獨角獸會變成灰犀牛嗎

圖/全景網

首先，看看到底什麼是獨角獸？

按照3月證監會《關於開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點的若干意見》提出的試點企業要求，已在境外上市的大型紅籌企業，市值不低於2000億元，共5家；尚未在境外上市的創新企業（包括紅籌企業和境內註冊企業），最近一年營業收入不低於30億元且估值不低於200億元。

目前，符合前一條要求的企業共20家，其中符合新經濟發展戰略的企業共有5家，市值從大到小分別為阿里巴巴、騰訊、百度、京東、網易；符合後一條要求、依據胡潤研究院2018年4月7日發布的《2018第一季度胡潤大中華區獨角獸指數》，篩選出獨角獸企業共45家。

不過，這個5+45的獨角獸家族，是會不斷壯大的。

德勤在其發布的《中美獨角獸研究報告》中總結了中國獨角獸企業快速發展的4個原因︰一是中國政府的雙創政策等指導方針支持了中國各類產業的發展；二是中國市場上的資本更重視創投市場；三是中國擁有最大的互聯網市場，有著7.21億網民，是美國的2.2倍；四是中國企業加快與世界接軌，積極從海外引進資金、技術、人才等要素。

這批獨角獸對市場會有什麼影響？

證監會主席劉士余今年3月在兩會期間表示︰「這麼好的公司沒有回歸A股，我們沒有享受到它的利潤，比較遺憾。在新時代，這個遺憾不能發生。」

一旦投資者可以買到時，你有什麼反應？

⑴你可以不理，不投資。

⑵你要投資就要找新資金，或將手上已有的一些較不好的投資沽出，買入這些好公司股票。

在今年4月（即CDR意見稿出台後），機構大多預計未來CDR每年融資額在1000億元左右。

一家券商投行高管表示，2017年IPO金額為2180億元，定增為1.3萬億元，CDR的年融資如果在千億元，對A股資金存在一定的分流壓力，但仍在可承受範圍之內。

國金證券首席策略分析師李立峰分析稱︰「假設上述5家公司按照總股本的3%增發新股發行CDR，那麼CDR融資規模將達2000億元左右。考慮到市場承受能力，預計CDR發行節奏將保持平穩，年內首批發行家數為1至2家，規模或達500億至1000億元左右。在發行CDR初期，市場情緒高漲，易受市場追捧，這可能會引起市場過度炒作。」

最新一則消息是，螞蟻金服對外宣布新一輪融資，融資總金額140億美元，估值達1500億美元。知情人士透露，螞蟻金服希望明後年能實現H股和A股同時上市。

不知是否因為這個消息，當日的H股和A股都大跌了。筆者認為有可能，一個不上市集資的獨角獸，是只獃獃的灰犀牛；但當獨角獸申請上市了，就變成一隻沖向你的灰犀牛（因會搶市場資金）。怎麼辦？

投資者需要調整策略。

你先要看你手上的股票有沒有人家的好，自己的不夠好便棄之，另戀好的獨角獸好了；認為自己的夠好，就當這些獨角獸都傻，等這些獨角獸長大了變成恐龍後再說。

如果你對這些獨角獸認識不足，但又好想試試認識他，也很容易，有獨角獸的基金上市了。不買獨角獸成不成？怕不成，因為在今時的投資環境下，獨角獸將成新物種，除了已知的5+45外，這個家族還會日漸繁衍，會進入人類各個生活環節。

對新事物，不是抗拒，要認識，要擁抱，在未來的投資日子裡，投資者應要好好學習怎樣去與獨角獸、灰犀牛共舞一曲Tango。

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