美元延續強勢表現 新興市場又見「壓力山大」

近期中美貿易緊張關係升級拖累市場風險偏好，美元全線走強也使新興市場貨幣雪上加霜，同時美國加息前景已引發新興市場資本外流。全球貿易關係日趨緊張不禁令人擔心貿易保護主義會對發展中國家造成負面影響。

新興市場壓力倍增

阿根廷：加息幅度最大的則屬阿根廷。阿根廷央行在短短8天時間裡連續三次上調利率，累計上調幅度達到驚人的1275個基點，將關鍵的7天逆回購利率一夜上調675個基點至40%。年初至今，阿根廷比索對美元已經累計暴跌逾42%，成為了今年以來表現最差的新興市場貨幣。

印度：6月6日，印度央行意外宣布加息，將回購利率上調25個基點，從6.00%上調至6.25%，這是該行四年來首次上調利率。由於國際油價飆升、印度盧比貶值，再加上印度經濟的強勁增速，外界對該國通脹的擔憂正在增加。分析人士認為，此次加息標誌著溫和收緊周期的開始。

土耳其：6月7日，土耳其央行再度出手，宣布將一周回購利率從16.5%上調至17.75%，同時將隔夜貸款利率上調至19.25%。

菲律賓：6月20日，菲律賓央行宣布將其隔夜逆回購利率從3.25%上調至3.5%水平。菲律賓央行行長表示，燃料成本上漲帶來的通脹壓力可能會蔓延到該國其他經濟領域，菲律賓比索目前已成為了今年亞洲表現最差的貨幣之一，其兌美元下跌已超過6%。

巴西：6月20日，巴西央行宣布決定維持基準利率6.5%不變，這是該國央行今年以來第二次決定維持實行這個基準利率。巴西央行表示此次再次維持基準利率不變，主要原因是外部經濟仍具有「挑戰性」和「波動性」，特別是美聯儲加息及美元走強對新興經濟體貨幣帶來了較大的負面衝擊。

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