美元三季度展望：或強勢依舊！背後兩大「主角」功不可沒

FX168財經報社(香港)訊 周二(7月3日)美元兌主要貨幣小幅下跌，歐元企穩，此前德國執政聯盟夥伴解決移民爭端。

隨著市場邁入下半年交易，投資者開始猜測美元下半年能否延續二季度優異表現。從4月到6月，美元兌英鎊和紐元升值超過5%，美元兌歐元、澳元、日元和瑞郎也升值了3%-5%。

從貿易加權基礎來看，美元指數升至近12個月來的最高水平，創下自2016年第四季度以來的最佳和首個季度漲幅。

受強勢美元影響，澳元跌至2017年1月來的最低水平，紐元匯率跌至2016年5月以來的最低水平。

現在最大的問題是，在第三季度美元的反彈是否會繼續，或者趨穩並轉向下跌？

要回答這個問題，重要的是要認識到在第二季度推動美元走強的兩個主要因素——美聯儲升息50個基點，以及美國威脅開打貿易戰。這一威脅已經變成現實，預計第三季度的衝突將會加劇。

美聯儲也計劃今年接下來至少加息一次，可能兩次，因此驅動第二季度走強的因素在第三季度不會消失。

政治和貨幣政策因素是匯市變化的有力推動因素，在出現變化跡象之前，投資者將繼續買入美元。現在鑒於美國總統特朗普經常改變想法，這種可能性不應被削弱。

美元最新一輪的走強與數據無關，因6月消費者信心大幅下滑，成屋銷售意外連續兩個月下滑，耐用品訂單持續下降。5月份個人支出也低於預期，但投資者忽略了所有這些報告，因為它們對下一輪的緊縮沒有重大影響。

相反，上周的風險厭惡情緒推動美元走高。更令人矚目的無疑是人民幣的大跌。

上周人民幣匯率跌至6個月來的最低水平，創下自2015年8月人民幣貶值以來的最大單日跌幅。這一走勢在金融市場引發一些恐慌，投資者認為這是對美國關稅的回應，也對中國市場產生較大的負面影響。

不過，貿易衝突並不是人民幣走弱的唯一原因，目前中國經濟增長正在放緩，股市已經進入了熊市。

儘管特朗普軟化對中國投資採取更嚴厲措施的立場，但美國仍可能在7月6日開始對中國徵收關稅，這意味著本周中美貿易緊張局勢仍將是焦點。

儘管本周有大量數據發布，但美國的就業增長並不是問題，尤其是在失業率處於48年低點的情況下。除非數據糟糕透頂，否則美國本周的經濟報告應該會再次提醒所有人，美聯儲是唯一一個上調利率的主要央行，而緊縮周期預計要到2019年年中才會見頂。

此外，本周還將迎來最新的ISM報告和FOMC會議紀要，但鑒於交易周的縮短（美國市場周三休市），貿易緊張情緒和風險偏好將蓋過多數數據。

英鎊方面，關於阻力位於1.3300水平，關鍵支撐看向1.3000關口。

我們對英鎊的疲軟程度感到意外。過去一周英國退歐談判進展不順利，但這並不是新鮮事，而英鎊卻遭受重大挫折，跌至2017年10月來的最低位。

英鎊大跌的很大一部分原因是美元走強，但它兌歐元的匯率也跌至3個月來的最低水平。

上周，英國沒有公布主要的經濟報告，但有一個數據值得關注，第一季度GDP修正值優於預期。

英國央行行長卡尼上周在演講中並未涉及貨幣政策，不過，英國央行成員Cunliffe表達了對家庭負債的一些擔憂，新加入成員Haskel則表示不急於升息，毫無疑問，英國央行將成為下一個收緊的主要央行。

英鎊是進一步潰敗還是築底將取決於本周的經濟報告。英國製造業、服務業和建築業PMI將會公布，如果其中有兩份報告顯示出經濟改善，上周五的反彈可能會演變成更大範圍的上漲，將英鎊/美元推升至1.33水平上方。

至於歐元/美元，關鍵支撐位於1.1500水平，關鍵阻力看向1.1800關口。

上日德國政治局勢遭遇戲劇性轉變。周日有消息稱，德國內政部長澤霍費爾（Horst Seehofer）因為與總理默克爾移民政策嚴重分歧，已向後者提出辭職。澤霍費爾的辭呈是在與默克爾就移民政策陷入僵局的情況下提出的。

這則消息拖累歐元周一大幅下挫，一度跌至1.1589，不過美市尾盤，局勢出現轉機，澤霍費爾表示經過周一晚間在柏林逾四個小時的協商，他與默克爾及其領導的基民盟達成明確協議。

根據協議，德國將在德國邊境設立中轉區，默克爾稱此舉為「良好的妥協」。澤霍費爾補充說，由於這一協議，德國的移民政策將在歐盟和國家層面上發揮作用。

受該消息影響，歐元重返1.16美元關口上方。

默克爾與澤霍費爾達成一致協議，這足以推動歐元/美元形成短期底部，不過鑒於歐銀鴿派貨幣政策及疲弱的經濟數據，可能會在1.1750/1.18區域內吸引空頭。

校對：冷靜

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！