6月30號本是原定網貸機構完成備案的最後截止日期，可是根據現目前的合規推進情況來看，備案極大可能會再度延期。坊間傳言，備案或者其他形式的牌照，真正落地還需要18到24個月。

在備案政策遲遲還未塵埃落定的同時，步入6月的P2P行業卻發生了劇烈的震蕩，據統計以「唐小僧」、「小諸葛金服」為首的20餘家平台接連均出現了兌付問題，這引起相當多人的恐慌，這兩天有不少投資者詢問自己投資的平台是否安全，並且開始擔心P2P行業會不會出現斷崖式的崩盤。

以最近的問題平台中比較典型的兩家平台唐小僧、小諸葛金服為例，這兩家平台過往因為通過高額的投放支出手段而獲得了大量的用戶。隨之而來也有大量的非議，唐小僧已經無數次被傳跑路了。因此，當這些「明星平台」出現兌付問題的第一時間就吸引了大量眼球。

其實針對這幾家知名高返平台的問題，深扒P2P從去年就已經提示過這幾家平台的風險。

2017年7月，深扒P2P發表《瑞寶力源事件始末：投資界亂象、資邦金服捲入疑雲》一文，對唐小僧母公司資邦金服曾經大肆宣傳的重組夥伴中央企業瑞寶力源進行了深入的解剖。

但在警方破獲一起以網路虛擬貨幣「亞歐幣」為名的特大網路傳銷案後，發現傳銷案幕後最大的操控人就是瑞寶力源的董事長劉琅。從而揭開了這家所謂的中央企業的內幕。

瑞寶力源集團由始至終純屬一個鬧劇，董事長劉琅早在2011年即有過逮捕記錄，而所謂的央企身份的真相是通過向某國企每年繳納200萬代持股權管理費用買來的。

資邦金服與這樣一家董事長為傳銷案首腦的偽國資進行戰略重組，著實可氣可笑可悲可嘆。

之後2017年11月，深扒同樣發布了一篇關於小諸葛金服涉嫌自融的文章《深扒小諸葛金服的自融與虛假宣傳：夏季馬上來臨》，其中披露小諸葛金服發布的多個疑似南陽洪河苑生態園相關項目的借款標的，結合南陽恆藝實業有限公司與王蘭普等人的一些聯繫線索，發現平台已經涉嫌自融。

與自融相伴隨的就是假標，在一個冬天發布的借款項目中，竟然有「夏天即將到來」的介紹，實在是造假手段低級得很。

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在被媒體曝光之後，小諸葛大幅改變了借款標的，換上了珠寶類的消費貸。但就在今年4月，依然有媒體曝光來自全國的借款人，只要相同借款額度的，居然借款事由、購物品種都一樣。

此事之後，小諸葛金服/網貸又換了一批標的，主要以小額消費貸為主，信息披露地也極少。

面對這樣一個造假成性的企業，大家還會相信它的標的是真實的嗎？

至於說聯壁金融，深扒P2P更是在去年3月就已經提示過風險。在《京東自營斐訊路由器「0元購」背後的驚天自融騙局》一文中，我們發現，聯璧金融資金直接去向斐訊的可能性極大，而斐訊及其老闆顧國平已經被中國股市拖入重大危機之中。這篇文章廣為流傳，不少媒體朋友今年又重新洗了一遍我們的文章。在此表示感謝，能讓更多的朋友看到斐訊系平台的問題，造福投資者，當然是件好事情。

高返平台必然雷嗎？

由於錢寶、唐小僧等平台的持續暴雷，目前行業里對高返平台一律喊打喊殺。

但深扒P2P還是認為，需要對高返平台進行嚴格區分。

高返本身只是一個營銷手段，相較於目前P2P高昂的獲客成本，平台的高返，尤其是針對新客的返還，顯得並不過分。

判斷高返平台質量的核心，還是在於平台資產端的質量。

無論是唐小僧還是小諸葛，它們的問題並不是高返，而是它的資產端有問題，小諸葛涉嫌自融，而唐小僧的資金去向則更是可笑，甚至有傳言，資邦金服將大量資金借給某大佬炒作虛擬貨幣。

投資者要提防這樣的高返平台：無優質資產、涉嫌假標和自融、炒作背景……

類似唐小僧、小諸葛這樣的平台，無非就是「拆東牆補西牆」的龐氏騙局而已，和錢寶沒有區別。

只有當平台的運營者和大股東有雄厚實力或者優質資產能夠支撐高額返還的資金，高返才有不暴雷的可能性。

再為大家舉個例子。前段時間我們曝光了一家小型的高返平台融牛在線。在這篇《上線半年的融牛在線，持續高返自融，或輸血股東房地產項目》中，我們發現，融牛在線有嚴重的自融嫌疑，平台數千萬資金或許流向大股東的房地產項目。

現在的房地產項目已經不像過去那麼暴利了，而且受到政策的影響很大，充滿了變數，時間也會拖得很長。這無疑給融牛在線的資金安全蒙上一層厚厚的陰影。

為什麼都在這個時候雷？

目前P2P行業的資產荒越發嚴重，尤其是在各項監管政策陸續出台之後，曾經的優質資產，包括現金貸、消費金融、房產抵押貸（特別是過橋貸）、汽車質押貸都面臨著監管的種種壓力。

因此當平台找不到好的資產，只能被動或者主動掉進「龐氏騙局」，那麼暴雷就是可以預期的，只是一個時間問題而已。

至於說為什麼最近頻繁暴雷，一方面是官方的態度。前段時間在上海開了一個陸家嘴論壇，銀保監會的主席郭樹清說了，「收益率超過6%就要打問號，超過8%就很危險，10%以上就要準備損失全部本金。一旦發現高回報的理財產品投資人就要相互提醒，積極舉報，讓各種金融詐騙和不斷變異的龐氏騙局無處遁形」。

他還說了，「對於不法分子控制的金融集團等「惡性腫瘤」，毫不手軟，及時實施「外科手術」」。

於是，唐小僧、聯璧金融都被當作惡性腫瘤，被經偵給切除了。

另一方面就是媒體的「力量」和投資者的心態問題。聯璧就是很典型地被唐小僧拖下了水。聯璧帶著「四大高返平台」的標籤，在唐小僧出事之後，被媒體口誅筆伐，直接導致了擠兌。

說實話，世界上任何一家金融機構都無法獨自應對擠兌，即使龐大如工商銀行也不行，除非央行願意出手相助，這是金融機構的天然屬性所決定的。

更不用說這些高返平台往往都活躍著大批的羊毛黨，他們對於負面信息是最為敏感的，他們的撤退更是加劇了平台的擠兌危機。

但是聯璧的問題不能歸咎於媒體和政府，問題的核心還是聯璧自身的資產有重大缺陷。傍上斐訊這樣一家花錢厲害、賺錢欠缺的公司，對於聯璧而言絕對是禍不是福。

在目前這個特殊時期，無論是普通投資者還是羊毛黨，都儘可能地謹慎為上吧。高返平台已經到了一個最危險的時刻。

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