風險大！現金貸又生新套路
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5月30日，廣州市互聯網金融風險專項整治小組辦公室發布了《關於提請對部分「現金貸」平台加強監管的函》，要求各區整治辦對「現金貸」平台及變相「現金貸」平台進行進一步排查。
原本行業「蛋糕」就在縮小，如今監管的套利空間也進一步壓縮，隨著監管政策的下發和備案時間的逼近，現金貸平台轉型迫在眉睫。在這樣的背景下，鋌而走險者，無疑正在向死胡同的盡頭走去。
陣痛
後捲土重來
現金貸的無場景依託、無指定用途、無抵押等特徵一直以來飽受詬病。近期一些現金貸平台利用商品回購、回租的形式，偷換概念，變相收取高額利息，一波現金貸新套路應運而生。
「換裝」後的現金貸較以往更具迷惑性。一位沒有信用記錄的年輕人急需用錢，很可能會求助網路小貸機構。
首先平台會讓用戶申請消費貸購買一部5000元的手機，之後由該平台回購手機並支付3000元，看似操作方便，但實際上，平台收取的「砍頭息」就達40%，通過預先從本金中扣除借款利息，繞過了監管部門要求的年化利率在36%以內的相關規定。
如果用戶不想購買手機，要獲取現金，還有另一種途徑：借款人在平台提供自己手機的詳細信息（通常要求新機使用時間小於3個月），平台根據手機評估授信額度。借款人將手機作為二手手機進行抵押，再從平台租回使用並每月支付租金。在回租模式下，現金貸的貸款發放變成平台購買二手手機支付的費用，還本付息變成了每月定期支付租金。
即便用戶防範心理較強，沒有選擇上述兩種方式，現金貸平台還有其他套路。比如借款人可以購買會員卡、積分卡，用於快速通過該平台的貸款申請；回購模式的手機，也從本人真實擁有的手機，變成要求借款人在指定商城購買價格遠高於市價的手機，再由平台回購，還可以將回購模式與回租模式相結合，以收取更高的利息。此外不乏蹭熱度的現金貸平台，借區塊鏈概念進行宣傳，卻沒有很好的項目。
實際上，以手機回租形式放貸的現金貸平台數量已經過百，註冊客戶達數百萬，基本鎖定在大學生群體，年化利率在300%以上，個別年化利率超過1000%。據此，監管層一度嚴厲點名了樂回租、MO9信用錢包、51閃電購等平台，《經濟》記者通過手機應用商店進行查找，發現除了51閃電購還在搭售少量電子商品外，其他平台已經查無實據。
「現金貸在互聯網的大環境下，與慾望作鬥爭很難。」中央財經大學中國互聯網經濟研究院副院長歐陽日輝在接受《經濟》記者採訪時表示，頻繁更換「馬甲」的現金貸，本質上依舊觸犯了監管新規，具有極強的隱蔽性，屬於監管套利行為，它所帶來的漩渦攪亂了整個行業，而「發現一樁、打擊一樁」的策略容易使監管者處於疲於應付的境地。
互聯網金融的問題往往在於拆東牆補西牆，按下葫蘆浮起瓢。屢禁不止的違規現金貸問題還待解決，一個新的亂象又已出現。
折戟
沉沙未可知
當前我國現金貸市場燒成紅海，戰況著實慘烈，昔日的聚寶盆如何一步步變成燙手山芋？
中國銀行法學研究會理事肖颯向《經濟》記者分析，現金貸違規行為的產生歸根結底是業務鏈本身存在缺陷。一筆完整的現金貸交易按照時間順序，大體上可以分為貸前和貸後。「貸前主要解決資金來源和借款人風控問題；貸後主要負責借款人還款問題。與此相應的，違規行為也就呈現出貸前與貸後的不同樣式與類別。」
細究各類違規行為，審視業務鏈各個環節。肖颯認為，首先現金貸的借款人資質遜色於銀行客戶。以車貸為例，A類、B類車貸客戶均被銀行或汽車消費金融公司瓜分，留給P2P車貸業務的只能是C類及以下客戶，因此其客戶質量具有天生的缺陷。資金端的公司為規避風險，容易劍走偏鋒。
其次，日常運營中，現金貸行業在早先是粗放發展的。互聯網金融公司繼承了互聯網公司的基因，跑量、上規模是大家早期的奮鬥目標，中介評級機構、投資人也把成交量作為評價平台是否優質的一個指標。在此導向之下，各大平台皆以擴大規模作為首要任務，導致風控與合規的執行統統打了折扣。
最後，互金行業基礎設施落後。從投資角度來看，現金貸產業鏈涉及眾多，在整個環節中，對投資人剛性兌付已成行業慣例，難以撼動。據此，一旦借款人逾期，平台勢必先行墊資，但是隨著壞賬率的提升，平台墊資壓力很大，隨時有崩盤的危險，因此，必然會在貸後加大催收力度，實行暴力催收，追求回款率。
按照出台的監管要求，現金貸業務的開展要遵循六項原則，即從准入資格、利率、催收方式等方面對現金貸業務提出合規要求。既然在操作上進行嚴防死守，保障現金貸平台的運營安全，為何還是出現了各式各樣的變相現金貸？
究其原因，不少專家表示，現金貸的流行，是正規金融可及性差導致的。歐陽日輝表示，現金貸到現在還沒有官方明確定義，它與其他的互聯網金融、消費金融和傳統銀行信貸業務都有交叉的領域，區分界限不明顯。
同時，根據新華社瞭望智庫聯合前海徵信發布《中國社會信用體系發展報告2017》顯示，中國人民銀行個人徵信系統共收錄自然人8.99億，其中，4.12億人有信貸記錄，意味著有4.87億人沒有信用記錄，無法享受正常的金融服務。過多信用白戶的存在，客觀造成了正規金融機構難以獲得貸款，給了不規範的現金貸惡性發展溫床。
監管
需堵還宜疏
2017年12月，《關於規範整頓「現金貸」業務的通知》下發之後，現金貸平台顯然走到了一個十字路口。值得思考的是，監管細則出台後，攪渾市場的行為應該會得到緩解，然而不合規的現金貸並未消失。
「目前現金貸平台帶有明顯的逆向選擇性，如果按照監管規則，現金貸平台的成本高企，無利可圖，除了平台倒閉，還會有一些平台會選擇『破罐破摔』，撤場前撈一筆，反而會無所顧忌。」北京大學市場與網路經濟研究中心研究員陳永偉在接受《經濟》記者採訪時表示，引導現金貸平台正規發展是一個方面，同時另一方面，對一些合規平台進行一定的扶持也是有必要的。「在我國，針對長尾人群的小額貸款服務還在初步探索階段，無論從滿足小金額、短期間的現金貸社會需求，還是從國家關於普惠金融的政策大方向來看，現金貸均有存在的價值及意義。」
肖颯對這種觀點表示贊同。她提到，監管當局面對行業發展的實際情況，應居中協調各方利益，政策出台需直搗行業發展痛點。
一方面，現金貸的監管需注重平台運營的合規性，保持對各種套路貸的打擊力度，對要求借款簽訂陰陽借款合同、以「違約金」「保證金」「中介費」和「服務費」等各種名義促使借款人簽訂虛高借款合同的行為要進行懲處。另一方面，針對老賴惡意拖欠未還款項、多頭借貸的行為也應有所管制，個人徵信系統的建立與黑名單的業內共享將有助於打擊老賴。
「如果網貸平台備案制度實施細則等系列配套文件能夠積極落地實施，也將有效促進行業的健康成熟發展。」肖颯補充道。
作者：《經濟》雜誌記者 李雪嬌
編輯：zxt
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