美聯儲高官警告：貿易戰令經濟前景蒙陰 美國或「自食苦果」！

FX168財經報社(香港)訊 近期美國引發的貿易對抗打壓全球股市，市場越來越體會到貿易衝突的負面影響，股市、匯市及其他投資市場已經開始感受到壓力。

值此之際，兩名美國地區聯邦儲備銀行行長也發出警告稱，不斷升級的貿易爭端的擔憂正日益影響企業，並給美國經濟前景帶來風險。

聖路易斯聯儲主席布拉德表示，他聽到了來自地區公司的「強烈焦慮」，而亞特蘭大聯儲主席斯蒂克則表示，企業「非常擔心貿易戰的前景」。

美聯儲官員正在評估，不斷升級的貿易緊張局勢對企業信心的削弱程度，這可能會削弱投資，並使原本穩健的經濟前景蒙上陰影。

本月美聯儲今年第二次上調利率，並將今年升息次數上調至4次，原因是失業率較低，且通脹率接近2%的目標。

美國已經對進口鋼鋁徵收了25%的關稅，並威脅要對中國、加拿大、墨西哥和歐盟等一些最大貿易夥伴的其他產品徵收更多的關稅。

所有國家都誓言要進行報復，這將導致一場全面的貿易戰，其結果是可能會推高物價，減緩全球擴張速度。

此前6月20日，在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行會議上，全球最權威的決策人士認為，在全球最大的幾個經濟體之間醞釀的貿易戰正在打壓企業信心，並可能迫使各央行調降對前景的展望。

在當時的會議上，美聯儲、歐洲央行、日本央行及澳洲聯儲均對貿易衝突升級持悲觀看法，認為後果已然顯現。

美聯儲主席鮑威爾在小組討論會上表示：「貿易政策的改變，使得我們不得不對前景提出疑問。」這是他對該議題最強硬的評論之一。

「我們頭一回(從商界領袖那裡)聽說要推遲投資、招聘和決策的決定，」他並稱。

德意志銀行分析師認為，美國可能是自家政策的受害者，並預計經濟成長和企業獲利將受到衝擊。

德意志銀行稱，我們的分析顯示，貿易爭端這樣進一步升級至涉及2,000億美元進口商品，可能會令實質GDP增長率減少大約0.2到0.3個百分點，並表示這或許會令標普500指數成分股企業獲利增幅減少1到1.5個百分點。

這樣的貿易戰將出現在央行特別敏感的時期。主要央行正在嘗試退出危機時期的非常規舉措，並為當前商業周期結束時可能出現的低迷建立政策緩衝。

布拉德周四(6月28日)在與記者的電話會議上說，「經濟的各個方面都受到了影響，但農業肯定受到了衝擊。」

布拉德的選區包括7個州的部分地區，包括密蘇里州和阿肯色州的大部分地區。他說，一些供應商利用新關稅的威脅來提高價格，即使新關稅不會直接針對他們的業務。

他說：「這向你展示出，貿易政策的不確定性如何能夠反饋到商業決策中。」

迄今為止，經濟學家們認為，貿易爭端對經濟增長的可能影響是有限的，同時警告說，情況可能會改變。

周四在亞特蘭大與社區活動人士舉行的小組討論之後，博斯蒂克在接受採訪時說，這種焦慮情緒已經削弱了美國企業減稅帶來的企業熱情。

他說：「商界對此非常關注，幾乎涵蓋了所有行業。不確定性越高，我們就越不可能看到企業在其業務上的強勁投資。」

這兩位地區聯儲主席都警告稱，如果收益率曲線趨平——即長期利率和短期利率息差縮窄——可能是美國經濟的一個警告信號。

布拉德一直反對今年額外加息，而博斯特則支持今年僅額外加息一次。

博斯特在談到收益率曲線時說，「我每天都在看觀察。我想確保這不會引發一些廣泛的市場反應，從而保證結果。我想盡量避免這種情況。」

根據最近的一篇Marketwatch的文章，美銀美林的經濟學家對貿易戰全面爆發建立模型，假設對全球所有商品和服務徵收10%的關稅，這是近期特朗普威脅要對價值2000億美元的中國商品徵收的關稅稅率。

這篇文章指出，通過FRB/US——美聯儲的宏觀經濟模型進行推算，這種情況並不好，但也不會帶來災難性的後果。GDP增長在第一年最多將減少0.4%，第二年將減少0.6%點。核心通脹率將略有上升，因為進口價格的飆升將會減輕美元升值的影響。隨著貿易戰的繼續，美聯儲可能會放慢利率的步伐。

不過，這種情況低估了此類舉措帶來的任何間接負面影響，比如企業樂觀情緒的下降、消費者信心的下降，以及最重要的是，投資計劃的減少可能對長期增長率產生重大影響。

BK資產管理的外匯策略總經理Kathy Lien此前撰文指出，一旦貿易戰全面爆發，後果恐是非常糟糕的。美國股市可能會遭到大幅拋售、市場避險情緒可能會急劇升溫、美國經濟增長或最終遭到「反噬」放緩，那麼美聯儲可能會被迫暫停升息，在這種情況下，黃金恐大放光芒，有望一舉觸及1400美元/盎司的高位。

Lien稱，儘管貿易戰的緊張局勢並不是黃金的直接催化劑，但如果衝突的影響迫使美聯儲改變其行動計劃，那麼金價的走勢可能很快就會升溫。如果美國經濟增長因投資延遲或最終需求下降而開始放緩，美聯儲可能會回到中性立場，這可能會導致金價出現大規模空頭回補，從而使金價達到1400美元/盎司的高位。

校對：冷靜

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