計算新加坡燃料油掉期價格，手動也簡單！

本文來自撲克財經App，作者：海投航運經紀人鄧曉君。

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INE將於七月中旬上市保稅燃料油380期貨，由於中國的保稅燃料油大部分都由新加坡進口並在沿海地區保稅供應，所以新加坡燃料油價格成了很多朋友關心的重點。因為目前燃料油沒有一個公開的市場可以參照，與之聯繫緊密的燃料油掉期紙貨市場也不是一個公開透明的市場，所以令很多人摸不著頭腦。

在這裡，我教大家一個紙貨價格的簡易計算方法，以便於大家研究，但是要提醒的是，實際交易時還須向Broker詢問即時的詢報盤。

首先，新加坡燃料油掉期的計算公式為：

（M+3布倫特期貨+M+1裂解價差）*6.35 = M+1月新加坡燃料油掉期價格

比如現在日曆月7月，我們交易得比較多的是8月的掉期，所以公式為：

（10月布倫特期貨+8月燃料油裂解價差）*6.35 = 8月新加坡燃料油掉期

8月的新加坡380掉期的最後結算價格是進入了8月日曆月之後，每天的普氏燃料油380 mops的月均價， mops是means of platts Singapore 的縮寫，是一個FOB Singapore的現貨價格。

當然，剛進入7月，交易剩餘月的人也比較多，不過既然INE掛牌的是1901合約，我們先看看遠期的怎麼算吧。

詳述一下：

1. 為什麼用10月布倫特期貨

其實我們用的是8月布倫特掉期，8月的布倫特掉期是用進入了8月之後每天的布倫特期貨首行，也就是10月布倫特期貨的每天的結算價的均價結算的。在盤面上，8月布倫特掉期的價格跟10月布倫特期貨的實時價格相差不是特別大，一般可能差0.01-0.03，既然我們是簡易計算，可以先用10月布倫特期貨來代替8月布倫特掉期。

2. 8月燃料油裂解價差，單位為美金/桶

這個數據如果沒有Webice，目前看來有以下途徑可以拿到相對實時的價格：

1）路透

2）金聯創的金普終端中每天早上11點和下午3點會發一個indicative crack value如下：

Aug Sep Oct

180 CST Fuel/Brent crack value -5.36 -5.83 -6.10

380 CST Fuel/Brent crack value -6.74 -7.31 -7.63

3）有一個APP軟體叫curve series，上面有歷史的裂解價差價格以及實時更新的價格

4）問broker要裂解價差的波動一天內還是蠻大的，一般在0.2-0.3範圍內波動，但是有時候有行情的時候，也會有波動到0.5

3. 6.35 是燃料油的噸桶比

4. 新加坡燃料油掉期價格的單位為美金/噸

再舉個實際的例子：

現在10月的布倫特期貨價格為77.77， 8月新加坡380對布倫特期貨的裂解價差為-6.74， 那麼現在8月新加坡燃料油的掉期價格為：

(77.77-6.74)*6.35=451.04

一篇酣暢淋漓的乾貨看完

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