信融財富風波：地主家也沒有餘糧啊！

信融財富只回款不處理大額提現的情況已經持續了半月之久，投資人在官方論壇聲淚俱下，第三方和自媒體等卻沒有什麼動靜，畢竟行情已經很嚴峻了，再捅刀就影響到自己的「利益」了，就連某個雞毛蒜皮都要曝光一下的預警號也發出了維護行情的呼籲。

但是，信融自己卻沒能抗住日益沉重的提現規模和投資人集體聲訴的壓力，公開點名了步森股份和愛投資。

一個窮幫窮的故事

事件的兩位主角，一家是掛靠著上市公司的網貸元老平台，一家是網貸元老平台董事長擁有的上市公司。猜測過信融出現問題的很多原因，但也沒有想到過會出現這種場景。

信融財富是最早的一批網貸平台，依靠著老闆在廣東排名前列的融擔公司，迅速擴大了規模，自己也成為廣東互金協會的核心平台。愛投資晚上線幾個月，同樣選擇了與融擔合作的路子，與幾乎半個北京的大型融擔公司都開展了業務，還引領了國資背景的潮流。可以說，兩家都是出身名門的富家子弟。

實際呢，信融自開業就質疑不斷，各種被扒出關聯公司發標融資，確鑿的證據讓平台都無法直面反駁。愛投資也被曝光大額虛假項目，資金流向不明。一方面往好處想，兩家也算是有其他業務，兜底能力也強，但是另一方面也證明平台關聯集團都有著長期對資金的需求。

再到相關上市公司，信融財富將5%股份賣給凱瑞德下屬公司，若只看上市公司這個名頭，或許值個好價錢，但是凱瑞德已經連續多年實際虧損，靠著賣資產辛苦保殼，離ST一步之遙。前大股東吳聯模用公司名義借了一圈高利貸，討債者一直追到現在的大股東張培峰頭上，其質押的股份已經接近爆倉。

步森股份同樣是舊老闆坑了新老闆，徐茂棟自己的ST天馬入股的錢滿倉已經暴雷，步森股份卻是在形勢還未轉壞之際高價甩給了趙春霞，新老闆一頭栽進了泥潭，質押的股份多次接近爆倉，現在更是跑去南方的同行那借錢，還被打臉催債，窮酸日子不好過。

被撒鹽的借貸限額

16年8月管理辦法要求限額後，一些主營大額業務的平台就已經做了方案，並且在行業內也互有探討，採用拆分到各個公司的辦法規避紅線。到2017年，有不少平台與借款人溝通，批量註冊一些殼公司，拆大為小化整為零。包括個人限額問題，房與豪車也用共債人的方式繼續做。

這是平台求生存的辦法，一個主營企業貸待收十幾億數十億的平台轉型並不容易，也不可能直接放棄多年積累的團隊與業務，很多平台開始轉型小額個人借貸，但是在實際開展業務中，房產與豪車價值都在限額之上，監管出發點與現實情況的衝突也是造成備案不停延期的主要原因之一。

這些打監管擦邊球的手段大家都在用，心照不宣，直到銀豆網項目問題被大量傳播才徹底公開。現在信融財富直接撕掉遮羞布拖愛投資下水，一線平台與上市公司的糾紛必然再次引起監管層關注，「大平台不做好榜樣，還在做大額借貸，而且還想要剛兌！」觸動監管層神經後，不知道又會下發什麼補充條文。

被波及的行業形勢

去嵌套，嚴資管，去槓桿，降債務，去年底就確定今年重中之重是化解金融風險，但是沒想到一些平台對於資金波動這麼敏感，甚至打黑除惡都會造成某些平台資金緊張。

以前風控不嚴而通過的一些借款人和貸款企業會在這段時間內集中暴露問題，這裡面既有進行轉貸來保證現金流維持正常運營的企業，也有周建燦的這種依靠高利貸借新還舊續命的公司。出現一個金盾，信融可以自己墊了，再來個第二個第三個，就不好扛了，就算是地主家也禁不起這樣揮霍，這種資金市場也很難找到接盤的第三方。

市場缺錢的情況或許還會持續一段時間，等這波應對貿易戰的放水之後，應該會有所好轉。

投資人不必杯弓蛇影

現在第三方已經發現了雷潮的影響，紛紛撫慰投資人。實際根本無需這麼恐慌，天地之間在之前發表的文章中也分析過，每年都有雷潮，每次都是行業的洗牌，這次現實情況是大多數平台業務並沒有受到影響，受影響的只是投資人的信心。

這裡有一個代表性的問題，比如一個新進群的踩雷小白哀嚎道：「圖X貸強制逾期了，做真實業務的與野雞一起出問題，跟野雞還有實際上的差別嗎？」我想更多的投資人應該也會有類似的疑問。

所以這就是投資人沒信心的主要原因：無法分辨平台。拆分開來，就是對於平台業務方向的選擇——可掌控的規模；資金成本的估算——可承擔的虧損；背景與擴張競爭——對行業波動的應對與抵禦能力；等多個維度的分析。

有些人喜歡看著收益挑平台，有些人喜歡看著背景挑平台，但是看平台不能只重視一方面而忽視其他方面。天地之間提醒大家，一定要學會多方面分析，多翻看網貸歷史案例，研究各類業務性質，才能做到對自己選擇的平台心中有數。

作者：天地之間微信公眾號：天天p2p說（ttp2ps）轉載請註明出處！

網貸有風險，投資需謹慎，以上均為個人觀點，文章不構成任何投資推薦。

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