萬達電影擬116.19億元收購萬達影視
證券時報記者 岩雪
6月25日晚，院線行業龍頭萬達電影（002739）發布重大資產重組方案，擬通過支付現金和發行股份方式向萬達投資等21名交易對方購買其持有的萬達影視96.83%股權，交易作價116.19億元。
相比2016年的重組方案，萬達電影此次公告的草案在標的構成、交易對價、估值作出了調整。
從草案披露數據看，萬達影視在過去兩年一期的財務數據十分亮眼。2016年、2017年和2018年一季度，萬達影視資產總額分別為57.51億、72.78億和79.02億，呈穩步上升狀態。負債方面，2017年，萬達影視負債16.88億，較2016年數據同比下降20.60%。
從標的構成上看，新的萬達影視囊括了更加豐富的業態，覆蓋電影和電視劇的投資、製作和發行，以及網路遊戲運營和發行三大內容領域。據方案介紹，萬達影視在電影投資、製作和發行方面實力突出，據統計，萬達影視自成立以來出品影片總票房累計達到415億元。其中，2018年，《唐人街探案2》更是橫掃春節檔，實現33.96億的票房成績。
除電影資產外，萬達影視還覆蓋了時下熱門的電視劇領域。相較而言，由於盈利模式的差異，電視劇業務的營收更穩定。綜合來看，此次的資產包能為上市公司提供更強的造血能力，盈利能力上具備更高的穩定性。
此外，從對價上看，而此次萬達影視整體估值近120億，交易市盈率為13.52倍。整體估值都較2016年有所下降，而且這次比2016年的萬達影視多了電視劇和遊戲兩塊業態。
業內人士指出，以如此划算的估值注入更豐富的業態，對萬達電影已有股東來說，也是以低價入手了優質資產，可見公司堅定推進重組工作的決心和收購的誠意。
萬達電影此次收購，採用現金支付和發行新股相結合的方式。根據公告顯示，上市公司向萬達影視大股東萬達投資支付26.93億；其餘部分，擬以50元/股的價格向交易對方發行1.79億股的方式支付。發行完成後，萬達電影總股本將由11.74億股增至13.53億股。
在此基礎上，方案還允諾了萬達影視2018年度~2020年度分別不低於8.88億元、10.69億元、12.71億元的業績承諾，給方案加上了一個雙保險，同時將有力提升上市公司萬達電影的利潤規模。
對於此次併購的意義，萬達電影就明確表示，本次交易是公司在「會員+」及「360°IP」戰略的指導下，圍繞其強大院線終端優勢及龐大的會員體系，構築娛樂生態系統重要舉措。
公司表示，通過本次交易，上市公司主營業務將擴展至電影和電視劇的投資、製作和發行，以及網路遊戲發行和運營領域，建成集院線終端平台、傳媒營銷平台、影視IP平台、線上業務平台、影游互動平台為一體的五大業務平台，向國內領先的泛娛樂平台型公司的目標更近一步。
