大放價！尿素又要「搞事情」了！

隨著農業夏季用肥輪動，尿素企業必將調整銷售策略，當前，國內尿素供求面已感不佳，後續圍繞競價的市場局面，尿素行情難有起色。至於出口的可能性，應該也只限於業內臆想罷了，「托底」說法還是仁者見仁的思路。

尿素開啟下行通道

隨著國內夏季農業剛需進入施肥階段，關於「旺季不旺」的話題已不絕於耳，市場最集中的表現便是預期需求難抵信心不足，來自大型農資公司的操作態度無一例外傾向於按需採購及隨進隨出。對生產廠家而言，銷售壓力與利潤之間的權重考量或再度引發爭取市場份額的競價銷售（挺價待銷or降價吸單）。據小編了解，東北市場結束，出廠報價回歸1950元/噸，需求平淡，內蒙古尿素或「南下」。與此同時，山西尿素低端外發價已同步降至1850元/噸。照此形勢發展，傳統尿素主產區價格將失守1900元/噸。

夏肥旺季利好被稀釋

一直以來，夏肥旺季剛需被業內視為支撐高價尿素的最靠譜保障。況且，先有淡季備肥不足，後有行業開工率受限。無論從市場心態上還是從供求形勢分析，均指向「旺季集中採購」的結論。然而，預期也存在諸多不確定性，此番更是一言難盡。首先，行業開工率在6月下旬明顯反彈，相較前期50%的水平提高了5%左右，一些大廠提產已對周邊市場造成了威脅。其次，無論是工業還是農業需求，均不理想。

工業自不必多說，6月24日，中共中央國務院又發布了《關於全面加強生態環境保護堅決打好污染防治攻堅戰的意見》，尿素下游的膠合板以及複合肥企業均受影響。

農業需求方面則分三方面說：

1、受玉米調減政策影響，種植面積出現大幅縮減，包括東北三省、河南、河北、山東等地均有不同程度下降。

2、玉米保護價被取消，市場調控促使玉米價格下滑，打擊了終端用戶購肥積極性。

3、由於尿素價格居高不下，且追肥對氮含量要求放寬，替代類產品較往年明顯增多。類似「氯化銨擠壓顆粒24%N（大顆粒氮肥）」「硫酸銨擠壓顆粒20.5%N（高硫氮肥）」傳統小氮肥，又或是「己內醯胺硫酸銨21%N（晶體尿素）」「硝酸磷鈣」「氮鉀追肥」這類推廣肥類，均能在今年夏肥期佔得一席之地。

總之，可視為旺季利好的促漲因素漸被稀釋，尿素「旺季難旺」。

外貿為內銷「托底」

尿素貿易商在上半年的市場操作中處境最為尷尬，「牆頭草」般的徘徊於進口與出口之間。回顧當初公布2018年尿素零關稅時的情況，貿易商心氣兒尚停留在爭取印標上，但隨著伊朗等低價尿素供給國的入市，我國高價尿素明顯缺少競爭力，以至於後期接連未能中標。

不過，由於國內尿素價格的持續攀漲，貿易商操作進口的興趣大增。以6月初的兩單進口尿素為例，貨源來自俄羅斯，到岸價255美元/噸，參考當時6.39匯率、1%進口關稅、10%增值稅，人民幣到港價已達1792元/噸，再加上70元/噸港口灌包，20元/噸轉泊以及40元/噸的包裝袋成本。這一趟「活」干下來，港口自提成本明顯高於國內1950元/噸的主流出廠價。最終，上述進口尿素果然只能登陸南方港口銷售了。這樣看來，此番尿素進口對貿易商而言，雖非「賠本賺吆喝」，但也只能算是「國際搬運工」。

如今，國際尿素價格一再看漲，主流離岸價280美元/噸，這對於已經看跌的國內市場來說，能否給貿易商帶來新的態度呢。小編簡單測算了一下，按目前6.62匯率計算，280美元/噸離岸價對應國內出廠價1650-1700元/噸，至於10%增值稅如何操作就暫且心照不宣了。另外，印度方面稱會在7月15日前公布新一輪招標，相關人士猜測會對國際價格形成推漲利好。但考慮到伊朗仍有20萬噸低價尿素的供貨能力，此標對後期國際市場能否繼續提振，還要看印度的計劃採購量。言歸正傳，雖然當前國內外尿素市場近乎脫節，但隨著內銷降價預期與國際漲價預期，或將尋求到一定關聯。簡單來說，若印標能促漲國際離岸價至300美元/噸，那麼至少能為中國尿素旺季跌價在1800元/噸「托底」。

綜上所述，隨著農業夏季用肥輪動，尿素企業必將調整銷售策略，從東北「大放價」到華北跟跌，再到內蒙古、山西低價貨源外發，主產區廠家挺價心態已「崩」。當前，國內尿素供求面已感不佳，後續圍繞競價的市場局面，尿素行情難有起色。至於出口的可能性，應該也只限於業內臆想罷了，「托底」說法還是仁者見仁的思路。預計七月上旬國內尿素主產區報價1900-1950元/噸，至於暗降程度，則須參考當前尿素企業250元/噸的獲利空間。

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