股票操作性風險中最重要的是心理因素的影響

於工作和學習牽扯了大量的精力和時間,因此筆者選擇了長線投資的策略。雖然持續4年的大熊市使股票投資者整體虧損嚴重,但筆者在始終保持重倉的情況下,通過運作為數不多的個股,在熊市中仍保持了接近15％的年收益率。我總結了一些選股方法。

中小投資者由於資金量小,因此集中投資不超過6隻股票才是明智的選擇,長線投資更適合。那麼如何才能從千餘只股票中找出值得長線投資的個股呢？我總結了以下方法：

首先是十不選。凡上市公司有以下十種情況中任何一種,就一票否決。通過這種方法可以排除95％以上的公司。

一、有信用污點的公司不選。包括：大股東掏空上市公司,虛假陳述,隱瞞應當披露的信息,內幕交易,提供虛假會計信息等等。

二、整體不景氣行業的公司不選。行業整體不景氣,上市公司的經營就會受影響。

三、母公司經營不善的公司不選。上市公司的母公司常被稱為集團公司,如果集團公司經營不善,那麼上市公司的經營能力往往也好不到哪裡去,而且掏空上市公司的危險性也會上升。

四、主業不突出,搞多元化經營的公司不選。

五、企業規模過小的公司不選。規模過小的上市公司沒有形成規模效應,經營成本高、抗風險能力弱。

六、績差績平公司不選。

七、5年內業績大幅波動的公司不選。這一條同時排除了許多上市時間短的公司。公司業績大幅波動說明公司經營不穩定,風險較高。要考察公司的穩定性,5年時間是必須的。

八、無穩定現金分配的公司不選。穩定的現金分配證明了公司經營的穩定性和業績的真實性。造假的公司只能造出帳面利潤而不能造出現金,只能通過送轉股分配而不能通過現金分配。

九、被媒體質疑的公司不選。

十、庄股、累計漲幅巨大的公司不選。

市場風險：是投資者對股票看法(主要是對股票收益的預期)的變化所引起的大多數普通股票收益的易變性。

非系統風險是總風險中對一個公司或一個行業是獨一無二的那部分風險。因非系統風險僅涉及某個公司或某個行業的股票,所以,投資者可以通過審慎的投資選擇來減少甚至避免非系統風險。非系統風險的主要形式有以下幾種：

(1)金融風險：與公司籌集資金的方式有關。我們通常通過觀察一個公司的資本結構來估量該公司的股票的金融風險。資本結構中貸款和債券比重小的公司,其股票的金融風險低；貸款和債券比重大的公司,其股票的金融風險高。

(2)經營風險：指的是由於公司的外部經營環境和條件以及內部經營管理方面的問題造成公司收入的變動而引起的股票投資者收益的不確定。

(3)流動性風險：指的是由於將資產變成現金方面的潛在困難而造成的投資者收益的不確定。賣出的困難越大,則擁有該種股票的流動性風險程度越大。

(4)操作性風險：在同一個市場上,對同一個股票,不同投資者投資的結果可能會出現截然不同的情況,有的盈利豐厚,有的虧損累累,這種差異很大程度上是因投資者不同的心理素質與心理狀態、不同的判斷標準、不同的操作技巧造成的。由於這些原因造成的投資者投資收益的差異,稱作操作性風險。操作性風險中最重要的是心理因素的影響。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！