小米推遲CDR發行申請，證監會稱尊重其選擇

圖片來源於網路

鈦媒體快訊 | 6月19日消息：今日早晨，小米官方微博稱，公司經過反覆慎重研究，決定分步實施在香港和境內的上市計劃，即先在香港上市之後，再擇機通過發行CDR的方式在境內上市。小米將向中國證券監督管理委員會發起申請，推遲召開發審委會議審核公司的CDR發行申請。

面對此申請，證監會19日發布公告稱會尊重小米集團的選擇，決定取消第十七屆發審委2018年第88次發審委會議對該公司發行申報文件的審核。

證監會稱尊重小米集團的選擇

證監會對小米的CDR發行異常重視，提出三點要求：1、CDR的發行必須早於香港IPO一天；2、CDR的募資規模必須大於香港IPO的募資規模；3、CDR的定價區間的上區間，會取香港IPO定價區間的下區間。

此前，小米在證監會官網更新了CDR招股書。更新後的招股書顯示，小米擬以發行的B類股票作為擬轉換為CDR的基礎股票，佔CDR和港股發行後總股本的比例不低於7%，且本次發行CDR所對應的基礎股份占本次CDR和港股發行總規模(含老股發行規模)的比例不低於50%。

小米表示，發行CDR將採用詢價方式確定價格，CDR發行按與港股孰低的原則定價。這意味著小米CDR發行價格肯定不會高於港股定價。

小米的CDR融資規模仍未披露。不過業內人士預計，如果按各大機構分析師給出超800億美元市值來算，CDR融資額度可能超過56億美元。

若按原定計划進行審核且順利發行，小米將成為A股CDR的第一股。這將為阿里、百度、京東等巨頭提供回歸A股的範本，也有可能使得中國的科技股走勢更加強勁。

雖然證監會和小米都希望本次CDR發行能夠獲得開門紅，但是有業內人士對此次的「狂飆」感到了擔憂。在小米的路演中，雖然小米創始人雷軍一直在強調小米的互聯網科技企業屬性，但是小米的身份定位依然不夠明確。硬體製造商和互聯網科技企業公司定位不同，估值邏輯也不同，這讓投資者很難對其作出明確的估值。互聯網企業的估值要高於硬體製造企業，其互聯網的身份定位決定了小米估值的「上限」。

據騰訊《一線》報道，一位接近小米IPO的人士透露，小米推遲CDR發行，主要原因在於考慮到境內資本市場環境的不確定性，加上CDR本身又是一項創新舉措，為了更有質量地發行，小米決定暫緩啟動CDR發行申請，後續擇機重新啟動，以保障各方權益。

《證券時報》報道稱，試點企業如何定價、會不會出現定價過高已成為中小投資者越來越擔心的問題。證監會有關人士表示，A股市場以散戶投資者為主，市場脆弱，投資者風險識別和風險承受能力相對較弱，在對試點企業進行估值定價時，更謹慎報價。(鈦媒體綜合報道)

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