攜三類股東過會第4家！保薦機構被立案調查也擋不住捷昌驅動IPO步伐

6月12日，2018年證監會第十七屆發審委第86次、87次發審會召開，浙江捷昌線性驅動科技股份有限公司和北京煜邦電力技術股份有限公司首發上會。其中，曾掛牌新三板的捷昌驅動首發獲通過。

捷昌驅動主要從事線性驅動控制系統的研發、生產和銷售，2014年8月8日掛牌新三板，2018年3月16日從新三板摘牌。

業績持續高速增長 Google、Facebook系客戶

捷昌驅動擁有自主研發的智能線性驅動技術，為大量需要驅動應用的智能終端產品（如ICU電動病床、智慧辦公升降桌、智能家居等）提供傳動控制解決方案。

在我國，巨大的病床基數與智能化改造需求為電動醫療床及其配套的線性驅動系統提供了良好的發展空間。截止2015年末，全國醫療衛生機構床位數708萬張，根據電動病床6%的滲透率計算，全國電動病床需求量可達42.48萬張，每張電動病床應用的線性驅動產品價格以1000元計，則線性驅動市場規模為4.25億元，

《全國醫療衛生服務體系規劃綱要（2015-2020年）》提出，2020年每千人口床位數為6.00張（為指導性指標），未來市場發展空間巨大。

智能辦公方面，近年來我國家具行業市場規模約為全球市場規模的25%，而家具行業中20%為辦公傢具，辦公傢具中的30%則為辦公桌產品。以2016年我國家具行業銷售規模8559.50 億元來看，2016年全球家具行業市場規模約為 3.42萬億元。全球辦公桌產品市場中，線性驅動產品的滲透率為 5%-10%，以此測算，2016年全球可升降辦公桌所應用線性驅動產品的市場規模大約103-205億元。鑒於目前國內可升降辦公桌產品市場尚處於市場開拓期，與全球市場還存在一定的差距，僅以2%的滲透率進行測算，2016 年國內可升降辦公桌所應用線性驅動產品的市場規模大約為10億元。

智能家居方面，2016 年，我國智能家居市場規模達605.70億元，同比增長率 50.15%。預計到2018年，智能家居市場規模將達1396.00億元，智能家居產品使用需求的不斷上升將促使形成巨大的智能家居配套市場，相應線性驅動產品的市場規模也將不斷擴大。

總體來說，全球線性驅動產品在醫療康護、智慧辦公、智能家居等領域的市場規模至少是數百億級別。

市場發展潛力巨大，捷昌驅動近幾年的業績增長態勢同樣頗為喜人。數據顯示，2013年2014年、2015年、2016年、2017上半年，捷昌驅動分別實現營業收入2.18億元、3.66億元、5.06億元、3.09億元，凈利潤則為4018.73萬元、1.01億元、1.29億元、7235.37萬元。

值得關注的是，除了國內市場，捷昌驅動在海外市場的布局同樣頗具成效。銷售模式上，其以直接銷售和授權代理商銷售相結合的外貿模式廣泛布局海外市場，如Google、Facebook等美國高科技公司已陸續成為其產品的終端使用客戶。

此外，捷昌驅動還在韓國設授權代理商，已擁有韓國醫療康護類產品大部分市場份額，捷昌驅動還在北美設立全資子公司負責北美市場的銷售和售後服務，並在歐洲和日本複製相同模式，逐步開拓當地市場。

受興業證券(行情601377,診股)牽連 IPO之路坎坷

事實上，捷昌驅動IPO之路頗為坎坷，從2016年至今，差點兒3次與IPO擦肩而過。

2016年3月17日，捷昌驅動公告稱，公司於近期與興業證券（601377）簽訂了輔導協議，並向浙江省證監局報送了首次公開發行股票並上市輔導備案材料，輔導備案情況已於2016年3月15日在浙江省證監局網站公示。

邁入擬IPO企業行列後的捷昌驅動，在二級市場交易頗為活躍，其股東數量更是迅速增長，但捷昌驅動緊接著遭遇的「黑天鵝」事件，讓這批「集郵黨們」遭遇重挫。

2016年6月13日，捷昌驅動保薦機構興業證券發布公告稱，因公司涉嫌未按規定履行法定職責，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，中國證監會決定對公司立案調查。

隨後，同年6月15日，捷昌驅動股價遭遇跳水，當日股價暴跌99.96%，收盤價僅為1分錢。

當時，興業證券被立案調查系因其在推薦欣泰電氣（即欣泰3，代碼：400067）申請首次公開發行股票並在創業板上市過程中，出具的發行保薦書、《興業證券股份有限公司關於丹東欣泰電氣股份有限公司之2012年度財務報告專項檢查自查工作報告》等文件存在虛假記載。

在興業證券被立案調查的消息傳出後，彼時有市場消息指出，興業證券保薦的所有項目證監會都不收，因此捷昌驅動IPO的材料同樣無法上交。

直至近2個月後，捷昌驅動才公告稱，在興業證券的輔導下，其已通過證監會浙江監管局的輔導員驗收。2016年9月1日，捷昌驅動IPO申請正式獲證監會受理。

次年4月，因保薦代表人離職，捷昌驅動IPO再生變。據捷昌驅動公告，2017年4月11日，捷昌驅動接興業證券更換保薦代表人通知，因興業證券原委派保薦代表人裘晗離職，根據相關規定，捷昌驅動將進入中止審查狀態。

捷昌驅動IPO進程這一受阻狀態，直至2017年12月12日才見新進展。12月12日，捷昌驅動招股書在證監會官網預披露更新，隨後22日，證監會公告稱，捷昌驅動將於12月26日首發上會。

眼看只差臨門一腳了，就在上會前一天，12月25日，證監會稱，鑒於捷昌驅動尚有相關事項需要進一步核查，決定取消第十七屆發審委第80次發審委會議對其發行申報文件的審核。

取消審核近半年後，捷昌驅動今日順利過會，這段IPO坎坷歷程也終於迎來了勝利的曙光。

集郵成功！264名股東齊赴A股

值得一提的是，與捷昌驅動一同享受勝利果實的，還有此前曾跑步進場的「集郵黨們」。

公開資料顯示，2015年底，捷昌驅動股東戶數僅為93戶，但這一數據在2016年6月30日，已迅速增至125戶，而截至2017年上半年，捷昌驅動股東戶數已高達264戶。

值得一提的是，捷昌驅動的保薦機構興業證券，曾經還為捷昌驅動提供過做市報價服務。招股書顯示，2014 年 11 月 20 日，捷昌驅動與金元證券簽訂股票認購合同， 11 月 21日，其再次與浙商證券(行情601878,診股)、興業證券分別簽訂股票認購合同。

2015年1月1日，捷昌驅動公告稱，公司將於2015年1月9日起採取做市轉讓方式，其做市商分別為金元證券、興業證券和浙商證券。隨著IPO程序的推進，2016年5月11日，捷昌驅動再次將轉讓方式變更為協議轉讓方式。

對於這種情況，有業內人士稱，一般情況下，如果企業的股東名單中出現其保薦機構，那麼企業與保薦機構存在利益互通的，企業應該更換一家無利益關係的保薦機構或重新聘請一家主保薦機構，從而做到避嫌。

此外，犀牛君留意到，捷昌驅動股東激增的同時，也伴隨著不少三類股東的入場。2015年12月16日，捷昌驅動發布公告稱，擬以25元/股的價格，定向發行股份不超過500萬股，融資額不超過1.25億元。

（犀牛之星）

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