失業率降 不公平升

上周公布的美國經濟數據頗為亮眼，不僅5月失業率降至18年來的最低水平，製造業擴張也明顯提速。不過，由於同期美國勞動參與率出現下降，使得失業率的含金量下降不少。同期發布的聯合國報告則顯示，在持續復甦的外觀之下，美國貧困和不平等問題比想像的更為嚴重。

6月1日，美國勞工部公布數據顯示，美國5月失業率降至3.8%，為2000年來最低水平。數據公布後，市場對美聯儲6月加息的預期得到強化。不過，同期公布的勞動參與率數據則較前月下降0.1個百分點至62.7%，這給「18年來最低失業率」的含金量打了不少折扣。同時，也有分析指出，儘管美國5月失業率表明美國就業市場延續強勁復甦勢頭，但不能忽視的問題在於，這一數據能否持續？特別是在美國貨幣政策持續收縮，政策效應集中呈現的當下，「最低失業率」的另一面是促進就業的政策效果持續減弱，直至毫無作用。

美國貨幣政策持續收縮的惡果，在全球範圍內正集中凸顯。在阿根廷、土耳其、巴西等新興經濟體之後，印度中央銀行6日宣布上調基準利率25個基點至6.25%，這是印度央行自2014年1月以來首次上調利率。印度央行的這一決定，與美聯儲的貨幣政策收縮有著直接聯繫。此次加息之前，印度央行行長尤爾吉特·帕特爾在英國《金融時報》撰文強調，「美聯儲該放慢縮表步伐了，新興市場經濟體已經面臨嚴重壓力，應付不來了」。帕特爾警告稱，放緩縮錶速度是目前而言對美聯儲最可行的選擇，「否則，若美聯儲對此置之不理，全球經濟復甦可能突然中止，美國也會因此受創。」

能讓美國受創的不僅是貨幣政策收縮的節奏，同時還有其國內嚴重的分配不公問題。據報道，6月4日，聯合國人權理事會極端貧困和人權問題特別報告員菲利普·奧爾斯頓發布報告稱，「美國的貧困和社會不平等問題比通常人們想像的更為嚴重，而且還有進一步惡化的趨勢。」報告認為，美國最富裕的1%人群所佔有的社會財富持續增加，而佔總人口90%的大眾所擁有的財富和收入水平在過去25年里總體呈現下降趨勢。報告指出，特朗普政府的減稅計劃「極大加劇了窮富人群間的不平等」，似乎是在「故意剝奪對最貧困人口的保護」和「對失業者進行懲罰」。

如今，美國經濟的溫和復甦仍在持續。但無論是從外部還是內部來看，這種復甦帶來了漂亮的數據和繁榮的美國金融市場，同時也帶給新興經濟體國家以市場動蕩，帶給美國國內民眾持續的分配不均。如果這種勢頭不能迅速地得到遏制，那麼美國的溫和復甦能夠持續多久，則要打上一個大大的問號。

(責編：李靜）

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