互聯網服務營收佔比過低，對提升小米估值不利

隨著小米上市的臨近，其財務數據日益清晰，近日其就公布了今年一季度的營收，整體營收為344.12億元，而互聯網服務收入為32.31億元，互聯網服務收入占其整體營收的比例僅有9.4%。

小米一直強調自己是互聯網企業

深諳資本市場的小米創始人兼董事長雷軍當然知道資本市場更青睞互聯網企業，對於硬體企業的估值向來不高，例如做到PC市場份額第二的聯想如今的市值已不足100億美元，而聯想的年度營收可是超過400億美元的。

為了提升小米的估值，小米一再標榜自己是互聯網企業，貼上電商、新零售、互聯網服務等標籤，以吸引投資機構提升對小米的估值，從而獲得更多的融資金額，據稱本次小米計劃融資的額度高達100億美元。

在過去數年小米為了提升互聯網服務收入做出了諸多的努力，例如在MIUI系統中植入大量的廣告，甚至於在用戶的簡訊中也植入廣告，這引發了用戶對MIUI系統的厭煩，更引發了用戶擔憂自己的信息安全，例如銀行簡訊就牽涉到用戶的資金安全，小米的這些做法廣受用戶詬病。

當然小米所提出的目標也並非空中樓閣，在全球手機企業當中，蘋果如今其互聯網服務收入佔比正迅速提升，2017年其App Store的銷售收入達到385億美元，占蘋果整體營收的比例逐漸逼近20%，如果按營收計算蘋果已進入全球前十大互聯網企業之一，小米正是以蘋果作為自己的發展目標。

現實對小米不利

從小米 一季度公布的業績來看，其互聯網服務收入佔比依然不到10%，這樣的比例讓人難以信服小米是一家互聯網企業，它其實更偏向於是一家硬體科技企業。

從小米自身的情況來看其要取得較高的互聯網服務收入並不容易，小米定製的MIUI系統其實是基於Android進行定製的，中國手機企業在國內市場之所以能對Android進行定製與谷歌堅持的開放策略和谷歌退出中國市場有關，這讓國內手機企業在國內市場形成了一個特殊的環境，然而如今谷歌正持續加強對Android的控制，國產手機企業在國內市場所享受的紅利還能持續多久呢？

在海外市場對於小米來說就更為不利了，小米在海外市場銷售的小米手機需要遵循GMS認證要求大量植入谷歌的應用，最近小米又與谷歌達成了合作採用原生的Android Go系統，小米想從中獲取互聯網服務收入就更為困難了。

正是由於這些種種因素雖然小米的硬體銷售持續高速增長，今年一季度其手機出貨量同比增長87%，尤其是當下其增長最快的海外市場更不利於它提升互聯網服務收入，這是導致互聯網服務收入佔比一直都難以提升的原因。

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