三隻松鼠之後，良品鋪子也提交招股書準備IPO了

繼三隻松鼠申請IPO之後，來自湖北的零食巨頭良品鋪子也做好了向A股發起衝擊的準備。

6月29日晚，良品鋪子公布首次公開發行股票招股說明書（申報稿），公司擬公開發行不超過4100萬股，募資7.73億元，用於全渠道營銷網路建設項目、倉儲與物流體系建設項目、信息系統數字化升級項目、及食品研發中心與檢測中心改造升級項目等。

良品鋪子由楊紅春於2006年創立，以線下零食門店的形式發展，主要從事休閑食品的研發、採購、銷售和運營業務，2013年成立電商公司。截至2017年，良品鋪子線下門店總數達2064家，門店主要集中在湖北、湖南、江西、四川等地區。招股書顯示，楊紅春、楊銀芬、張國強、潘繼紅間接持有發行人共計46.96%的股份，為良品鋪子的共同實際控制人，此外，今日資本和高瓴資本兩家投資機構也出現在良品鋪子的股東名單中。

從招股書披露的業績看，良品鋪子近幾年處於良性增長態勢。2015年-2017年，良品鋪子的營業收入分別為31.49億元、42.89億元和54.24億元，凈利潤分別為4700萬元、1.05億元和1.18億元。其競爭對手三隻松鼠2015年、2016年、2017年1-6月的營收分別為20.39億元、44.08億元、28.81億元。

對比而言，三隻松鼠業績嚴重依賴于堅果品類。據此前三隻松鼠的招股書披露，該公司在2014年、2015年、2016年及2017年1-6月堅果產品的銷售收入佔主營業務收入的比重分別為87.85%、80.44%、69.83%及68.51%。該招股書的風險提示稱，這意味著堅果產品的經營情況將直接影響公司的經營業績，如果未來短期市場需求及消費者消費習慣出現較大變化導致對堅果產品的需求出現巨大波動，將對公司業績造成較大影響。

而良品鋪子的產品分類更加均衡，招股書顯示，為該公司營收做出主要貢獻的是肉類零食、堅果炒貨、糖果糕點、果乾果脯四大品類，其中前三大品類在銷售中的佔比分別為23%、22%、19%。

不過，在良品鋪子的門店擴張中，加盟商貢獻頗多。按招股書，良品鋪子2064家門店中，由加盟商開設的加盟門店共有1358家，為良品鋪子貢獻約19億元的收入。如何管理好加盟店鋪，可能也是良品鋪子未來的風險之一。

同樣擁有重資產的來伊份（2016年登陸A股的零食上市公司），截止2017年12月31日擁有的2460家店鋪中，直營門店占絕大多數、達到2252家，加盟門店僅有208家。

（界面新聞 趙曉娟）

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！