首份CDR招股書公布：小米募資四成用於全球擴張 金融業務擬獨立運營

圖片來源：視覺中國

CDR試點首單來了。6月11日凌晨，證監會官網披露了小米集團公開發行存托憑證招股說明書（申報稿）。

根據招股說明書內容，小米CDR擬登陸上交所，公司計劃向存託人發行一定數量的B類普通股票，作為擬轉換為中國存托憑證(CDR)的基礎股票。但CDR發行價格、每股轉換CDR比例和預計上市日期等細節內容，招股說明書中仍未披露。

由於擔憂公司收入對智能手機業務有重大依賴，小米此次募集資金運用主要分為三大部分：30%用於研發核心自主產品，30%擴大並加強主要行業生態鏈；40%用於全球擴張。

中信證券為保薦機構 雷軍握有57.9%投票權

市場普遍預計，小米將成為CDR發行首家，同時攬下港股同股不同權的第一股。

公開信息顯示，小米CDR的保薦機構為中信證券，H股上市則由高盛、摩根士丹利以及中信里昂證券聯合保薦。此次CDR發行前公司總股本為2094169083股，最終CDR數量以證監會核准發行為準。

小米方面表示，在股東大會行使表決權時，每股A類普通股擁有10份表決權，每股B類普通股擁有1份表決權，但是在對公司章程明確規定的少量保留事項進行表決時，無論股份的類別，每股均只有一份表決權。

另外，小米集團創始人、董事長、CEO雷軍和總裁林斌共同擁有小米全部已發行的A類普通股。截至招股說明書發布，小米已發行股本中，A類普通股佔比31.97%，占投票權比例82.45%。因此雷軍和林斌兩人對小米的經營管理及所有需要股東批准的事項擁有絕對重大的影響。其中，雷軍作為公司的實際控制人，持有的A類和B類普通股合計佔有小米57.9%的投票權。

持有B股的投資者則享有資產收益、參與重大決策、剩餘財產分配等權利。而CDR存托憑證持有人則通過存託人間接享有公司B類普通股股東權益。

具體來看，B類普通股股東享有資產收益的權利，小米可在股東大會上宣布以任何貨幣分派股息，但所派股息不得超過董事會建議的數額；參與重大決策的權利，股東大會投票時，B類每股享有1份投票權；享有參與財產分配的權利，如果公司清算解散時刻可向股東分配的資產不足以償還全部已繳股本，則該等資產的分配方式儘可能按開始清算結算時各股東所持的已繳及應繳股份比例分擔虧損；如公司解散時可向股東分配的資產足以償還全部已繳股本，則償還後的餘額可按照開始清算解散時各股東所持的已繳股份比例向股東分派。

而為保障CDR存托憑證持有人能夠享受存託人作為公司直接股東享有的相關權利。小米在招股說明書中規定，托憑證持有人還將通過存託人形式基礎證券的相關股東權利，包括但不限於獲取現金分紅、股份分紅及其他財產分配，行使配股權，行使表決權。

另外，每份存托憑證收益對應收益計算方法同每股收益，每份存托憑證對應收益=每股收益/每股轉換CDR比例。

一季度虧損70億元 將逐步剝離小米金融

小米近期業績情況也在招股說明書中得以體現。

截至2018年3月31日，小米當年共實現營業收入344.12億元，凈利潤虧損70.27億元。上一年度公司實現1146.25億元，凈流入同樣巨虧438.89億元。

關於近年來巨額虧損的問題，小米在招股書中解釋稱，由於可轉換可贖回優先股的會計處理，要以公允價值變數計入當期損益的金融負債核算，公司估值上升導致優先股價值相應上升，使得公允價值變動損失巨大。

小米還特別指出，2018年第一季度在全球智能手機市場同比下滑2.9%的情況下，小米手機出貨量達到2800萬台，同比增長87.8%。但另一方面，小米集團也對公司未來收入仍對智能手機業務有重大依賴表示擔憂。

因此從本次募集資金的運用情況來看，小米僅將其中的30%用於研發核心自主產品，包括智能手機、智能電視等產品核心部件、操作系統、人工智慧技術的研發。剩下的部分中，30%將擴大並加強IoT、生活消費產品及移動互聯網服務（包括人工智慧）等主要行業生態鏈；40%用於全球擴張，包括但不限於就各項業務智能聘請當地團隊及投資零售合作夥伴。

值得注意的是，小米還擬採用股權激勵方式，將小米金融作為獨立運營主體逐步剝離。擬採用的股權激勵計劃將向雷軍、小米金融管理層及核心員工授予小米金融期權。截至招股書發布，小米集團已向小米金融分別提供約8.3億美元及2.99億元人民幣的小米金融重組貸款。招股說明書中表示，通過運作小米金融期權計劃，預計小米金融未來將不再為小米集團的控股子公司。

目前，小米集團的供應鏈融資、互聯網小額貸款、支付、理財產品分銷、互聯網保險等金融相關業務已重組至集團全資控股子公司小米金融。截至2018年3月31日，小米金融收入及稅前凈利潤分別佔小米集團的0.9%和0.2%，小米金融總資產將約佔小米集團13.5%。

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