原油和鐵礦石定價權或逐漸向中國經濟傾斜，銅和螺紋鋼也不遠了？

據路透社6月6日報道， 兩家中國最大的大宗商品交易所已經在新加坡設立了辦公室，致力於通過這一前哨吸引來自全球的投資者。上海期貨交易所旗下上海國際能源交易中心駐新加坡代表處周二（6月5日）正式開業。與此同時，大連商品交易一位相關人士稱，該所已在新加坡設立了一個辦事處。

值得注意的是，這兩家交易所分別於3月和5日開設了中國首個原油期貨合約和面向全球投資者的鐵礦石期貨交易，我們稱之為原油人民幣和鐵礦石人民幣期貨。BWC中文網分析團隊認為，由於新加坡擁有全球第三大大宗商品交易中心，同時也是國際航運中心和重要中轉港口，因此中國這兩家大宗商品交易所在此設立辦事處，不僅有利於原油和鐵礦石期貨吸引更多全球投資者，可能會加速更多以人民幣計價的大宗商品進行國際交易，這將是人民幣國際化，以及在世界商品定價過程中的邁出的關鍵一步。

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大家知道，大宗商品的價格是由現貨市場和期貨市場的價格共同決定的。現貨市場基本是以實際供給與需求來判斷；而期貨市場除了以現貨市場為基礎外，對世界經濟及不可抗力等的風險預期，則是另一個重要的因素。同時，期貨的價格又可以反過來決定現貨的價格。這一原理適用於原油，鐵礦石，亦適用於其他大宗商品。也就是說，一個國家如果擁有了眾多面向全世界交易的商品期貨合約，則意味著這個國家在相關商品定價的問題上，佔據了主動權，這可能將直接影響一個國家的貿易總額，當然包括企業進出口的收益。

我們就以原油人民幣期貨和鐵礦石人民幣期貨為例，目前的一些跡象已經表明，原油和鐵礦石的結算、定價權等正逐漸向中國經濟傾斜。

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比如，據路透社近期報道，中國石油巨頭中國石化已經簽署了首筆以人民幣原油期貨計價的中東原油進口協議，並且計劃簽署更多此類合約。分析認為，接下去，為了獲得更多市場份額，鑒於原油人民幣期貨的持續大量交易，未來包括沙特在內的中東地區的原油訂單或出現更多類似用人民幣購買的情況。

再比如，華爾街日報日前報道，購買全球三分之二鐵礦石的中國對鐵礦石的品位越來越挑剔。為了迎合中國企業，全球出口低品位鐵礦石的公司目前計劃建造新礦井，以提高高品位鐵礦石的產量。而過去兩年，各種品位的鐵礦石在亞洲是不愁銷路的。分析認為，鐵礦石人民幣期貨可以將需求層面與價格層面做到很好的銜接，並傳導至現貨市場，這或將打破被澳大利亞等企業多年以來壟斷的鐵礦石價格和供給。

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關於人民幣未來交易更多大宗商品及更多商品定價權向中國經濟傾斜，或已經不遠了。利好的消息是，上期所在研究面向全球投資者開放銅和螺紋鋼期貨交易。

值得一提的是，上期所理事長姜岩表示，「上期所已與香港監管機構簽約註冊，尋求在香港和迪拜設立辦事機構，還計劃與外國交易所合作，以提高交易量。」「在中國國內，上期所正在研究如何通過海南自貿區來交付大宗商品實貨。」（完）

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