捨得酒業實控人全年凈賺15億，納稅總額僅為27萬！

由於白酒行業紅利持續釋放，捨得酒業（600702.SH）2017年業績雖然未能達到預期，但整體來看，業績是在逐步回暖，這讓其實際控制人也從中受益。

日前，天洋控股集團有限公司（下稱「天洋控股」）終於披露了2017年年報，銷售總額約為2056萬元，但凈利潤卻高達15億元；不過，納稅總額僅為27萬元。

「從銷售這個財務指標來看，天洋控股的自身業務規模並不大，而2017年利潤之所以特別突出，很有可能就是非經常性損益起到了作用。」一位證券從業人士告訴《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人五穀君，捨得酒業業績逐步有了起色，也為天洋控股利潤構成了正面利好。

截止2017年末，四川沱牌捨得集團有限公司（下稱「沱牌捨得集團」）持有捨得酒業29.85%股權，為捨得酒業控股股東；

而工商信息顯示，天洋控股持有沱牌捨得集團70%股權。 換言之，天洋控股則是捨得酒業的實際控制人。

早在2016年6月30日，沱牌捨得集團股權轉讓及增資擴股項目股權交割儀式在西南聯合產權交易所正式舉行，隨著股權轉讓交割的完成，也標誌著天洋控股將正式入主沱牌捨得集團。

此前，天洋控股以38.22億元的總價拿下沱牌捨得集團70%股權，此次沱牌捨得集團重組創下了四川省國企混改最高增值額，天洋控股通過控股沱牌捨得集團進而獲得了上市公司捨得酒業的實際控制權。

縱觀天洋控股發展歷程，以電器銷售起家的天洋控股，與白酒行業「八竿子都打不著」， 「入主」沱牌舍集團是其首次涉足白酒行業。

業內人士表示，天洋控股主要是看中了沱牌捨得集團在白酒行業的產品質量及品牌優勢，沱牌捨得集團在行業的產品質地是排在前三的。天洋控股花了這麼大的代價舉牌，也是希望利用沱牌捨得集團這個平台，在白酒行業中搏得一席之地。

4月21日，捨得酒業（600702.SH）披露了2017年年報，實現營業收入約為16.38億元，同比增長12.10%；歸屬於上市公司股東的凈利潤接近1.44億元，和2016年0.8億元相比，增幅在79%以上。

對此，捨得酒業方面表示，2017年，公司營業收入比上年同期增加12.10%，主要原因是公司繼續推進營銷改革創新，加大市場拓展，公司中高檔系列酒銷售收入增加所致。

在此之前，捨得酒業總經理李強指出，自2016年6月30日，捨得酒業成功改制以來，捨得酒業做了過去十幾年不敢想、不敢幹的事情，包括：實施「優化生產、顛覆營銷」戰略，改革營銷體系，打造《捨得智慧講堂》等，持續提升企業品牌形象，自主打造的超級IP《捨得智慧講堂》已經走在了中國高端白酒品牌傳播的最前沿。

6月29日，在天洋控股實際控制捨得酒業兩周年之際，捨得酒業2017年年度股東大會召開，捨得酒業董事長劉力表示，捨得改制之後最重視的就是品牌建設，對品牌的打造需要一定時間，目前公司產品結構已轉變為中高端為主。

據悉，改制以來，天洋控股對捨得酒業旗下產品進行了大幅縮減，產品結構已轉變為中高端為主。

在股東大會上，劉力指出，按照「將捨得打造成為世界一流名酒品牌」的戰略構想，通過「優化生產、顛覆營銷、聚焦品牌」等戰略手段，徹底砍掉了捨得原來上千款產品的生產。

目前，捨得酒業確定以捨得為核心、沱牌為重點的品牌戰略，聚焦打造智慧捨得、品味捨得和沱牌天特優等5大單品，培育吞之乎和陶醉、沱小九三個品牌。同時，為進入白酒第一陣營奠定品牌和產品基礎，捨得酒業在營銷中將捨得和沱牌分品牌運作。

「捨得改制之後最注重品牌建設，不利於品牌發展的一票否決。品牌的打造，需要一定時間。這兩年尤其到2018年，我們的銷售收入和利潤在名酒企業中排名後面，但兩個品牌價值加起來超700多億元，在行業中排名第三。評估機構給我們這麼高的估值，是對我們的認可，未來公司會持續走品牌之路。」劉力在2017年年度股東大會明確表示，捨得酒業的定位是打造中國的文化國酒。

不過，高庫存也成為機構關注的焦點，截止2017年末，捨得酒業的存貨高達23.12億元左右，和期初21.75億元相比，呈現較快增長態勢。

對此，捨得酒業市場管理中心總經理朱應才表示，公司目前庫存相對於銷售，是合理的水平，銷售更多，終端庫存肯定更多。煙酒店庫存增加，是一個好事，說明經銷商對賣捨得有信心。今年公司沒有進貨獎勵的政策，也不存在給經銷商壓貨的行為，這完全是市場行為。

不過，也有不同聲音！

「從2017年年報來看，捨得酒業旗下捨得系列和沱牌系列的庫存量都在大幅增長之中，這並非一個好現象，」上述證券從業人士告訴《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人五穀君，實際上，捨得酒業也將「控庫存」納入了公司年度生產經營目標之中，這也可見高庫存已經引起了上市公司的重視，並非朱應才說的那麼輕鬆。

本文來自財經嘯侃，創業家系授權發布，略經編輯修改，版權歸作者所有，內容僅代表作者獨立觀點。[ 下載創業家APP，讀懂中國最賺錢的7000種生意 ]

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