華泰證券中期策略會：關注鋼鐵、石油石化和機械「三優」板塊

中國證券網訊 （記者 王曉宇）6月6日，華泰證券(行情601688,診股)在北京舉行2018年中期投資策略會。華泰證券宏觀首席分析師李超表示，流動性邊際改善有望帶動A股下一階段估值回升。

華泰證券宏觀首席分析師李超認為，中國最主要的周期是地產周期；通脹走勢未來仍存在不確定性，本輪豬周期可能較平，油價仍是通脹上行的重要風險因素；供給側改革「三去一降一補」是先破後立的過程，今年的重點在「立」，核心在於提高全要素生產率，重點就是促進人、土地、資本在城鄉之間的流動。

華泰證券策略研究員曾岩表示，2018年以來，流動性邊際改善有望主導A股市場估值重塑。當前緊信用對企業盈利端和流動性的影響顯現，實體融資成本維持高位，企業資本開支可能受「壓制」，影響企業盈利能力。宏觀層面有自上而下推動技術改造的政策要求，這會倒逼企業投資結構調整。政策層面推動實體融資成本下行，同時通過擴內需、釋放企業資本開支將成為下一階段邊際變化最大方向。

投資策略方面，華泰證券策略團隊建議配置鋼鐵、石油石化和機械「三優」板塊。

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