海欣食品2億募投項目4年巨虧1.4億 滕氏家族套現6.78億股價3年跌七成

長江商報記者魏度實習生萬少清

上市6年中4年經營業績大幅下滑，擁有「百年魚丸世家」美譽的海欣食品(行情002702,診股)（002702.SZ）經營陷入困境。

頭頂「速凍魚肉製品第一股」光環的海欣食品，6年來，資產規模徘徊在10億元左右，營業收入起色不大，而凈利潤大幅縮水至微利甚至虧損，近三年更是微利一年虧損兩年。

長江商報記者發現，上市之時使用2億元募資進行產能擴張的項目，如今已經連續4年虧損，合計虧損1.4億元。二級市場上，股價走勢也很難看。6月7日，其股價收報6.12元，較2015年6月的頂點39.99元，3年間跌去了73.67%。

然而，經營、股價表現慘淡，這家家族式企業的實控人卻不忘高位減持套現。據長江商報記者粗略統計，僅在2016年1月底至3月初的兩個月間，滕氏家族5名實控人合計減持套現6.78億元。

更為意外的是，上市之後融資渠道拓寬，除了股權質押外，公司曾推進的產型轉型、多元化均未能實質性實施。

上市前後業績兩重天，凈利6年4次劇降

百年老字號海欣食品上市6年來經營業績堪稱慘淡。

公開資料顯示，海欣食品是一家具有百年歷史傳承的國家農業產業化重點龍頭企業，近十年來，公司致力於用現代科技改造傳統海產品加工業，將先進的食品工程技術、生物技術應用于海洋水產品的精深和高值化加工，牽手家樂福、麥德龍、沃爾瑪等1500多家大型超市，全國銷售網點達1.7萬家。

憑藉著老字號的競爭力，2012年10月11日，公司成功闖關IPO實現了在中小板掛牌交易。

然而，光環籠罩的海欣食品上市之後，其交出的一份份經營業績答卷令市場大失所望，且與其上市之前的經營業績走勢絕然相反，堪稱兩重天。

上市之前，海欣食品（2013年更名，此前名為騰新食品）的經營業績穩步上升，向社會傳遞的是蒸蒸日上的繁榮景象。

數據顯示，2008年至2011年，其實現的營業收入分別為3.04億元、4.34億元、5.13億元、6.58億元，分別同比增長76.55%、42.81%、18.21%、28.23%，均為兩位數的中高速增長。同期凈利潤分別為0.28億元、0.43億元、0.49億元、0.53億元，同比增幅分別為196.18%、53.40%、13.73%、7.99%，除了2011年的凈利潤增速略有放緩外，其餘3個年度均為中高速增長。4年之間，營業收入翻了一倍多，凈利潤也接近翻倍。

2012年，海欣食品上市當年，公司延續了快速增長之態。當年，公司實現營業收入7.38億元，凈利潤為0.66億元，同比分別增長12.07%、23.78%。

然而，從2013年開始，雖然營業收入總體上不斷增長，但凈利潤卻大幅下滑。數據顯示，2013年至2017年，公司實現的營業收入分別為7.54億元、8.55億元、8.15億元、9.25億元、9.68億元，同比增幅分別為2.26%、13.36%、-4.74%、13.48%、4.69%，5年過去了，2017年的營業收入較2013年僅增長28.38%。

同期，公司實現凈利潤數據更為難看。其凈利潤分別為3375.39萬元、1839.33萬元、-3951.41萬元、1307.16萬元、-2728.19萬元，-48.72%、-45.51%、-314.83%、133.08%、-308.71%。數據顯示，除了2016年業績有所反彈外，其餘4個年度均在大幅下滑，且在2015年、2017年兩個年度出現虧損。

IPO募投項目連續4年虧損

上市2年經營業績快速變臉，業績下滑勢頭至今未止住，這或與公司自身投資決策及高管動蕩存在關聯。

海欣食品IPO之時，曾募資5.13億元，扣除發行費用後的募資凈額為4.72億元。其中，投資規模最大的募投項目是新建年產3萬噸魚糜製品及肉製品，原計劃投入2.21億元，後調減至2.08億元。該項目建設順利，已於2014年4月25日達到可使用狀態。

就是這個募投項目，已經成了海欣食品之殤。2014年至今，該項目持續虧損。2014年至2017年，其實現的凈利潤分別為-631.04萬元、-4956.89萬元、-3040.31萬元、-347.81萬元。4年貢獻的凈利潤合計為-1.4億元。

對於這一募投項目未達到預期的原因，海欣食品解釋，項目產能已達到預期，但大海欣冷凍系列產品受行業同質低價競爭及消費升級等影響所限，綜合毛利率較預期水平相差較多，導致效益暫未達到預期目標。公開信息顯示，從2013年開始，海欣食品所處行業擴產加劇，導致產能過剩。不少企業為消化產能而採取低價促銷等，使得行業毛利率大幅下降。

這也意味著，海欣食品擴產後，產能也明顯過剩。這從其產品毛利率下滑亦得到印證。

2013年，公司的綜合毛利率為31.52%,相比2012年下滑3.52個百分點，凈利率為4.47%,同比下滑4.42個百分點。3年之後的2016年，其綜合毛利率為30.74%，2017年雖然有所上升，為31.35%，仍然低於2013年的毛利率水平。

毫無疑問，海欣食品的產品毛利率下滑與在行業產能過剩的情況下仍然大肆擴張產能有關。

另外一個值得關注的事件是，海欣食品的高管團隊不穩定。

公開資料顯示，在公司上市一年多的時間內，相繼有7名董監高辭職，包括公司副總經理兼董事會秘書劉錦德，副總經理吳勤，監事會主席周瑾，董事朱大為，分管生產的副總經理王德明，財務總監、副總經理宋荔輝等。

而在2017年8月，繼公司董事長滕用雄因個人原因暫時無法履行職責辭去公司一切職務後的一個月，董秘林天山也因同樣原因辭職，二人剛剛履職才一個多月。

實控人減持3300萬股，其中一人套現2.88億元

海欣食品經營業績慘淡，大股東卻通過減持套現賺了個盆滿缽滿。

海欣食品是一家典型的家族型企業，公司控股股東、實控人為滕用雄、滕用偉、滕用庄、滕用嚴兄弟4人及其母親陳月嬌，2016年初，5人合計持有公司16000萬股，占公司總股本56.58%。

公開資料顯示，2016年1月18日，海欣食品首發新股的限售股解禁。一周之後，滕用偉就減持了600萬股，套現1.19億元。

首次試水減持順利後，滕氏家族便開啟了密集減持之旅。

具體為，2月4日，滕用偉減持140萬股、滕用庄減持260萬股；2月5日，滕用嚴減持414萬股；2月17日，滕用雄減持200萬股、滕用庄減持240萬股、滕用嚴減持86萬股；2月18日至3月10日間的4個交易日，滕用雄減持了110萬股。隨後，陳月嬌減持了160萬股，滕用雄又減持了90萬股。

從減持均價看，最高價為22.23元，最低價為16.96元。上述操作合計減持3300萬股，共計套現6.78億元。其中，滕用雄一個人就套現了2.88億元。滕氏家族減持之時，後復權價在70元至100元之間。

實控人大舉套現、經營業績不理想，導致海欣食品二級市場上的股價大幅下跌。

海欣食品發行價高達29元，上市之後就破發，至當年12月4日，跌至18.68元，不到2個月，跌幅達35.59%。隨後，股價走勢開始反轉，導致2015年6月12日，當年A股市場大幅波動前夕，股價達到154.80元。戲劇性的是，隨著A股調整，當年9月22日，股價跌至59.88元。隨後的一個月，股價大幅上漲至160.64元。自此開始，股價一路下行，至6月8日，股價收報41.34元，跌幅達74.27%（均為後復權價）。

上周，針對海欣食品經營及未來公司發展規劃、產業布局等，長江商報記者多次致電海欣食品，並向公司發去採訪函，但截至發稿時止，仍未獲得回復。

責編：ZB

（長江商報）

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