六月互金中概股集體暴跌、爆雷潮再起，行業陷入底部橫盤

整個網貸行業始終在底部橫盤，究竟何時才能突破阻力，這個時間可能是1年，可能是18個月，也可能是不設期限。

文/王金曉

按照銀監會「57號文」要求，各地金融辦應在今年6月底前完成主要網貸平台的備案登記工作，可是，直到6月的最後一天，仍然沒有一家平台通過備案，因此備案延期已經板上釘釘。

與此同時，監管不斷重申「雙降」（即「不得新增不合規業務」和「業務規模不得再增長」），「等待」已經成為網貸公司的「新常態」。不幸的是，在漫長的「等待」中上市公司股價接連下挫，紛紛創造歷史最低，大平台陷入焦慮，小平台逐漸「力不從心」，清盤、跑路、逾期問題紛紛上演。

整個網貸行業始終在底部橫盤，究竟何時才能突破阻力，這個時間可能是1年，可能是18個月，也可能是不設期限。

上市公司股價觸底 行業IPO熱情不減

無論從哪方面講，2018年上半年都是網貸平台上市公司股價最低迷的一年，但也是網貸公司上市熱情最高的一年。原因只有一個，籌集更多的資金過冬。

以第一支在美上市的網貸平台宜人貸為例，截止6月29日，宜人貸美股股價報收20.06美元，盤中一度觸及19.51美元，創造了52周以來的新低，宜人貸已經出現了年線級別的調整。不過，高盛為其提供為期3年3.24億資金的利好消息，也促其股價在近期出現反彈。周五，宜人貸大漲5.78%報收於21.22美元，市值為12.41億。

但另一家上市公司信而富則遭遇了滑鐵盧式下跌，接連創下歷史新低。周一，信而富股價大跌6.61%收報於2.40美元，盤中最低跌至2.34美元創下52周歷史最低價，其股價較6美元的發行價縮水了61%，較去年10月創造的歷史最高值12.86美元，已經下跌了81%。周五，信而富股價再度大跌近11%，收報於2.17美元，盤中最低跌至2.01美元，再度創下歷史新低價。當前，其市值僅為1.26億美元。

6月19日，信而富發布了2018年第一季度財報，報告顯示，信而富凈收入為760萬美元，同比下降27%，凈虧損3020萬美元，去年同期凈虧損1490萬美元。收入下降、虧損擴大，信而富在資本市場的表現不盡人意，似乎也並不讓人意外。

本月，趣店在資本市場的表現雖然有所回升，但股價依然在底部徘徊，目前股價為9.09美元，較24美元的發行價縮水了62%，較上市首日創造的歷史最高值縮水了74%。值得一提的是，趣店在6月還遭遇其A股上市公司股東崑崙萬維的兩次大額減持，後者從中獲利已近2.3億元，而這已是自去年趣店赴美IPO後，崑崙萬維第四次轉讓或減持趣店股票，其目前實際獲利累計已達5.74億元。

拍拍貸、和信貸同樣在本月創造了歷史最低，其中，拍拍貸在6月26日股價一度達到了5.75美元，較發行價13美元下跌了55%。和信貸本月19日發布財報，雖然增長速度依然很快，但資本市場卻給予了相反的表現，財報日股價暴跌股價暴跌20.84%。

相比之下，樂信的情況稍好，但在本月依然出現較大幅度的下跌，周三單日大跌超9%，目前股價12.15美元，較其過去52周20美元的最高價已跌去近半。

互金中概股的低迷與業績的增速放緩密切相關，趣店一季度的借款業務環比、同比均出現下滑，線上消費金融服務交易總額同比下降8.1%，環比下降39.04%；拍拍貸借款金額雖同比增長17.1%，但環比下降29.7%，獨立借款人數為250萬，較去年同期下滑2.7%，環比減少37.5%。在「雙降」及備案延期的壓力下，上市公司的處境並不樂觀。

儘管在資本市場的表現不盡人意，但互金企業的上市熱情依然不減，儼然又將迎來新一波上市熱潮。據了解，愛鴻森、電牛金融紛紛在籌備上市。同時，本月15日，第三方支付公司匯付天下正式上市；21日，線上消費金融服務提供商維信金科正式上市。與此同時，51信用卡開始招股，預計下月上市。下半年，愛錢進、拉卡拉、天逸金融、你我貸等等都極有可能登錄資本市場。雖然互金中概股的表現不好差強人意，但互金公司的上市熱情依然在持續。

爆雷潮再起：800億唐小僧、350億阜興集團

同樣還是6月，隨著唐小僧實控人失聯，互金行業也再度掀起了暴雷潮。唐小僧在互金行業內已經稱得上是大平台了。這也就意味著，平台不能懷有僥倖心理，只有堅守合規的底線，才有可能在這場洗牌中留存下來，否則任何平台都有可能會被淘汰出局。

6月13日，北京P2P平台錢滿倉因逾期引發暴雷，公司總部關閉，內部空無一人，有投資人已經聯合報警。5月31日的運營報告顯示，錢滿倉待收金額約2.1億元，累計出借用戶為45767人。

6月16日，自稱有央企背景、號稱交易量高達800億元的網貸平台唐小僧母公司資邦金服爆雷，可能涉及其整個集團業務，警方已對該公司總部進行了控制。截至2018年5月31日，唐小僧的借貸餘額為9.3億餘元，成交量累計超過百億。

唐小僧爆雷後，另一家高返平台聯璧金融也出現問題。6月23日，上海市公安局松江分局官方微博通報稱，上海聯璧電子科技有限公司相關人員涉嫌違法犯罪，松江警方已依法立案偵查，目前，張某等15名犯罪嫌疑人已被依法採取刑事強制措施，案件正在進一步調查中。

6月27日，多家媒體報道，上海意隆財富及其所屬的母公司阜興集團爆雷。有爆料稱，阜興集團董事長朱一棟失聯，公司無法與其取得聯繫，已向警方求助。受其影響，旗下平台意隆財富也被曝人去樓空。阜興集團2016年集團資產管理總額超過350億元，貿易總額突破300億元。

此外，眾籌理財平台「隕石地帶」疑似爆雷，法人失聯；花果金融疑爆雷，實控人失聯，警方介入；杭州P2P雲端金融爆雷被查封。

除了爆雷，清盤、逾期、兌付危機也頻繁發生，僅6月20日至21日，就有近10家平台先後出現問題，其中，上海P2P平台管家金服發布了暫停營業的公告，小諸葛金服被曝疑似提現困難；深圳P2P平台i財富宣布提現困難；浙江杭州的P2P平台賢錢寶宣布延期還款，另一家P2P平台小金袋也宣布提現困難。加上此前，和平系P2P錢媽媽暫停贖回，富軒投資、五星財富宣布清盤，國恆金服等宣布逾期並暫停運營。

最為引人注目的當屬圖騰貸，6月26日，圖騰貸官網發布了一份《關於部分出借展期的公告》。公告顯示，部分出借標的到期，借款人無法歸本，同時由於市場環境趨差，合作的第三方機構已無力墊付本金給出借人，申請提交展期處理。

此外，信融財富也出現了無法正常提現的情況。6月29日，信融財富官網發布《關於敦促步森股份履行4000萬元擔保代償義務的公告》，對投資人無法提現問題進行說明。信融財富要求步森股份在即日起5個工作日內完成該借款項目的擔保代償義務，不得再次拖延，並已委託聯建律師事務所對擔保方步森股份進行起訴和資產查封保全。而步森股份的董事長趙春霞，同時兼任P2P平台「愛投資」董事長。

可以看到，在監管收緊之下，大量小平台相繼出現問題。隨著網貸備案的延期、「雙降」規則的嚴格執行，這個趨勢恐怕將繼續延續下去，等待很多平台的最終將是清盤、退出。

合規一家備案一家，投資人盡量選擇大平台

這樣的局面還將持續多久？日前央行參事室副巡視員、國務院參事室金融政策研究中心秘書長張韶華透露，正在通過課題研究，推動一個統一的備案標準出台。而對於備案的期限，中國社科院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤認為，備案可能沒有期限。

這也意味著，未來不會有一個時間截點，也不會有可以「曲線救國」的辦法，最終的結果可能是：按照統一的標準，合規一家備案一家。在這個過程中，可能會有大量的中小平台難以經營下去，有大量不合規平台難以通過嚴格的備案標準，最終被迫退出市場。

在這個背景下，投資人應當以穩健為主，寧肯犧牲掉一部分收益，也切莫挑戰風險。應當盡量避免不熟悉的小平台，盡量避開線下尾大不掉的平台。選擇成交規模大、合規進展順利的平台。

當前互金的熱點可能並不屬於網貸平台，市場正在處於底部橫盤的狀態，市場仍然處在低谷，而且還將延續一段時間。未來，也許互金會迎來下一個「黃金時代」，但現在，只能靜靜地等待。

本文來自金融虎，創業家系授權發布，略經編輯修改，版權歸作者所有，內容僅代表作者獨立觀點。[ 下載創業家APP，讀懂中國最賺錢的7000種生意 ]

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