法國巴黎銀行：美元勢必重拾跌勢，做多歐/美

Natalie Rickard和Sam Lynton-Brown等法國巴黎銀行策略師在最新的一份報告中指出，美元勢必會重拾跌勢，建議投資者做多歐元/美元。

考慮到市場定價早已反映出美聯儲(FED)本月晚些時候加息的預期，因此法巴建議投資者為美元回落做準備。自4月中旬以來，ICE美元指數上漲約5%。

美聯儲將於6月12日至13日召開貨幣政策會議，外界普遍預期美聯儲將加息25個基點。美聯儲此前已經暗示，除了3月份的那次加息之外，今年可能還會再加息兩次。

對於歐元/美元，「我們現在預計該貨幣對將重拾上行軌跡。鑒於歐元/美元延續空頭倉位且歐洲央行收緊政策的預期此前受到抑制，歐元/美元最終將大幅反彈。」

周二，彭博援引消息人士稱歐洲央行有望在6月14日會議上討論結束QE，此則消息刺激歐元升穿1.17，緊接著周三歐銀官員的鷹派講話繼續提振歐元。周五亞市早盤，歐元/美元位於1.1800附近。

法國巴黎銀行預計，歐元/美元將在3個月內升至1.2300。

明年6月金價將突破1400美元—荷蘭國際集團

荷蘭國際集團(ING)稱，金價突破1,300美元/盎司關口並攀升至1,400美元，這只是時間問題。美元走軟、美國債務和積極的實物需求將支撐金價。

荷蘭國際集團大宗商品策略師Oliver Nugent在本周發布的一份報告中指出：「我們預計，隨著美元重啟跌勢、美國雙赤字問題回到視野中，我們預計2019年二季度黃金的平均價格將達到1400美元/盎司。」

到目前為止，黃金對美國對加拿大、墨西哥和歐盟的關稅聲明幾乎沒有做出什麼反應。他補充說，隨著G7峰會將在周五開始，黃金最激動人心的時刻可能就在不遠處。

「在本周的G7峰會上，預計貿易緊張局勢將達到緊急關頭，任何形式的升級都應該會對黃金的避險屬性產生影響，而人們對美元的信心將受到雙重打擊，」Nugent指出。

實物需求將為貴金屬提供支持，其中4月瑞士黃金出口數據顯示，前四個月年率增長2%，這主要是受中國需求的推動。

黃金一直遭受資金流動低和地緣政治緊張局勢緩解的影響，這一直給價格帶來壓力。即使最近美債收益率有所下降，也未能對金價產生重大影響。

美債收益率自兩周前觸及峰值以來，隨後大幅下跌，這也增加了黃金作為無息資產的吸引力，提振金價短暫升至1300美元/盎司上方。10年期美債收益率從高點3.1%上方降至低位2.78%，隨後小幅反彈，不過仍保持在關鍵的心理水平3%下方。

黃金對美債收益率下降的反應溫和，原因之一在於低通脹前景。

「收益率下跌令黃金更具吸引力，除了通脹預期也下降的情況外。原油價格的大跌似乎是罪魁禍首。不過收益率差仍保持在良好水平，因此，基於更高的通脹預期，我們對金價走高的長期觀點沒有改變。」

支持黃金長期走勢的因素在於美聯儲可能願意讓通脹超過2%的目標水平。

儘管6月加息幾乎是確定無疑的，但此前FOMC會議紀要顯示，日益容忍通脹升至2%以上，並持續關注收益率曲線趨平。任何阻礙美聯儲未來加息路徑的可能性都利好黃金的長期吸引力，這也有助於形成我們的觀點，即明年這個時候金價將會更加「閃耀」。

在義大利和歐元的不確定性時期，黃金的避險吸引力也未能帶來任何短期價格上漲。

這突顯出地緣政治緊張局勢瓦解的同時，今年金價在吸引和維持資金流動方面仍存在困難。目前我們沒有看到太多的地緣政治風險被定價：義大利政治已經穩定，西班牙的總統下台已經得到證實，美朝峰會再次如期舉行。

資料來源：FXSTREET

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