杜江南：如果吳忌寒像烤貓一樣消失了，我會去相信BCH的

杜江南，三鏈資本執行總裁，AISI 令牌持有者。

杜江南第一次接觸到區塊鏈是在2014年底，彼時杜江南在美國讀研究生。同期杜江南在矽谷做了基於Ripple的跨境支付平台。

2016年8月杜江南回了國，將200刀價格買入的BTC全部以接近5倍的價格賣出，想與區塊鏈行業做個了斷。但是在經歷了一家天使投資機構，以及創業做硬體之後，杜江南還是回到了區塊鏈行業。

杜江南認為，包括自己在內，99%的投資人和項目方並不懂區塊鏈。這代表著區塊鏈是一個待開發的金礦之外，也導致了一些投資機構投資不看白皮書，僅看項目獲得了誰投資、上不上交易所以及誰做市值管理，就會做出投資的決策。

而覺得紅杉沈南鵬牛逼，最敬佩的人是王石的杜江南，想在日後自己的墓碑上刻上三個關鍵詞，分別是一個慈愛的父親，一個XX的丈夫，以及XX樣的Businessman。至於XX，杜江南表示尚且年輕，還未想好。

作者 路陽 | 編輯 沁雨

現在99%的投資人、項目方都不懂區塊鏈

我是在2013年時去的美國讀研，在美國待了3年。

第一次接觸區塊鏈是在2014年年底，我22歲，各方面的經驗基礎都差強人意，接觸區塊鏈時候整個人都是懵圈的，彼時不像17年初，一堆山寨幣可以盲眼梭哈，只能踏踏實實從基礎學起。

那個時候我的合伙人是個博士後，精通密碼學，他之所以來找我一起做事，一是因為我比較年輕，比較能折騰，二是我是廣告專業的，他缺一個市場方面的合伙人。

我們讀研的地方是田納西，田納西不像矽谷，沒有那麼多創業者，創業的人一個手都能數的過來。

他給我講了許多關於區塊鏈的東西，像是上課一樣，花一個小時、兩個小時，以密碼學為主，說到經濟學，再從社會學說到哲學，每次都能畫滿一整張白紙。

我一共花了半年時間才了解了區塊鏈，但是還不能說是精通。其實到現在我也沒有精通，而且可以這麼說，現在在區塊鏈這個大行業中，99%的投資人和項目方，其實也不懂區塊鏈。

那時我猶豫了很久，關於要不要加入他的公司。最後做出決定，是因為他說的一句話：我們很幸運，處於金融界的工業革命時代。他說如果我加入他的公司，一定能在歷史上留上一筆。

這句話讓我人生第一次睡不著覺，我想了很久他這句話。後來決定干吧，雖然不懂，但是越不懂越要干。

有這麼一句話：一個行業，如果99%的人都不懂，那麼這個行業要麼天才，要麼傻逼；如果有50%的人懂，那麼還有可能掙點錢；如果99%的人都知道了，那就像是股票市場，賺錢的機會已經很少，除非你特別牛逼。

我剛才說了那時候是2014年，我身邊大部分的人都不知道區塊鏈，甚至是一些矽谷里的朋友。而家人更直接的對我說，小心不要誤入傳銷組織。

當時合伙人和我拿了100萬美元的投資，pass掉了交易量低的交易所的方向後，都是中國人的我們發現跨境支付的需求強盛，於是我們做了基於Ripple的跨境支付平台。我在其中擔任市場方向的工作，合伙人做技術方面的布局。

200刀時候買入BTC在接近5倍時全部賣出

因為決定做區塊鏈行業，我開始買BTC。我買的時候BTC價格是200刀，我買了一堆。

當時我和我身邊的朋友建議，要做比特幣定投，每個月拿出一筆錢，專門用來買BTC。這件事我自己沒有堅持下來，但是我身邊有一個朋友堅持下來了。

最近這個朋友一直在邀請我回田納西，說要招待我。我不知道發生了什麼，直到有一天一個朋友從田納西回來，告訴我這個朋友發達了。而這個朋友怎麼發的誰都不知道，好像只有我知道。

而我沒有堅持下來，是因為2016年時，我們的創業項目出了問題。項目負責金融方面的合伙人離開了團隊，導致我們在美國獲取金融牌照的計劃失敗。

這種情況下合伙人選擇去紐西蘭拿金融牌照，而按照約定，我在美國繼續運作項目，等牌照下來後，我們再團聚。後來澤偉邀請我去紐西蘭，但是我覺得紐西蘭適合畜牧業不適合做區塊鏈，2016年8月時候我就選擇了回國。

回國意味著和過去告別。我便以接近5倍的價格將手裡的BTC都賣出了，回國後我先去了一家天使投資機構，2017年6月時，出於對硬體的理想，我又開始了硬體方向的創業，但是我沒有想到硬體行業的水那麼深。

同時，也沒想到因為我昔日區塊鏈從業的背景，受到了許多上市公司Boss的諮詢。要知道這些人平時都是你去請教的，如今他們來請教你，這讓我不得不重新審視區塊鏈行業發生了什麼變化，而這個時候，我發現我已經錯過2017年的這波紅利，也許，這都是命吧。

投資曾2天投出100倍賬面收益失敗是信任了老司機

順理成章的，2017年底，我又重新回到了數字貨幣行業，開始了投資和孵化。

我最近投了兩個讓我很滿意的項目，其中一個是BTEX，這個項目的模式與Fcoin類似，但是因為項目成熟，與其他競品推出有15天左右的時間差。

根據我們的調查，BTEX的創始人有三次交易所創業的背景，BTEX這個項目，創始團隊僅用了6天就梳理完了相關邏輯。

周三晚上1點我與合伙人商量完這件事，周四時我就決定投這個項目。而周六BTEX上線，給我們帶來的賬面回報有100倍左右。

另外一個讓我滿意的項目是Contentbox。我是在做一個獨角獸項目孵化時，盡調競品時候發現的Contentbox。我見了項目的整個團隊，矽谷背景、行事風格等等方面讓我覺得他也有著獨角獸的潛質，兩天內我便將幣打了過去。

至於投資受挫折的項目，也有。

這個項目給我很大的刺激。說一句可能得罪人的話，這個行業不能相信任何人，只能相信自己，因為再牛逼的人也可能判斷錯誤。

我之前很相信一個朋友，他盲梭了一個項目，我沒有說什麼，直接跟著盲梭。但是事實證明，一個人過往的案例再牛逼，也無法保證他下一個案例依舊牛逼。

別人可以和我介紹項目，但是我最後一定要和創始人聊。當時好在我沒有投入太多，不然甚至沒有辦法向LP交代。

行業不理性，大家都在追熱度

我們現在的投資主要是圍繞Token投資，也正在做股權投資的布局。

因為我們發現行業正在變得VC+Token化，兩者最好都有，才會有在投資中有優勢。目前一些項目出於種種原因不支持Token投資，我們已經錯過了好幾個項目。

而區塊鏈投資和傳統股權投資的邏輯也不一樣。

在我看來，這邏輯不一樣的地方主要體現在三點，一是區塊鏈投資決策時間短，二是沒有了美國做參照，國內行業發展速度快於國外，三是整個行業都處於不理性的狀態，大家都在追熱度。

對於決策時間這點不需要多做表述，區塊鏈投資會比傳統股權投資的節奏快很多。

而在參照這一點上，中國的區塊鏈行業發展速度快於美國，這個已經是共識了，不需要進行爭論，這也導致行業發展的時候沒辦法像當初某一線美元基金那樣參考美國。

該基金成立中國區時候，美國總部每周會把美國發展好的項目郵給中國區，中國區相應的去布局賽道，只要其中能跑出一個，就算是成功了。

行業的不理性，大家一直都在說，我以一個項目作為例子。這個項目從成立開始，一共換過4個方向，第一個方向沒有人看，第二個方向有一些人開始看，第三個方向時候項目開始大量的收買評級機構，評級機構評完之後，開始有大量的韭菜入場，甚至也有投資機構跟入。

這些投資機構，甚至是目前行業內大部分投資機構，都是不看項目白皮書的。

他們投項目就依據三點，一是看誰家已經投了，跟風投，二是看這個項目上不上交易所，三是看這個項目由誰來做市值管理。

基於行業風氣，我們經手的項目也多少會涉及這類，但是我本身的話，還是認為好的項目的爆發期一定很長。

就比如比特幣，經歷了諸多周期，2008年時候比特幣誕生，2009年產生了第一筆交易，2011年時候比特幣開始一點點火起來，2013年時候比特幣有過高潮和崩盤，2016年時候比特幣開始恢復熱度，2017年時候，最高達到了2萬美金的價格。

我現在依舊長期看好比特幣，也依舊會建議身邊的朋友定投比特幣。

區塊鏈行業中，投資方最弱勢

如果要說在區塊鏈行業生態中誰更弱勢的話，那麼一定是投資方。

我這麼說的原因主要有兩個，一個是在面對交易所的時候，我們是弱勢方；二是當我們遇上好的項目方的時候，需要花很多心思去獲取額度，還不一定能拿到。

這兩種情況，導致了我們投資了許多交易所，以抗衡一家獨大傷害行業的情況，並且著力於找到好項目、孵化好項目以及長期支持好項目。

此外，我還覺得在這個行業內，一級市場和二級市場的聯動比任何行業都大，作為投資機構，一級市場和二級市場都要抓，只做其中任何一個都不行。

而隨著市場發展，一級市場和二級市場還會有越來越多的聯動，每個平台都要有一級市場和二級市場，才能更適應市場的發展下去。

如果吳忌寒像烤貓一樣消失了我會去相信BCH的

我最信仰的還是BTC。這一模式中，創始人消失，社區能夠自運行，價值經受得住時間的考量。

所以如今我看上的一個項目也是BTC的模式，創始人消失，將社區交給了一個中國和一個外國人，我有幸接觸到了這個中國人，並且有重倉這個項目的打算。

故而，對於BTC的分叉BCH，我認為，如果哪一天吳忌寒像是烤貓一樣消失了，BCH還能持續運行，我也會去相信BCH的，不然吳忌寒在，比特大陸在，BCH就很難擺脫高度控盤的嫌疑。

關於古典區塊鏈投資人

我加入行業還算早，那個時候我接觸到的人和現在的人玩法不一樣，如果藉助互聯網概念的話，可以叫做「古典區塊鏈投資人」。

這類人身家平均上百億，如今多以接觸不到，多在享受人生。

這些人都是長期堅守區塊鏈信仰的人，相信區塊鏈能夠改變世界。也許區塊鏈改變世界還需要一定時日，但是他們已經成功地改變了自己的生活。

這些人很純粹，我也想做這麼純粹的人。

以後我會做兩件其他投資人都不會做的事，一是做礦場，這是行業生態的基石，我準備從基石重新學起。

第二件事是加入一個社區，從這個社區的0開始，動一行行代碼，到公鏈，到錢包，到整個生態的形成，完成社區的1。

墓碑上將有三個關鍵詞：父親、丈夫、businessman

在區塊鏈這行，給我影響最大的人是我之前的合伙人。他是技術出身，做事情很純粹，2014年的時候擁有做公鏈技術的他已經可以發幣，但是他沒有。如今他人在紐西蘭，握有大量的BTC，但是他為人依舊低調。

軍人世家出身的我看事情傾向於正面性，我很遺憾的一件事是我自己沒有當過兵，於是我最佩服的人是軍人出身的王石，如果能做成王石這樣，我死而無憾。

如今區塊鏈行業還沒見到軍旅出身的人，我希望這些人能加入進來，我也會去邀請他們。

作為我個人，以後我也想在我的墓碑上寫上三個身份，分別是分別是一個慈愛的父親，一個XX的丈夫，以及一個XX的Businessman。XX具體是什麼，我還沒想好，畢竟我還很年輕。

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