他又贏了！徐翔坐牢都在拉大和你的差距

來源：讀懂新三板（ID：ddxinsanban）

作者：蔡聖件

知乎上有人問，那些瞬間讓你發現貧貧窮限制了你的想像力？得到了這樣的回答。

更讓人崩潰的是，即便正在接受法律制裁，身陷囹圄之中，這個神一樣的男人也在拉大和你的財富差距。

2014年6月，長油5（400061）退市前，股價只有7毛錢一股。徐翔突擊入股，用自己徐翔、老爸徐柏良、老媽鄭素貞、老婆應瑩的賬戶大舉買入，四人合計持有2200萬股長油。

退市前，7個跌停板

5日闊別A股多年的長油5和創智5（400059），分別向滬深交易所遞交了重新上市的申請。按照規定，老三板公司重新上市只需滿足條件、得到交易所批准即可，理論上從申請到上市只需185天。

在2017年2月，長油5最近一個交易日，長油5的價格已經達到每股4.31元。按這個價格，徐翔已經浮贏八千萬元。一旦通過批准重新變回長航油運 (SH600087)，徐翔在獄中將收穫N多漲停。

徐翔，神一樣的男人

值得注意的是，這兩家公司重新上市的申請均為兩個交易所的首例，這不僅關係到兩家公司十幾萬投資者的命運，還關係到監管對於重新上市的態度及關注要點，可以說是風向標。

概念為王。受"復活門"利好消息的刺激，老三板股票全面開花：9隻今天可以正常交易的股票，4隻漲停，4隻接近漲停，只有1隻沒有成交。

需要提醒的是，創智5離開深交所已經5年，長油5離開上交所近4年，此次重回A股前路如何尚未可知。投資有風險，下手要謹慎啊！

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理論上只需185天，老三板公司有上市"綠色"通道

從老三板回歸A股懷抱，並不需要像走正常的IPO排隊程序，理論上，經交易所同意，僅185天就可以等著安排股票上市。

大部分公司即使退市，但殼價值依然在。這也成為老三板公司股價被爆炒的主要原因。

2017年7月26日，中科盛創（834634.OC）與從深交所退市的猴王1（400045）簽署《合作協議》，希望通過借老三板公司殼的方式登陸A股，今年2月已完成上述資產重組。

本次申請重新上市的創智5，便是通過資產重組的方式使自己達到重新上市的標準。

老三板公司回歸A股，一般的流程是，交易所收到重新上市申請文件後，會在5個交易日內作出是否受理其申請的決定。

主動退市公司申請重新上市的，自受理申請之日起的30個交易日內，作出是否同意其股票重新上市的決定。

強制退市公司申請重新上市的，自受理申請之日起的60個交易日內（差不多是3個月時間），作出是否同意其股票重新上市的決定。

創業板不接受公司股票重新上市的申請。

退市公司的重新上市申請獲同意後，需要在三個月內辦完公司股份的重新確認、登記、託管等相關手續。這之後，交易所會安排股票上市交易。

上市申請流程圖

大部分公司是被強制退市，因此這些公司完成所有的程序，理論上需要185天。

當然，如果中途反饋需要補充材料的話，實際時間會更長。

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重新上市門檻，最近三年盈利且凈利潤累計達3000萬即可？

老三板公司申請重新上市有什麼要求？讀懂君看到了2012年和2014年兩個版本的《退市公司重新上市實施辦法》。

2014年11月16日前已退市並於2017年11月16日前申請重新上市的公司，適用2012年較低門檻的版本，在這之後申請的，適用2014年較高門檻的版本。

根據2012年的辦法：

公司僅需最近兩年凈利潤為正且累計超過2000萬元，最近一年凈資產為正，以及具有持續經營能力且最近3年無重大違法行為即可。

創智5早在2016年6月30日提交申請材料，同年8月30日申請中止審核。申請時間較早，適用該版本。

根據2014年的辦法：

最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前後較低者為計算依據；

最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5000萬元，或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；

最近1個會計年度經審計的期末凈資產為正值；

最近3年公司主營業務沒有發生重大變化，董事、高級管理人員沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更。

長油5則適用於該版本。

這兩家公司重新上市的申請均為兩個交易所的首例，這不僅關係到兩家公司、十幾萬投資者的命運，還關係到監管對於重新上市的態度及關注要點，可以說是風向標。

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只有17%的老三板股票符合重新上市財務指標，躁動也要注意風險

此次重啟上市的長油5是老三板的盈利王，長油5也被稱為長航油運，因2010年至2012 年連續三年虧損， 2014年6月5日被終止上市。剝離虧損業務後，經營轉狀況逐漸好轉。

2017年長油5營收達37.29億元，扣非後凈利潤達3.80億元。遠超重新上市的標準。

而大部分老三板公司自身的業績不達標。截至目前，59家老三板公司，只有40家披露了2017年年報。

根據年報，21家公司實現盈利（以扣非後凈利潤孰低原則來看），除長油5、創智5外，僅9家公司符合重新上市的財務指標（2014年版本），且只有1家目前為正常交易。

可見，與長油5一樣，靠實力，即財務指標符合重新上市標準的公司並不多。

9家符合財務標準的老三板公司

對於業績不達標的退市公司而言，重新上市最大的可能是通過資產重組，也就是被借殼，創智5走的就是重組路線。

2014年，多次衝擊A股失敗的天瓏移動斥資42億元將資產裝入創智5，隨後創智5主營業務改變為手機製造以及移動互聯網相關業務，業績突飛猛進。2013年營收為零，2017年，凈利潤已經達到1.23億元。

實際上，多家老三板公司也在籌劃重組事宜，華聖5（400039）、五環1（400020）、大通5（400029）、中浩A5（400011）等公司在推進重整、重組計劃。雖然尚未明說要回歸A股，但眼下的動作無疑表露它們的心思。

當然，各位投資者，壓寶也要謹慎！

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老三板不同於新三板，這些知識你得了解

三板市場起源於2001年的"股權代辦轉讓系統"，最初是為了承接從STAQ、NET法人股市場轉過來的所謂"兩網股"，以及因各種原因退市的上市公司而建立的，目前共63隻股票。

投資者開設老三板交易賬戶，沒有資產和交易經驗要求，可以說是零門檻，只要到證券公司辦理一下手續即可。

老三板市場的交易制度是以競價的方式進行集中配對成交，類似於新三板基礎層的競價交易，盤中可報價，每天尾盤只撮合一次，有5%的漲跌停限制。

根據每周可交易的天數，老三板公司被分為3類：每周可交易5次、3次和1次，股票名稱結尾的1、3、5分別代表以上的每周交易天數類型。

每周可交易5次的股票周一至周五每天撮合一次。這類公司，要求較高，需規範履行信息披露義務、股東權益或凈利潤為正、最近年度財報未被註冊會計師出具否定意見或無法表示意見。

每周交易3次的公司在周一、周三、周五每天撮合一次。這類公司，股東權益和凈利潤均為負值，或最近年度財報被註冊會計師出具否定意見或無法表示意見。

每周只能轉讓1次的公司只在周五撮合一次。這類公司，未與推薦公司股票掛牌的主辦券商簽訂《推薦恢復上市、股票轉讓協議書》，或不履行基本信息披露義務的公司。

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