股價一路上行，舜宇光學是一家怎樣的公司？

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舜宇光學科技集團有限公司（簡稱：舜宇光學；港股代碼：02382-HK）主要從事光學相關產品的開發、製造和銷售，其目前產品主要包括光學零件、光電產品、光學儀器。舜宇光學作為中國領先的光學產品製造企業不僅去具備全面的設計實力及專業生產技術，公司更是在光學非球面技術、多層鍍膜等多項核心技術研究和應用上處於國內領先水平。

舜宇光學是一家怎樣的公司？

舜宇光學於2007年在港交所上市，至今也有十一年的時間了，最初舜宇光學的市值僅有39.2億港元。

公司是以光學零件和光學儀器起家，最早可以追溯到1984年，經過30多年的發展，舜宇光學的產品早已經從單一的光學鏡片發展到涵蓋光電產品、光學零件和光學儀器的十個板塊，實現了車載鏡頭銷量全球第一，手機攝像模組銷量全球第二，玻璃鏡片銷量全球第二、手機鏡頭銷量全球第二的好成績。

舜宇光學在成立初期發展的並不是一帆風順的，也曾走過許多彎路，例如開發過工業陶瓷、交換機、消防設備、節能燈等來迎合市場，結果損失慘重，虧損金額達800多萬，在當時的年代已經算是一筆巨款。

經歷過「血的教訓」之後，舜宇光學決定以光學為主業，並在1988年舜宇光學與浙大光電技術開發公司成立科技生產聯合體，從此以後，舜宇被當做產學研結合的標杆在全國進行推廣。

回顧舜宇光學近十幾年的發展業績，可以看出，舜宇光學凈利潤從2004年的4400萬元人民幣增長到2016年12.7億元。並且根據最新年報顯示，截至2017年12月31日，舜宇光學實現營業收入人民幣223.66億元，同比增長53.1%；公司股東應占年內溢利增長約128.3%至人民幣29.02億元。

（圖片來源：港交所）(舜宇光學2013-2017年業績；單位：百萬元人民幣)

其中，光學零件的銷售收入約為人民幣43.02億元，較去年同期上升約為45.5%，占公司總銷售收入的19.2%；不僅如此，車載鏡頭的出貨量繼續延續上一年高於同行業的增速，實現了約41%的增長，在保持全球第一行業領先的水準上，市場份額進一步得到提升。

在光學儀器市場方面，隨著全球經濟改善以及全球電子行業投資持續上升的優勢下，整個市場得以進一步開拓。公司在其他領域也得到進一步的發展，包括無人機、增強現實、虛擬現實以及3D等其他新興領域。

股價一路上行，具有一定的發展潛質

2007年舜宇光學在港交所上市，經過十年的發展，由最初的39.2億港元的市值發展到至今約1700億港元的市值。十年來從最低值算起，股價足足漲了200倍，成為港股市場的一騎絕塵。

根據花旗發布報告顯示，近日組織投資者到訪舜宇光學位於浙江寧波的總部，與公司管理層會面及討論業務前景，認為其各業務均具推動引擎，並重申對舜宇光學「買入」投資評級，及目標價195港元。

花旗指出，舜宇光學旗下的手機鏡頭今年首四月付同比增長41%，對比管理層全年30%至35%增長指引，公司最終表現超於預期，受韓國和內地智能手機客戶的表現所帶動，10MP+的手機鏡頭可占舜宇年貢獻超過50%，相關業務的毛利也有可能進一步提升。截至寫稿時間至，舜宇光學科技的股價近168港元，略有下跌。

舜宇光學與其他同類公司不同，舜宇是一家完全依靠自身硬體實現200倍漲幅的公司，僅憑這一點，就知道舜宇的歷程是一個充滿不易的奇蹟。

無論是從資本市場中的走勢上看，還是公司發展的業績上看，舜宇光學是一個充滿發展潛質的公司。

為何舜宇光學會有如此成就呢？

首先，有好的技術。舜宇光學是在最早一批開拓光學領域的企業。1984年創業，1988年與浙大強強聯合，產學研結合，擁有強大的技術背景。

其次，有好的客戶。舜宇光學在2004年啟動了國際化戰略，甘心為國際知名品牌如柯達、諾基亞等當時的國際大公司做「配角」。由此打開國際化道路，逆轉此前嚴重虧損的局面，同時也帶動了舜宇光學的產品、客戶和市場走向高端化。

最後，好的市場。智能手機的興起，開啟的替代功能機的浪潮，令許多頻臨破產邊緣的企業「死而復生」。智能手機滲透率的提高是舜宇光學成功的另一個關鍵。

像舜宇光學這樣踏實發展硬體的企業，十年前並未有人預料到十年後的它股價漲幅將近200倍，這或許就是人們常說的世間最遠的距離：我買了舜宇的股票，你在用它的攝像頭拍照。

作者：劉玲玲

編輯：張駿芬、唐文英

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