美聯儲加息縮表，印尼恐在劫難逃並重演98危機，而引爆亞洲房產泡沫

阿根廷獲得了IMF的500億美元救命錢後，意味著華爾街不會去收割阿根廷的羊毛。蒼蠅盯有縫的蛋，這500億美元救命錢，相當於是把阿根廷這個壞雞蛋的縫給封住了。

除了阿根廷，其他有危險的新興經濟體有：土耳其，印度，印尼等。土耳其現在是強人政治，可以搞資本管制，在管制的情況下，對沖基金討不到什麼好處。而印度體量非常大，且因為其地理位置有助於配合美國，封鎖某大國，獲得美國援助的概率非常大，作為下一個『崛起中的大國』印度正在成為包括沃爾瑪，亞馬遜在內的美國大公司的投資目的地。因此，印度也不會成為華爾街對沖基金做空賺錢的目標。

據CNBC轉載紐約時報，義大利正在吸引對沖基金，前往做空賺錢。

在最近義大利的民粹及右翼Five Star大選勝利聯合組閣出現『事故』時，義大利國債收益率猛然從0.24%，暴漲到2.7%。做空的對沖基金賺了，做多的基金如The Janus Global Unconstrained Fund，虧了3%。歐洲央行即將結束QE，這樣義大利的國債就缺少了一個重要的接盤俠，這意味著國債佔GDP達132%的義大利，其國債收益率還將繼續攀升，而做空義大利國債的對沖基金，還將繼續賺錢，直到歐元區開除義大利，或者德國與義大利達成某種協議。

據紐約時報文章介紹，全球最大的對沖基金Bridgewater，就有非常大的做空義大利金融機構的倉位。

義大利經濟學家Gennaro Zezza，提出建立義大利的『第二貨幣』，將國債用義大利第二貨幣發行，而歐元則繼續流通。希臘的前政府經濟顧問Glenn Kim，也有類似的建議。

對沖基金除了做空義大利的國債，義大利金融機構，還在做空義大利股票。據紐約時報文章，全球著名的對沖基金，基金Point72 Asset Management，基金AQR Capital Management等都有做空義大利的倉位。

從義大利的情況可以看出，華爾街的對沖基金，在這輪美聯儲加息縮表，強勢美元行情中，已經在全球收購『紅利』了。

印尼應該會是他們的下一個目標。印尼的2017年11月外債為3473億美元，佔GDP的34%，而印尼本幣對美元跌幅不大。作為一個穆斯林國家，且地緣政治毫無戰略性，獲得西方救助的概率非常低。

如圖，截至2017年末，印尼的外儲為1302億美元，是外債的38%。據網上數據，2016年印尼出口金額為1444億美元，進口為1357億美元。數據來源，印尼統計局BPS。

可見，在美聯儲6月，9月，甚至12月加息後，印尼的本幣兌美元必將大幅下跌，而這會吸引華爾街對沖基金來做空。這對於周邊的馬來西亞，也將產生壓力。越南，柬埔寨等東南亞國家的房地產泡沫，可能會因此而破裂。

若是華爾街對沖基金收割印尼羊毛，引發小規模的類似1997/1998的東南亞金融危機，那麼亞洲第一大經濟體的房地產泡沫，很有可能會因此而破裂。

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