資管新規下二級債基價值凸顯 廣發集泰正在發行

中證網訊 （記者 萬宇）在「打破剛兌、凈值化管理」等新要求下，「保底」類產品因不符合監管要求將逐步退出市場，風險偏好較低的投資者對於穩健收益型產品的替代需求日漸升溫。在此背景下，既符合監管要求，又具有低風險穩健收益特徵的二級債券型基金有望較好地滿足投資者需求。目前正在發售的廣發集泰債券型基金正是一款以固定收益資產為主要投資標的，同時可以兼顧股票市場投資機會的二級債基。

據了解，二級債基的「二級」主要是指A股二級市場，即該基金除了主要投資固定收益資產外，還可以適當參與A股二級市場的股票賣賣，以及A股一級市場的新股發行，因此，相較純債型基金和一級債券基金，二級債基的投資範圍更廣，收益來源更為豐富。

從歷史業績來看，二級債基的歷史表現相比銀行理財產品更勝一籌。Wind數據顯示，截至今年6月29日的過去十年，混合債券型二級基金指數（即二級債基指數）累計漲幅為77.68%， 同期上證綜指累計漲幅為4.07%，中證全債指數累計漲幅為58.19%，顯示二級債基長期有效跑贏了股債兩市。最近十年，二級債基指數的年化收益率為6.02%，相較銀行理財也有一定的優勢。拉長時間看，自基日2003年12月31日以來的14個完整自然年度內，二級債基指數有11個年度取得正收益，顯示了較強的絕對收益能力，能夠有效保障本金安全。

在二級債券基金的管理上，廣發基金固收團隊歷史業績優秀，連續三年蟬聯「固定收益投資金牛基金公司」團隊獎。據銀河證券數據，截至今年6月29日的最近一年，所有開放式二級債基（僅計A類）平均收益率為1.33%，廣發旗下6隻二級債基平均收益率為3.35%。其中，廣發集鑫A、廣發集瑞A、廣發集源A收益率分別為4.31%、4.20%、4.13%，均在同類基金中排名前1/5；最近三年，二級債基平均收益6.65%，而廣發集鑫A的收益率達到9.72%；最近五年，二級債券基整體平均收益率為37.22%，廣發聚鑫A五年收益率則達到68.03%，且該基金成立以來年化收益率達到10.8%。

廣發集泰擬任基金經理王予柯是廣發基金固收團隊中的實力幹將，銀河證券數據顯示，截至今年6月29日的最近兩年，他管理的股債混合型基金廣發安宏回報累計收益率為18.47%，名列同類基金第1/19位；廣發穩裕保本今年上半年收益率為3.42%，在76隻保本基金中排名第2。

（中國證券報·中證網 萬宇）

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