全美第二僅次於沃爾瑪的零售商克羅格，季報後大漲10％

克羅格提高了今年盈利預測範圍的低值。

克羅格(Kroger)這周四剛公布了上季度的財報，到周五股價已經漲了超過13%。似乎很多人都不知道，克羅格是個什麼樣的企業呢？

零售巨頭克羅格

克羅格公司成立於1889年主要經營生活日用雜貨起家，在2017年6月7日發布的2017年《財富》美國500強排行榜中，排名第18。目前市值240億美元左右，年分紅在1.68%。2017年營收達到1227億美元，僅次於沃爾瑪是美國第二大綜合零售商。之前跟全食超市（WholeFoods）一直競爭，只是全食超市被亞馬遜收購以後，Kroger面臨更大的對手。股價也因此在2017年10月份降到了最低點。之後經歷反彈到了現在的接近30美元。

它剛剛公布的2018年第一季度財報與上一季度相比，它的銷售額增長了66％。總體收入和利潤都超過預期。這是否代表它開始再度蓬勃的開始？

周四當天股價上漲10％，自5月份Barron推薦它們以來，漲了18％。克羅格利用健康的自由現金流來股票回購和增加投資，投資者應該耐心等待這是一個良性循環的開始。

前面提到克羅格僅次於沃爾瑪（WMT）。亞馬遜收購Whole Foods希望能增長線下的份額。只是全食的線下店的數量相對較小。根據調查，Kroger和Walmart的食品雜貨服務在客戶滿意度調查中的得分比Peapod這樣的專門的雜貨店送貨服務的得分高不少。這表明雜貨店的店面數量已經分布很重要，亞馬遜要想在食品零售上面獲得它在書籍，電子產品和其他易於裝運的物品方面的領先優勢會非常困難。

在傳統的雜貨店中，克羅格擁有關鍵的規模優勢，因此它最有可能與數字時代的線上銷售保持競爭。零售業務的特點是高度分散，小型雜貨連鎖店也不斷的面臨挑戰。他們不營業的時候，他們的顧客很可能就會去克羅格和沃爾瑪等連鎖零售店消費。

周四，克羅格表示，同店銷售額增長1.4％，如果駐店的專業藥房和郵寄到家的訂單銷售額增長1.9%。據便利店和其他物品的銷售而調整的盈利為6.26億美元，而去年同期為5.46億美元。調整後每股收益從58美分上漲至73美分。據FactSet稱，分析師們的估計是63美分。管理層認為這個增長來自於「特彆強大的成本控制和替代收入來源」。

這些替代收入來源之一是一種新的營銷業務，它將品牌廣告客戶與數字購物點的客戶聯繫起來。Kroger每年在它的店中與客戶有超過60億次數字互動。

儘管股票在季報之後漲了不少，目前，它的價格是今年預期盈利的近14倍，還是低於標準普爾500指數超過17倍的比值，分析師可能重新評估他們的盈利預測。克羅格提高了今年盈利預測範圍的低值。

Disclosure：本文部分或全部內容均基於公開資料所得，僅能作為您的投資參考資料。同時所涉及個股僅作為案例，不構成具體投資建議。投資有風險，入市須謹慎。未經許可，不得轉載。

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