房企債務會不會壓跨樓市？

房企債務的問題被看「空」樓市的專家們大炒特炒，在仍是一片「熱火」當前的樓市，為了支撐這些「專家」前期拋出的樓市崩盤論，搬出房企債務的問題來說事不難理解。我們要討論的是：房企債務會不會壓跨樓市？

房企債務會不會壓跨樓市？

截至18年一季度末，上市房地產企業有息債務規模已經接近3萬億，平均資產負債率依舊在70%以上。前些年寬鬆的融資環境以及持續走高的房價刺激下，房地產企業依靠大量的融資快速擴張規模，債務規模一路走高。

今年下半年地產債即將迎來債務到期高峰，截至5月20日，今年地產債總償還量565億，但年內還有1085億地產債到期，3165億地產債面臨回售行權，下半年償付壓力驟升。

同時，截至2018年前4月，房地產企業海外資本市場融資數據達到了233.2億美元，同比2017年1-4月的112.35億美元上漲幅度達到了107%。4月單月發債金額達到了88億美元。同時，2018年是房地產企業美元債集中兌付的一年，企業面臨新資換舊債壓力，海外發債需求持續提高。

房企債務會不會壓跨樓市？

近期發生的碧桂園200億元公司債券事件，更讓人遐想連篇。部分專家給出了結論：房企的資金鏈出問題，未來中小房企將無法過冬。

其實，對於樓市調控的需要，打壓房企的資金鏈這是正常的。當前的土地價格仍處於「高溢價」狀態，房企們不計成本的拿地也將會增加未來樓市的風險，因此，有必要在此方面做文章。

房企債務會不會壓跨樓市？

但是，我們真的非得這麼悲觀嗎？

就當前的樓市基本面而言，庫存量低、購房人群心態積極是基本情況。雖然有調控類抑制政策，也有限准類貨幣寬鬆政策的支撐。加上地方債務以及經濟發展，仍依賴於房地產行業，因此，我們難以認同房企將被全面壓制，樓市的冬天即將來臨。未來，房企的資金面將會更緊張，有助於給樓市降溫，促進行業的健康發展。

但是，過度瘋狂擴張帶來的房企債務問題也是大問題，未來必將要面對。加大對房企資金面的調控是必然的，也將會帶來房企的分化加劇的結果。

對於「大型房企」來說，有天然的優勢，可以坦然面對這些問題。但對於一些中小房企，將會成為生死攸關的大問題，不排除未來調控加劇、資金面進一步收緊的情況之下，出現大量中小房企收縮或者倒閉局面。

但是，就整體房地產行業而言，仍有一定的空間支撐行業的發展，只是「優勝劣汰」的情況會更突出。

當然，多項調控政策的出台，政策面進一步收緊的局面之下，未來的樓市環境將越來越「壞」。樓市不可能持續非理性的繁榮下去，中小型房企也確實需要有過冬的準備。

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