這家即將上市的互金平台利率超出紅線，逾期率高於其他上市平台

原標題：維信金科更新招股書：三年凈虧損18億元 實際年利率39.6%

將於6月21日赴港上市的線上消費金融服務提供商維信金科控股有限公司（以下簡稱維信金科）更新了招股書。招股書最新版顯示，維信金科將以每股最高23港元的價格發行6857.18萬股，最多募資15.77億元。瑞信、高盛、JP摩根等擔任聯席保薦人。

圖片來源：維信金科招股書截圖

記者查看招股書發現，目前維信金科仍處於連續虧損狀態，M1逾期率高達12.5%，實際年利率超過法定的36%上限。

M1逾期率12.5%

招股書顯示，維信金科是中國一家領先的獨立在線消費金融服務提供商。根據弗若斯特沙利文報告，以貸款未償還本金餘額計，截至2017年12月31日，維信金科是中國排名前10的獨立在線消費金融服務提供商之一，其「維信卡卡貸」產品系列在中國的信用卡餘額代償市場排名第一，約佔16.4%的市場份額。維信金科向通常持有銀行賬戶及信用卡但未得到傳統金融機構充分服務的優質及近乎優質借款人提供量身定製的消費金融產品。

招股書顯示，2015年、2016年及2017年，維信金科分別實現35.3億元、78.7億元及245.4億元的貸款，複合年增長率為163.7%，客戶貸款總餘額分別為45.6億元、73.6億元、132.8億元；截至2017年12月，維信金科累計放款額16億元，放款筆數20.6萬筆。

維信金科表示，目前按照蜂鳥系統將擁有官方信用記錄的借款人從I至VI類分類為六個信用評級類別，VI類代表最高信用評級類別。V至VI類借款人為優質借款人，按一年內累計基準評估，預期三個月以上逾期率低於5%。I至IV類借款人為近乎優質借款人，按一年內累計基準評估，預期彼等三個月以上逾期率在5%至10%之間。

但從總體的逾期情況看，維信金科逾期率高於預期。2015、2016、2017年減值準備率分別為16.6%、15.5%、13.5%，一個月以上逾期率為14.0%、10.6%、 12.5%,三個月以上逾期率分比為10.5%、8.0%、8.7%,不良貸款率為12.2%、9.6%、10.1%。

值得注意的是，此前已經赴美上市的平台，披露的逾期率均大幅低於該水平。

實際年利率超36%

除了逾期率高企，維信金科的實際年化利率高於法定的36%紅線。

招股書顯示，2015、2016、2017三年，維金科信貸產品的貸款平均實際年利率為41.0%、38.0%、39.6%，均超過36%。

《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》，其中第二十六規定，借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應予支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。

去年2017年12月1日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室發布的《關於規範整頓「現金貸」業務的通知》（整治辦函[2017]141號）（下稱141號通知），禁止發放或撮合違反法律有關利率規定的貸款，即年化利率不得超過36%。

除了貸款業務，維信金科的信用卡餘額代償業務，截至2018年4月30日的平均實際年利率也達到34.4%。

維信金科方面表示，根據其計算方法，截至2017年12月31日，客戶的全部未償還貸款的名義年利率低於36%。在2018年2月前，實現的若干貸款的實際年利率高於目前民間借貸 利率上限每年36%。2018年2月起，為遵守141號通知，新貸款的實際年利率不再高於36%。

三年虧超18億

招股書顯示，2015年至2017年，維信金科總收入分別為人民幣10.6億元、14.3億元與27.1億元，複合年增長率為59.6%。

不過，儘管總收入持續增長，目前維信金科並未實現盈利。維信金科2015年至2017年的年虧損凈額分別為3.03億元、5.65億元與10億元。

對於未來的盈利預期，維信金科表示，其對未來盈利無法保證，能否持續盈利受各種因素影響，其中多種因素並非維信金科能控制，如宏觀經濟、監管環境和消費金融市場的競爭；持續投資於服務、技術及研發並持續開展銷售及市場推廣活動，日後可能持續產生虧損。

來源中國經濟周刊-經濟網

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