恆大20億美元雪中送炭：一天市值猛增260億港元回本 賈躍亭不再有後路

【智觀察報道】樂視網今天漲停，估計很多人都摸不到頭腦，關聯一下才知道原來是遠赴美國的賈躍亭融到錢了，20億美元，暫時緩解了當下的資金危機，也讓造車夢更近了一步。而昨天深交所還下發問詢函，要求樂視網報備截止到8月底即將到期的債務明細。不知道，賈躍亭的間接影響，能否讓樂視網股價有所回溫。

自從賈躍亭卸任樂視網負責人之後，便奔赴美國造車，留下樂視網一堆爛攤子，更是讓孫宏斌十分苦惱。一年半的時間過去了，樂視網依舊沒有從資金危機中解脫出來，仍在不斷想著法子彌補之前欠下的窟窿。孫宏斌的退出，也宣告融創中國百億元投資的失敗。而賈躍亭，還在美國未歸，偏執地要去實現自己的造車夢。

就像2017年冬天孫宏斌雪中送炭一樣，這一次，另一個地產商許家印的出手，讓賈躍亭和他的法拉第未來有了喘息的機會。不同的是，這次受益的是賈躍亭的另一個夢—法拉第未來。

20億美元 法拉第未來暫緩資金危機

恆大健康昨天發布公告稱，恆大集團以67.46億港元收購香港時穎公司100%股份，於2018年7月3日或之前以現金一次性支付。同時，恆大也間接獲得Smart King公司45%的股權，成為公司第一大股東。而這也意味著恆大正式入主美國新能源汽車公司Faraday Future。

公告內容顯示，香港時穎公司與FaradayFuture原股東以合資模式共同設立了一家新公司（SmartKingLtd.），時穎公司同意出資20億美元，以獲取於合資公司的45%股權（經全部攤薄後）；而FaradayFuture原股東以FaradayFuture集團擁有的技術資產及業務入股，獲取於合資公司的33%股權（經全部攤薄後）。合資公司剩餘之22%股權（經全部攤薄後）將預留作為根據股權激勵計劃配發予僱員的股權。FaradayFuture則由合資公司全資擁有。

據了解，在2017年11月30日Smart King成立之初，時穎公司僅投入了8億美元的投資金額，剩餘12億美元投資分別於2019年12月31日及2020年12月31日之前各支付6億美元。也就是說，恆大健康此次67.46億港元收購香港時穎公司100%股份後，還要在後續向法拉第未來分別支付6億美元。

值得注意的是，恆大與法拉第未來早就不是第一次牽連在一次。在此次投資之前，此前還有消息稱，恆大集團以大約三億美元的投資，成為新能源汽車品牌法拉第未來的第一大股東。不過，最後都沒得到雙人的確認。而此次的注資，可以說給了法拉第未來喘息的機會。

造車不是造手機，也不是造電視，成本高是一方面，供應鏈、渠道以及技術上都要更難。作為賈躍亭手中「最後」的一張牌，法拉第未來不僅承載著賈躍亭的未來，更是肩負著大洋彼岸的期待。一年多以來，賈躍亭全身心投入到造車中，但是各種負面消息也是十分多，比如工廠關閉、員工離職等，這些都讓法拉第未來的未來充滿不確定性。

根據此前的消息顯示，賈躍亭期待的FF91電動車定位豪華品牌，宣稱在動力和產品性能上超過特斯拉，在美國的售價25萬美元左右。同時，法拉第未來方面還表示，第一批車輛將在2018年年底交付，也就是今年。

不過，從此前的消息來看，因為資金上的原因，今年年底生成的訂單能否按時交付還是未知。現在，恆大20億美元的投資，可以說是暫且緩解了法拉第未來在資金上的危機。

藉助法拉第未來 恆大也有著自己的「私心」

對於為何收購時穎公司，恆大健康解釋稱，「通過本次收購事項，可通過收購全球領先的新能源汽車技術和產品，有機會在高速成長的新能源汽車行業獲得強大競爭力，佔領市場份額，實現業務多元化」。翻看恆大健康的介紹，很多人會覺得完全摸不到頭腦，不過最為控股股東，恆大集團才是背後的操作者。

眾所周知，恆大的主要業務是地產，主要營收也是來自地產。如果從表面上來分析，此次恆大出手，最大的收穫是拿到製造用地。根據廣州市公共資源交易中心官網顯示，睿馳智能汽車（廣州）有限公司（以下簡稱睿馳智能）以底價3.641億元，競得廣州市南沙區一塊約601畝的製造業用地。資料顯示，睿馳智能為法法汽車（中國）有限公司（以下簡稱法法中國）的兄弟企業，法法中國則與賈躍亭的法拉第未來（FF）關係不淺。

另一方面，一直依靠地產為生的恆大近年來也在尋求轉型。今年3月底，恆大在業績發表會上公布了恆大的新戰略，即堅定不移的實施低負債、低槓桿、低成本、高周轉的「三低一高」經營模式；積極探索高科技產業，逐漸形成以民生地產為基礎，文化旅遊、健康養生為兩翼，高科技產業為龍頭的產業格局。

新能源汽車顯然很符合恆大轉型的方向，而法拉第未來目前處於資金缺乏階段，也能為恆大贏得更多的砝碼，此時投資也算是不錯的時機。

賈躍亭破釜沉舟 仍不願放棄控制權

根據法拉第未來方面的介紹，在獲得融資後，賈躍亭出任公司CEO。同時，FF將採用AB股模式，賈躍亭作為創始人和CEO享有「 1股10票」的權力。恆大健康收購的時穎公司持有合資公司每股股份配有1票投票權，而在合資公司正常經營情況下，Faraday Future原股東，即賈躍亭方面持有每股股份配有10票投票權。

對於賈躍亭來說，心裡肯定不願意放棄控制權，即便是接受注資，也不願意將主動權交出去。此次，雖然恆大雪中送炭，但是賈躍亭依舊拿到了法拉第未來最大程度上的表決權。不過，賈躍亭肯願意接受融資，也代表著其已經沒有更多的後路了，只能破釜沉舟。

據悉，當管理層在根據合資公司股東協議條款下不能履行職責情況出現時，該原股東投票權將被迴轉到目標公司Smart King，而FF股權激勵計劃配發給僱員的股份不具有任何投票權。而這份職責很有可能就包括FF的首款量產車型FF91按原計劃在年底前實現量產。

現在距離年底只有半年的時間，而FF在美國的工廠才剛剛敲定承建商，中國南沙的工廠才剛剛開建，賈躍亭身上的壓力可想而知。這半年，不僅僅是決定法拉第未來的半年，更是決定賈躍亭最後「生死」的半年。

20億美元換來恆大健康高漲66.16%

上文說道，樂視網今天開盤就漲停，很大程度上是受到了恆大投資法拉第未來的影響。截至收盤，樂視網報3.69元，漲幅為10.15%，目前總市值為147.2億元。

同時，今天香港股市開盤，恆大健康股價也直線拉升。截至收盤，恆大健康報價7.66港元，漲幅為66.16%，總市值661.82港元。而今天開盤，恆大健康股價為4.64港元，總市值為400.896億港元。而今天收盤，恆大健康市值猛增，一天就賺回了投資的錢。並且，12億美元的錢還未交付，恆大可以說賺得盆滿缽滿。

寫在最後：

恆大的入局，對於雙方來說都是各取所需。不過，對於賈躍亭來說，也算是報以最後的機會。從長遠來看，法拉第未來還在很多方面存在缺陷，如果在量產後沒有大批銷量以及完善體系的支持，最後也難逃破產的結局。但是，目前的危機暫且可以說是解除了。

此前，孫宏斌在卸任樂視網董事長後曾表示，賈躍亭這個人還可以，還是挺好一企業家。不過，孫宏斌同時也稱，老賈猶猶豫豫的，該賣不賣，不堅決。造車對於賈躍亭來說是最後證明自己的機會，只是不知道偏執的他這次究竟能不能不再翻車。（文/智觀察）

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