利潤方面，虎牙Q1季度獲利3140萬元（約合500萬美元），相比之下，去年同期仍為4170萬元的凈虧損。這延續了虎牙作為首家公開宣稱實現盈利的遊戲直播平台之勢，去年第四季度虎牙凈利潤達497萬元，首度實現單季盈利。

不過，虎牙本季度營收成本較之以往增加。Q1期間，該數值為7.125億元（約合1.136億美元），同比去年的3.828億元，增幅達86.2%。對此，虎牙方面稱是受到分成費用、內容支出、帶寬支出增加及業務擴張所致員工成本提升的影響。

就近期極光大數據的監測數據看，現階段虎牙滲透率、日均新增用戶數、月均DAU等數據均位於行業前列，仍在逐步上升。

虎牙公布的運營數據也能印證這點，Q1虎牙平均月活用戶達9290萬人，增長19.2%，其中移動月活用戶為4150萬。付費用戶較此前同期增長34.9%至340萬人。

儘管Q1業績尚好，虎牙預計Q2營收將增至9.7-10億元人民幣，但主要依靠直播收入，造星能力欠缺，其他業務拓展或遭困境，是虎牙往後的隱憂。

目前直播貢獻了虎牙超九成收入，2017年遊戲直播火爆之時，虎牙曾頻頻砸錢從鬥魚、觸手等平台天價挖來一系列主播。雖說虎牙控股股東YYCEO李學凌曾表示，大平台做大了還要去挖主播，說明整個平台的培養機制出了問題，挖人不會帶來太多流量，但近期鬥魚LOL三大主播青蛙、炫神、李政轉戰虎牙，引起諸多爭議。從青蛙披露的工資情況看，虎牙出手比鬥魚更闊綽。

在直播業務之外，近日有消息稱，虎牙裁撤了內部遊戲團隊，其自研遊戲異次元方塊大戰官方網站，去年年底開始，內容基本停止更新，官方微信公眾號也自主註銷。對此，虎牙回應36氪稱：「這屬於虎牙業務的常規調整，僅僅是個別創新項目的方向調整和人員變動，沒有裁員一說。」

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