小米CDR招股書曝光，這家獨角獸IPO目標估值或超700億美元

首圖來源：新浪微博@小米

小米自從遞交上市申請之後，便被貼上了「國內首家獨角獸」、香港首隻「同股不同權」新股、「首家發行CDR（中國預托證券）企業」等各種標籤。近日，有消息透露，小米將於今天（6月11日）進行預路演，將集資約100億美元。

據了解，CDR全稱為「中國存托憑證」，是代持股票的一種憑證。根據CDR發行與管理辦法，VIE架構、AB股獲得放行，具有VIE架構、AB股的小米得以在內地上市。

據觀察，在小米曝光的CDR招股書中，也顯示出不少亮點。

首先，小米CDR的保薦機構為中信證券，擬上市地為上交所；H股上市則由高盛、摩根士丹利以及中信里昂證券聯合保薦。

小米CDR招股書（Source：證監會官網）

第二，CDR招股書披露，2015年、2016年、2017年和2018年第一季度，小米的營業收入分別為668.11億元、684.34億元、1146.25億元和344.12億元；歸屬於母公司股東的凈利潤分別為-75.81億元、5.53億元、-438.26億元、-70.05億元；扣除非經常性損益後歸屬於母公司普通股股東的凈利潤分別為-22.48億元、2.33億元、39.45億元和10.38億元。

第三，CDR發行中涉及的存托協議，小米正與存託人協商擬定。

第四，存託人可作為小米的登記股東，享受B類普通股東權利，存托憑證持有人通過存託人間接享有公司B類普通股東權益。

第五，根據CDR文件，小米擬採用股權激勵方式，將小米金融作為獨立運營主體逐步剝離。目前小米集團的供應鏈融資、互聯網小額貸款、支付、理財產品分銷、互聯網保險等金融相關業務已重組至集團全資控股子公司小米金融。

從證監會披露的信息來看，小米此次CDR發行前總股本為2094169083股，本次擬發行B類普通股股票，存托機構取得該部分股份的所有權後經由承銷商向社會公眾發行CDR，最終CDR數量以證監會核准發行為準。目前小米不存在戰略投資者。

小米CDR招股書（Source：證監會官網）

值得注意的是，小米這家「獨角獸」公司將計劃集資約100億美元。在香港籌70億美元（約546億港元）、內地籌資30億美元（約234億港元）。

小米表示，本次募資主要運用於：1，研發核心自主產品擬投入資金佔比30%,2，擴大並加強IoT及生活消費產品及移動互聯網服務（包括人工智慧）等主要行業的生態鏈擬投入資金佔比30%；3，全球擴張擬投入資金佔比30%；4，10%用作一般營運用途。

此前有消息透露，小米6月7日已通過香港交易所的上市聆訊，小米將最快將在6月底開始招股，並於7月上旬在港交所上市。此前，有接近小米基石認購人士向媒體聲稱小米的基石認購定價「不會超過690億美元」。據了解，小米在香港初步會以預測盈利水平和60倍市盈率的增長模型定價，其IPO目標估值約在700－800億美元之間。

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