外匯：加息也沒用，美元恐在歐銀決議上全軍覆沒！

最新 06-14

外匯資訊

因被市場充分預期，美聯儲加息後美元「倒V」反轉，再度跌至93.50附近。

北京時間周四凌晨02:00，美聯儲貨幣政策委員會FOMC會後宣布，FOMC委員投票一致同意加息25個基點，將聯邦基金目標利率區間上調至1.75%-2%，符合市場預期。

本次聯儲會議聲明刪除了今年5月決議聲明中稱利率仍會「在一段時間內」低於長期水平的表述，對於加息，用「進一步逐步上調」替代了「調整」。談到通脹預期，聲明表示，長期通脹預期指標「幾乎未變」，刪除了5月聲明中「基於市場的通脹補償指標仍處低位」一句。聯儲會後公布的官員利率預期中位值點陣圖顯示，八位聯儲官員預計今年全年加息四次或更多，3月公布的點陣圖顯示持這一預期的官員有七人。

這意味著，多數聯儲決策者預計今年還會有兩次加息，將年內合計加息四次，明年將共加息三次，而上次多數決策者預計今明兩年均總共加息三次。另外，聯儲公布的最新季度經濟預測顯示，聯儲上調了今年的實際GDP增長預期和PCE及核心PCE通脹預期，下調了今年失業率預期，上調了明年的PCE通脹預期，下調了明後兩年的失業率預期。

02:30，美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示，從明年1月開始，每次FOMC會後都將召開記者會，也會持續更新季度經濟預期。鮑威爾表示美國經濟非常好，可能「相對較快」刪除聲明中「寬鬆政策」的修飾語。不過他也釋放了一些鴿派信號，例如加息過快有危險、重點是保持通脹不低於2%，模型沒顯示通脹會飆升等。

在美聯儲公布利率決議及鮑威爾新聞發布會早段，美元指數一度飆升至94.03，為一周最高。但隨後行情演繹「倒V」反轉，美元指數持續下挫，至周五亞市早盤最低跌至93.50附近。

對於此次的美元過山車行情，我們認為由三個因素所造成：

① 市場對美聯儲6月加息有充分預期，並已定價。

② 市場對美聯儲此次將如何調整經濟和利率預期存在疑惑，因一季度美國經濟增長卻有所放緩，美聯儲能否提供增強加息前景的線索仍不確定。

③ 歐銀即將公布利率決議，投資者多數認為該行會討論退出QE的問題。

北京時間周四19:45，歐洲央行將公布利率決議，20:30，歐洲央行行長德拉基召開新聞發布會。我們認為，對比已「炒爛」的美聯儲加息，歐銀是否確認收緊政策更為重要。簡單地說，歐銀的利率決議將決定本周匯市的最終走向。

日內財經數據及事件：

【今日重點關注的財經數據與事件】2018年6月14日周四

① 09:30 澳大利亞5月季調後失業率

② 14:00 德國5月CPI月率終值

③ 14:45 法國5月CPI月率

④ 16:30 英國5月季調後零售銷售月率

⑤ 19:45 歐洲央行公布利率決議

⑥ 20:30 美國至6月9日當周初請失業金人數、美國5月零售銷售月率

⑦ 20:30 美國5月進口物價指數月率、歐洲央行行長德拉基召開新聞發布會

⑧ 22:00 美國4月商業庫存月率

⑨ 22:30 美國至6月8日當周EIA天然氣庫存

註：以下技術位置參考日內有效！

美元指數

周三公布的數據顯示，美國5月PPI年率漲幅超過預期，錄得近6年半以來最大漲幅，但潛在生產者通脹指數依舊保持溫和。但美元指數並未因此獲得明顯的提振，因市場的注意力集中在隨後公布的美聯儲利率決議。

儘管美聯儲加息25基點，但早被市場所充分消化，美元指數演繹沖高回落行情。

事實上，近期美國經濟數據非常強勁，而歐元區方面的數據則相當糟糕，但美元指數卻缺乏上行動能，反映市場主力仍不願意進一步押注美元多頭，而是在等待美元指數的低位買入機會。

北京時間周四20:30，俗稱「恐怖數據」的美國5月零售銷售月率出爐，將與德拉基一起引爆匯市波動。

從盤面上看，美指上行受阻於85.10之後，周K錄得看跌形態，後市仍有走低風險。

1：建議反彈受阻於94關口附近後賣出，止損於94.30之上，目標92.50附近。

歐元

周三的數據顯示，歐元區4月季調後工業產出月率下降0.9%，能源、耐用品和非耐用品以及半成品的產量都有所下降，只有機械等資本產品的生產出現增長。工業產出數據不斷下降，為一系列數據提供了佐證，表明歐元區經濟正在降溫，歐洲央行也面臨著如何退出大規模刺激計劃的難題。

但上述疲軟的數據並未引發歐元的賣盤，歐元/美元在當日歐市後持續上揚，並在美聯儲利率決議前最高觸及1.1793。隨後的美聯儲利率決議及鮑威爾新聞發布會上，該匯價出現V型反轉行情，至周四亞市早盤一度突破1.18關口。

目前市場聚焦於北京時間周四晚間的歐銀利率決議及德拉基的新聞發布會上。儘管幾乎可以肯定歐央行將維持利率不變，但投資者正在猜測該央行是否會暗示撤走其大規模的購債計劃（即退出QE）。上周多位歐洲央行高官密集發言，暗示可能在本周會議討論退出QE，是歐元/美元上周大漲的原因。

另外，德拉基是否釋放鷹派的傾向，也是市場的焦點。

全球知名投行巴克萊稱，預期歐洲央行意外鷹派的可能性很大。對於歐元，巴克萊在當前會議並沒有戰術性看空歐元/美元，但預見未來整體存在下行風險。巴克萊預計，歐洲央行官員的宏觀預測顯示，短期內經濟增長將略有下調，而整體通脹將向上修正。巴克萊認為官員將討論將資產購買計劃逐步縮減至零的選項，但只會在7月會議上宣布這一消息，因為希望看到更多數據。

從盤面上看，歐元/美元四小時極可能憶階段性築底，今日維持在1.1730上方看漲。

1：日內建議在1.1750附近伺機做多，止損於1.1700之下，目標1.1900-1.1950。