傳史賽克、波科擬合併！超越GE、雅培，逼近美敦力、強生，全球第三強械企或換人
醫療器械行業，超級大併購或將再發生。
2018.6.13
《華爾街日報》周一報道，史賽克(Stryker)已向波士頓科學(Boston Scientific)發出收購要約。《華爾街日報》稱，波科是否願意接受史賽克的收購尚不清楚。史賽克和波科的代表也均拒絕對該報道發表評論。
史賽克和波科均是美國企業，也均是全球醫療器械行業20強企業。在上一個財年，史賽克實現總營收124.44億美元，同比上漲9.9%。波科實現總營收90.48億美元，同比上漲近8%。將兩家公司的營收數據簡單相加後，合併營收近215億美元，超過了GE、西門子、飛利浦，也超過了雅培、丹納赫，僅次於美敦力297.1億美元和強生265.92億美元的醫療器械業務收入。
按目前價格計算，波科的市值為476.6億美元，史賽克的市值為664.5億美元，兩家公司合體後的總市值將超過1100億美元。
如果該項交易獲得通過，這或將是2018年內最大的醫療器械合併案，也是近年來最大的合併案之一。而史賽克與波科的合體，不出意外的話，也將成為新的全球第三大醫療器械企業。
史賽克與波科的產品線都較為多元化。
史賽克的產品結構中，主要是骨科耗材和醫療手術器械，各自能佔到總營收的44%左右，還有11%點多是神經外科裝置。
骨科業務佔據史賽克的近半壁江山，在2017財年實現營收54.64億美元，僅次於強生和捷邁邦美，領先美敦力和施樂輝，是全球骨科器械第三大巨頭，也是業績增速最高的。
此外，其醫療手術器械中的內窺鏡業務，在2017財年營收16.52億美元，神經裝置業務營收14.24億美元。
波科的產品結構，則分為心血管介入與外周業務、心臟節律管理業務、醫療外科手術業務三大塊。
其中，心血管介入與外周業務在2017財年實現營收35億美元，心臟節律管理業務營收21.73億美元，醫療手術業務營收33.77億美元。
在心血管領域，波科以超過50多億美元的年總營收，位居全球第三強，僅次於美敦力和雅培。
其外科手術業務構成中，內窺鏡介入產品則是最大頭，2017財年營收16.19億美元，泌尿與盆底健康產品營收11.24億美元，神經調節產品營收6.35億美元。
兩家公司一旦達成併購協議，史賽克將獲得波科的心血管支架、除顫器等產品線，快速進入新的產品領域，並佔據一定優勢地位。
此外，史賽克的內窺鏡和波科的內窺鏡介入產品，業務互補，能夠在內鏡微創手術相關器械領域發揮協同效應，共同做大。
神經外科產品領域，雙方亦能業務整合，共同提升。而合併後的實體，同時擁有骨科、心血管、外科、神經外科幾大主要產品線，與美敦力和強生的業務競爭關係也將更大。當然，這一收購合併交易最終能否實現，現在也還無法斷定。
醫療器械行業的業務重整不斷加深，全球醫療器械巨頭們的排名也一變再變。未來，還會否有超級併購大案發生？誰才是最終的器械王者，不好說。
醫療器械行業，併購交易頻繁，跨國巨頭不惜重金買買買，又幾乎全發生在耗材和IVD領域，兩大市場的格局改變是必然。而經過整合後越來越龐大、越來越強大的全球巨無霸們，也將最終影響到中國醫療器械市場和中國醫療器械企業。
來源：賽柏藍器械 / 編輯：Yang
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