9.5億港元入股歡喜傳媒，貓眼IPO征途再加一碼

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除卻張藝謀，歡喜傳媒的大導演股東陣營還有徐錚、寧浩、王家衛、陳可辛、顧長衛、及張一白。

作者 | Yessenia

報道| 投資界PEdaily

投資界（ID：pedaily2012）7月3日消息，歡喜傳媒集團有限公司昨日發布公告表示，歡喜傳媒與天津貓眼微影文化傳媒有限公司訂立合作協議，貓眼擬根據認購事項認購該公司股份，歡喜傳媒擬根據認購事項配發及發行認購股份。另外，雙方將進行戰略合作事項。

根據合作協議及待滿足先決條件後，歡喜傳媒擬向貓眼(或其指定方)發行約4.88億股股份，占歡喜傳媒現有已發行股本約17.65%，占經擴大後股本約15.00%。如果歡喜傳媒的已發行股份數目在簽署最終認購協議時有所改變，則貓眼所認購的股份數目將進行相應的調整。

股份認購價格將為合作協議簽訂日之前30個交易日的平均收市價，即每股約1.95067港元，認購事項的金額將為約9.53億港元。認購事項的所得款項將由該公司用於發展在線視頻平台、電影及電視劇版權投資及一般營運資金。

與貓眼達成合作，流媒體是重點

歡喜傳媒（1003.HK）是港股上市公司，由董平、寧浩、徐崢和項紹琨先生於2015年聯合創辦，成立三年時間，儼然已是中國最具創新性的影視內容投資、製作及新媒體播放平台公司。作為一家影視公司，歡喜傳媒的主業是製作有影響力的影視作品。但悄無聲息間，卻也瞄準了流媒體這塊肥肉，並意圖打造一個新的在線視頻平台。在雙方的合作意向中，多處提及在流媒體領域的合作。

公告表明，此次戰略合作將創造協同效應。結合媒體披露的信息，歡喜傳媒及貓眼將於業務方面展開以下合作：

1、歡喜傳媒的電影和電視劇╱網劇項目將給予貓眼投資權及獨家宣發權；貓眼有權單獨將該等權利轉給貓眼指定的關聯公司，具體合作條款將另行簽署協議；

2、貓眼將在其網站及APP內為「歡喜首映 - huanxi.com」提供服務入口，並利用其流量資源推廣歡喜傳媒的在線播放流媒體業務；

3、貓眼將利用其互聯網資源及技術，協助「歡喜首映- huanxi.com」發展用戶、擴大影響力。

三年簽下九位大導演

歡喜傳媒上次產生大震動，還是在今年5月。

5月24日，歡喜傳媒發布公告稱，與唯臻（該公司對張藝謀執導的影視作品有獨家投資權）簽訂合作協議，合約簽訂後，歡喜傳媒將有條件向唯臻配發1.5億港元股份，占擴大後股本的5.14%，同時向張藝謀提供1億元（人民幣）合作項目運營費用，合約期限為6年。

這是歡喜傳媒成立三年來，簽下的第九位大導演。除卻張藝謀，歡喜傳媒的大導演股東陣營還有徐錚、寧浩、王家衛、陳可辛、顧長衛、及張一白。此外，亦與賈樟柯、王小帥二位第六代導演領軍人物簽下了密切合作。此外，文雋、劉心剛、李楊、陳大明等知名導演亦與歡喜傳媒簽約。

值得一提的是，歡喜傳媒與這些導演的合作不僅僅只是在資本層面，並且直接「鎖定」了這些導演未來6年的作品。例如，與張藝謀簽約的重點就是鎖定其未來6~10年的網劇作品。對王家衛、陳可辛等導演的網路影視劇，亦有優先投資權。

娛樂產業拼殺到底，不過還是優質內容的競爭。歡喜傳媒籠絡最頂級導演的陣勢，的確使其在圈內極有優勢。不過也因其在導演布局投資過大，財報略顯尷尬，已經連續3年處於虧損狀態。

其年報顯示：2015年至2017年，年虧損額分別為9280萬、12.54億、9516萬港元，累計虧損約14.43億港元。其中，虧損最嚴重的2016年，以股份為基礎付款額高達11.2億港元，大多為綁定導演股東的大額支出所致。

對此，歡喜傳媒CEO紹琨曾表示，此前歡喜傳媒的虧損僅限於財務數字上，是簽約大導演的投入，屬於公司發展前期必要的正常投入，跟接下來的項目開發關係不大。而董事會主席董平則更形象，對於當前的「導演合伙人制」，解釋道「不能把鍋燒開了再滿世界去找米」。

貓眼上市再加一碼

本次交易涉及的另一方，天津貓眼微影文化傳媒有限公司，業界普遍認為，正在籌備上市，預計今年會登陸港交所。貓眼股東包括光線傳媒、騰訊、美團點評及微影時代等，業務覆蓋電影演出賽事在線票務、影視娛樂內容出品及宣傳發行等領域。

貓眼上市的傳聞早在2016年光線傳媒內部年會上，開始不脛而走。去年6月，光線傳媒董事長王長田在上海電影節期間，公開表態貓眼有獨立上市計劃。近來，彭博援引知情人士稱，貓眼尋求2018年在香港IPO，籌資約10億美元，擬估值200億元。

2017年9月，貓眼微影合併後，市場份額擴大，又在騰訊強勢支持下，獲得微信小程序的入口倒流，風光無限。一位券商分析師表示，票務平台堪稱影視行業最穩妥的獨角獸，從估值來看，如果貓眼估值達到200億元，那麼很快將成為行業龍頭。

而今，貓眼再擬認購歡喜傳媒股份，不僅能給歡喜傳媒的流媒體業務提供入口，也將拿到歡喜傳媒諸多優質內容的獨家版權，擴大自身業務鏈條，或將為上市藍圖再加一碼。

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