中國出了個許家印，救賈躍亭於水火！6月25日，恆大發布公告135億港元投資賈躍亭的FF汽車。賈躍亭的造車計劃又活了！那麼，這筆交易的背後有什麼故事呢？一開始就遮遮掩掩，許家印在謀求什麼？

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文/金融八卦女作者：林Sir

賈躍亭的春天終究還是來了，救星是許家印。

6月25日，恆大健康發布公告：

恆大集團以67.46億港元收購香港時穎公司100%股份，間接獲得Smart King公司45%的股權，成為公司第一大股東。

Smart King是賈躍亭等FF原股東與時穎公司於2017年11月合資成立的新公司，全資持有「FF美國」和「FF香港」，當時賈躍亭等FF原股東占股33%股權，為第二大股東。

恆大還將向FF提供67.5億港元的無抵押貸款，為期三年，貸款利率為7.6%。

總耗資：135億港元。

賈躍亭或攀上神秘富豪組織大D會

事實上，這一消息幾個月前就曝出。當時恆大沒有直接承認。而由時穎出來承認。

當媒體去到時穎的辦公地點，居然發現地址上的公司叫中譽集團。

謎霧團團之際，發現中譽公司的老總趙渡和時穎大股東的名字是一樣的，才證明所謂時穎公司就是中渡公司。

而中渡公司和恆大合作密切，中譽持有恆大健康2.66%股份，並持有恆大9.5%優先票據。

此外，趙渡和香港頂級富豪圈「大D會」核心人物資本大佬張松橋（中渝置地老總）、鄭裕彤（周大福實控人）關係匪淺，許家印也是這個圈子裡的核心人物。

當時時穎公司人員表態說與恆大或許家印無直接、間接關係，明顯打臉！

趙渡、許家印皆為大D會成員，並能夠一同出力為賈躍亭周旋，所以賈躍亭極有可能接觸了這一神秘組織。

大D會，可以理解為牌友會，由鄭裕彤所創，成員包括許家印、張松橋、華人置業劉鑾雄、英皇集團楊受成等。

許家印和大D會有一段眾所周知的故事。2008年3月，恆大啟動赴港上市，當時市場一片追捧。但金融危機不期而遇，房地產業遭遇寒冬，恆大股價被壓低。許家印不甘心就此收場，暫停上市。

恆大的策略是用高負債率快速擴張，負債率一度高達96%。當時恆大急需上市融資。這一耽擱，市場上便興起唱衰的浪潮，恆大資金鏈斷裂、破產的聲音甚囂塵上。

許家印急需一筆救命的錢。據說許家印找過王石，但被回絕。他為此極力靠近鄭裕彤，每周都要去鄭家拜訪，和大D會成員打牌。

最後感動了鄭裕彤，鄭裕彤用1.5億美元入股恆大。2009年11月，恆大地產成功上市，成為國內在港上市的最大民營企業。

除了鄭裕彤，大D會其他成員與許家印的關係也十分緊密。比如劉鑾雄也以3.5億美元認購其股份，為其護盤。

在並不久遠的2016年的萬科股權爭奪戰里，恆大參與並最終持有萬科A股14.07%，成為萬科第三大股東。這背後也有張松橋以及鄭裕彤勢力的身影，前者加持萬科H股至8.84%，後者加持萬科H股至11.54%。

無論從許家印的巨額投資，以及大D會的行事風格來看，賈躍亭的春天真的來了。也就是，找到靠山了。

許家印為何相中賈躍亭？可能有以下三種動機！

1、同情賈躍亭

許家印可能對賈躍亭有同情，許家印在2008年的那段危機經歷與賈躍亭的經歷非常像：

起因都是資金鏈危機；

恆大和樂視都推崇快速擴張的商業模式，都是高負債率企業，在樂視資金鏈危機爆發的前夜，即2015年的資產負債率高達77.5%；

兩人同樣經歷找錢無門，缺錢就死的處境。

所以，許家印更能理解賈躍亭的心情。

2、抄底

當然，許家印肯定不會做虧本買賣，否則他肯定比孫宏斌更積極，比孫宏斌更早入場。

比起孫宏斌入局樂視的2017年初，2017年底才是賈躍亭最艱難的時候，滯留美國不歸的老賈被北京證監局責令回國，處境極為尷尬。

而且，賈躍亭是2017年7月出國的，按他自己說，90%以上的工作都在融資。所以，許家印是在賈躍亭融資無門才出手的。因此估值並不高。

比起孫宏斌投資的樂視板塊，賈躍亭的造車業務更有抄底的價值：沒有複雜的債務關係，而且正處在互聯網汽車行業的風口上，行業其他公司都獲得了大筆融資，比如：

2017年11月，蔚來汽車完成超10億美元D輪融資；

2017年12月，威馬汽車完成10億美元融資；

2018年1月，小鵬汽車完成22億元B輪融資。

這一未來可能誕生BAT級別企業的市場，在2018年可能有全面的爆發。

國內房地產企業的一個主題是從重資產向輕資產轉型，潘石屹賣了不少SOHO廣場，王健林極力擺脫地產企業的帽子，包括孫宏斌出手樂視，都是如此。

恆大自然也不例外，一直奉行多元化發展，投了足球等等。日前還計劃在未來十年投入1000億涉足生命科學、航空航天、集成電路、量子科技、新能源、人工智慧、機器人、現代科技農業等高科技領域。

恆大即使不投資FF，也一定會投資另外一個FF，只不過相比於其他企業，FF更具有抄底的價值。

3、看中賈躍亭背後的「資源」

孫宏斌充當樂視的「白武士」，目的就是抄底樂視，這是他一貫風格，之前的例子包括綠城、佳兆業、雨潤，當然都失敗了，但熱衷抄底的風格一直沒變。孫宏斌投資樂視，也沒撈著多大好處，只能罵娘抹鼻子。

已經當過中國首富的許家印比起孫宏斌，段位或許要更高一些，尤其在抄底上。

在許家印的歷史上，有兩次「抄底」令人印象深刻，有著濃濃的許氏風格。

2010年，許家印以2000萬元接手因反腐風暴而陷入假球風波，並被降級的廣州足球隊。足壇老人徐根寶說，許家印是不喜歡足球的，他也不看球，更不懂足球。

這是一門生意。恆大地產奉行快速擴張、高周轉，需要相匹配的知名度，越多人知道恆大，就有越多人買恆大的房子，而投資體育賽事是迅速打開知名度的捷徑。

在足球上，許家印奉行「高薪＋名人」策略，並喊出「三到五年內奪得亞洲冠軍」的口號，賺足眼球。

恆大每每有重磅的商業活動，少不了藉助足球做文章。2011年，以1000萬美元的天價簽下巴西球星孔卡後的第二天，就推銷起來恆大的樓盤，2013年，恆大問鼎亞冠時，又順勢推出恆大冰泉，恆大糧油也是如法炮製。

單純從俱樂部盈虧和恆大策劃的商業活動看，許家印沒撈到多大便宜，俱樂部4年虧損28億。

但另一方面，恆大成了全球最大房企，從2010年的500億銷售額到2017年的5000億銷售額，增長了10倍，許家印成了中國首富。

相比於這些，以上提到的虧損幾乎忽略不計。

從恆大參與萬科的地產爭奪戰更能清楚看到許家印的特殊智慧。

恆大用362.73億元，成為萬科的第三大股東，正當人們以為恆大是沖著吞下萬科去的，結果許家印把股權悉數轉讓給深圳地鐵，巨虧71億，助後者成為萬科控股股東。

丟了芝麻，撿了西瓜。

與此同時，恆大引進700億元戰略投資，深圳國資參投。

恆大總部遷到深圳。

深圳市國資委旗下深圳投資控股掛牌出讓5箇舊改項目，其中四個被恆大拿下。當時恆大在深圳儲備了21箇舊改項目，預計銷售金額達到驚人的4025億。

恆大通過與深圳經濟特區房地產公司重組，借殼A股上市的計劃更進一步。

看到了吧，許家印更在意的是獲得深圳國資委這樣的合作夥伴，或者說高端的政府資源。

總的來說，許家印更看重長遠的、背後的利益，眼前的得失並不是他最關心的。

打個比方，恆大足球隊可以一直虧損下去，但恆大的品牌價值，許家印在政、商、民三大領域的影響力在成倍增長，這就是一筆成功的買賣。

按照這一風格，FF這筆買賣是否虧損可能並不是他最關心的。

結語

有媒體提到，許家印可能看上了FF的地。最近，FF關聯公司睿馳智能汽車以底價3.641億元的價格，拍得廣州市南沙區一塊約601畝的製造業用地。

不過，根據恆大2017年年度業績會數據，恆大土地儲備3.12億平方米，為行業第一。恆大對土地的迫切性並沒有那麼強烈。

那麼，許家印到底看中賈躍亭背後的什麼了呢？

做個推測：

賈躍亭多年積累的人脈資源可以為其所用，這是一筆相當寶貴的財富。和許家印類似，賈躍亭也有相當的政府高端資源。所以，在北京證監局下最後通牒，要求其回歸時，他還是沒有回國。滯留在國外，他也沒有遭受任何不便。

假如賈躍亭成功了，許家印可以博得美譽，這是必然的。假如賈躍亭沒成功，許家印救人的好名聲也可以傳播。

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